Guide till frågor om private equity-intervjuer
Varje förstklassigt private equity-företag delar upp intervjufrågorna i två bastyper. Den första typen av frågor är för alla. Det är att förstå om personen verkligen är lämplig för företaget eller inte. Den andra typen av frågor är otroligt tuff. Dessa frågor hjälper intervjuaren att reda ut det bästa från resten.
I den här artikeln tar vi de 20 bästa frågorna och svaren på Private Equity-intervjuer (av båda typerna) och kommer att vägleda dig att svara rätt på dessa frågor.
Om du är ny på Private Equity, ta en titt på följande resurser -
- Vad är privat kapital?
- Private Equity Analyst
- Private Equity Online Training
- Hur går man in i privat kapital?
Låt oss komma igång med frågorna i Private Equity Intervju.
# 1 - Varför är du intresserad av Private Equity? Varför vårt företag?
Detta är en allmän intervjufråga om private equity. På grundnivå vill intervjuaren förstå hur mycket passion och intresse du har för private equity. Så för den första frågan måste du ge en bakgrund av ditt arbete (eller praktikplatser) och berätta varför du har valt att komma till private equity. Det hjälper till att strukturera svaret i förväg så att du kan svara på det ordentligt.
Andra delen av denna fråga handlar om hur mycket du vet om företaget och hur dina mål och företagets mål är i linje. För att svara på denna fråga måste du göra din forskning innan intervjun. Och du måste berätta för dem vad de redan vet om företaget (vilka typer av medel de hanterar, vinstmarginalen, kundkretsen, tillväxtplanerna och så vidare och så vidare).
Rekommenderade kurser
- Online-certifieringsutbildning i finansanalytiker
- Online-certifieringskurs i privat kapital
- VC-utbildning
# 2 - Vad tror du att detta företag gör rätt? Vad tror du att vi gör fel?
Det är en trickfråga i Private equity-intervjun och du borde inte falla för det.
Först och främst gör inget företag någonting som är fel. De har snarare områden att förbättra.
Så ditt svar skulle vara i samma rader. Berätta för intervjuarna om företagets styrkor och vilka typer av affärer det har avslutat och hur det tillför mervärde till sin kundkrets. Prata dock inte om förbättringsområdena på ett negativt sätt; snarare nämna subtilt om vad det kan förbättra och få saker om hur det kan förbättras.
# 3 - Varför inte arbeta för Hedge Fund / Portfolio Company?
Det här är en trickfråga i Private equity-intervjun. För genom denna fråga försöker intervjuaren förstå om du har ett verkligt intresse för private equity eller att ditt yttersta mål är att lämna private equity och gå med i något annat.
Här skulle ditt svar vara kort och till sak.
Berätta för alla fördelar med private equity (bra arbetsmiljö, bra kamrater, bra fondförvaltning etc.) och alla nackdelar med hedgefond (hög risk, enorm osäkerhet etc.). Och berätta sedan för intervjuaren varför du är perfekt för private equity.
Ta också en titt på skillnaderna mellan Private Equity och Hedge Fund
# 4 - Hur hjälpte du ditt tidigare företag att hitta värde?
Som private equity-professionell borde du kunna ha några gedigen exempel med dig där du har hjälpt ditt tidigare / nuvarande företag att hitta värde. Det kan vara att skapa effektivitetseffektivitet som sparar kostnader för M & A-affären, eller det kan vara din forskning som hjälpte företaget att lansera nya tjänster / produktlinjer.
Oavsett vad du nämner, se till att det är något du har bevis på och där du kan använda specifika siffror för att illustrera vad du pratar.
# 5 - Vad gör en bra private equity-associate / researcher / deal-maker?
Private equity-företag vill ha tre saker -
- Att hitta nya, återkommande och bättre investeringsmöjligheter.
- För att tjäna mer pengar &
- För att spara mer pengar.
Som private equity-anställd skulle ditt jobb vara detsamma. Och du skulle svara på den här frågan genom att berätta något i samma linje som att hitta nya och regelbundna möjligheter att skapa värde, leverera de saker du sa att du skulle utföra och spara kostnader genom forskning och operativ effektivitet.
# 6 - Vilka branschtrender kommer du att titta på när du letar efter en potentiell investering?
Detta är inte precis en teknisk fråga om private equity-intervjuer. För en PE-kandidat som du skulle det vara lättare att svara på den här frågan. Här är vad du bör fokusera på när du svarar på den här frågan -
- Marknadsposition och konkurrensfördel: Innan LBO är det viktigt att känna till marknadspositionen och konkurrensfördelen med den potentiella investeringen. Egenskaperna inkluderar höga inträdesbarriärer, starka kundrelationer och höga växlingskostnader.
- Stabila och återkommande kassaflöden: Utan kontinuerligt och stabilt kassaflöde skulle inget PE-företag köpa en investering.
- Flera drivkrafter för att utlösa tillväxt: Den här är avgörande. Endast en förare skulle inte driva företaget till en expansiv fas. Fler drivkrafter, bättre diversifierade tillväxtstrategier och bättre genomförande skulle vara avgörande för långsiktig tillväxt.
- Stark ledning: De flesta företag i branschen bör ha en stark ledningsgrupp så att PE-företaget kan få strategisk vägledning mot bättre framtid.
Det här är nycklarna som en PE-investerare skulle titta på innan han tänkte på en LBO. Utöver dessa skulle han också titta på förändrade kundvanor, förbättrad automatisering, tillämpning av störande teknik etc.
# 7 - Om jag vill skydda min nackdel, hur skulle jag strukturera investeringen?
Det bästa sättet att skydda nackdelen är att gå till en strukturerad affär, även i senare skede av investeringen. Exempelvis investerade Temasek 2010 i GMR Energy genom ett strukturerat papper som obligatoriskt måste konverteras till eget kapital. Temasek investerade 200 miljoner dollar i GMR genom sitt helägda dotterbolag Claymore Investments.
# 8 - Tittade du på vår webbplats? Vilken investering gillade du mest? Och varför?
För att besvara denna fråga är allt du behöver göra att undersöka företaget innan du någonsin går till intervjun. Titta på deras hemsida. Ta reda på om deras investeringar. Och bläddra igenom alla möjliga nyheter om företaget. Och analysera sedan vad du gillar och vad du inte gillade.
Och gör sedan en rapport som kan berätta för dem om dina preferenser. Om du kan förklara lite och visa dem rapporten kommer de att förstå att du redan har gjort dina läxor och att du är väldigt uppriktig över detta jobb.
# 9 - Om du bara kan titta på ett bokslut, vad skulle det vara och varför?
Detta är en grundläggande fråga om private equity-intervjuer, men den ställs ofta.
De flesta väljer resultaträkningen på grund av periodiseringsredovisningsmetoden. Men det viktigaste uttalandet att analysera innan något är kassaflödesanalysen, för genom kassaflödesanalysen kan du bara se den verkliga bilden av hur mycket kontanter som kommer in och hur mycket som går ut oavsett stora vinster och intäkter.
# 10 - Om du kan välja två finansiella rapporter, vad blir de och varför?
Detta är variationen i föregående fråga men svaret på denna fråga skulle vara helt annorlunda.
Svaret skulle vara balansräkning och resultaträkning. Om du har början av året och slutet av året för alla poster i balansräkningen tillsammans med resultaträkningen kan du själv göra ett kassaflödesanalys.
# 11 - Hur skulle du verifiera informationen i en affärsbok från en investeringsbanker?
För att svara på denna private equity-intervjufråga måste du ha en tidigare erfarenhet av att hantera investeringsbanker eller du bör fråga någon som har handlat med investeringsbankerna.
Vanligtvis måste du skapa en frågeställning för att kontrollera den information som investeringsbanken har nämnt i affärsboken.
Bill Snow, författare till Mergers & Acquisitions for Dummies har nämnt att du kan börja ställa följande frågor för att starta referenskontrollen och senare om du behöver gräva djupt måste du också göra det -
- Ger de dig det värde du betalade för?
- Bibehöll de integritet (gjorde de vad de sa att de skulle göra)?
- Deltog de i alla möten som de sa att de skulle delta?
- Om köparen har försökt att handla om affären, hur investeringsbanken har hanterat den?
- Utan dem kunde du göra det?
# 12 - Hur skulle du hantera en situation där du har en fråga och ingen har svar?
Det här är en fråga om private equity-intervjuer som testar din känslomässiga smidighet i en intervju. När denna fråga ställs skulle ditt svar vara kort och till sak.
Du kan säga något som - ”Enligt mig är allt möjligt att räkna ut. Låt oss säga att ingen har svar på den fråga jag har. Om vi nu talar om ”ingen” är det första vem dessa människor är? Dessa människor är i allmänhet släktingar, kamratgrupper, vänner eller familjemedlemmar. Men tänk om jag lyckas fråga en främling eller en expert? I den här åldern med massiv anslutning är det sällsynta att inte få svar på en fråga. ”
# 13 - Om din investering ökade med 25% och nu har du $ 100; hur mycket började du med från första början?
Det är en enkel fråga om private equity-intervjuer och intervjuaren vill se hur snabbt du kan svara på det. 25% ökning på kapital innebär 20% ökning på kapital + ränta.
Det betyder att du har börjat med = [100 - (100 * 20% 0] = $ 80.
# 14 - Vad föredrar du - ett engångsbelopp på 1 miljon dollar just nu eller 2000 dollar varje månad resten av ditt liv?
Det här är en fråga om private equity-intervjuer baserat på pengarnas tidsvärde.
Från tiden för pengarnas tidsvärde skulle $ 2000 den här månaden inte vara lika i värde nästa år. Pengarnas värde kommer att minska med tiden. Så det är alltid bättre att få en miljon dollar just nu än att få 2000 dollar per månad resten av ditt liv.
# 15 - Tror du att marknaden för mega-cap LBO / M & A är över?
För att svara på denna private equity-intervjufråga måste du vara noggrann med de aktuella händelserna i din bransch. Läs upp allt du kan. Och fråga dina kontakter - "vad är nytt på marknaden?" och suga upp kunskap så mycket du kan. En tid var där när industrin var redo för 100 miljarder dollar LBO-affär. Men nyligen är detta mycket sällsynta händelser. Du kan välja något du har arbetat med tidigare (om du någonsin arbetat på en mega-cap-fond) och förklara varför det inte är en möjlighet för närvarande.
# 16 - Vad tror du kommer att hända med LBO / M&A de närmaste tio åren?
Detta är ytterligare en fråga om private equity-intervjuer som kräver att du känner till aktuella händelser.
Om du vill komma in i ett förstklassigt företag måste lärande vara din bästa vän. Och om du bläddrar igenom materialet relaterat till private equity, LBO & M&A, megakapitalfonder, förvärv, finansiell analys etc. skulle du veta vad du ska säga till den här frågan.
I grund och botten måste du ge din synpunkt. Och om du kan nämna något exempel på varför du säger vad du säger, skulle det skilja dig från mängden.
# 17 - MNC Company har kämpat med fastigheter. Vad skulle du göra - för att bryta upp det eller försöka återuppliva verksamheten?
Du kan förvänta dig typiska hypotetiska private equity-frågor som denna. Allt du behöver veta för att svara på den här frågan är att informeras om alla viktiga, senaste händelser inom liknande bransch.
Ta upp det och förklara hur du skulle hantera den här situationen.
# 18 - Om du har en chans att följa ett företag S, skulle du gå efter det? Och varför?
Detta är en annan typisk hypotetisk fråga om private equity-intervjuer. Om intervjuaren pratar om företag S, kanske det här företaget är i nyheterna.
Om du ser att detta företag har mycket skuld och inga möjliga fördelar, bör du naturligtvis säga "nej" och om företaget har anständiga finansiella rapporter, men det finns få operativa frågor, måste du förklara hur du skulle ta upp utmaningen.
# 19 - Om du vill förbättra IRR, vilka olika spakar kan användas?
Det här är en teknisk private equity-intervjufråga och du måste veta exakt svaret.
Här är några möjliga spakar du kan använda -
- Du kan öka mängden skuld i affären. Det ökar hävstången.
- Du kan sänka inköpspriset som riskkapitalbolaget måste betala för att köpa ut.
- Du kan också öka företagets tillväxttakt för att förbättra företagets rörelseresultat / EBITDA.
Ta också en titt på detaljerad artikel om NPV vs IRR
# 20 - Skulle du någonsin investera i ett flygbolag? Om ja, varför? Om inte, varför inte?
Svaret kan variera från person till person, men flygbolagen är inte särskilt lönsamma på ytan.
För att nämna en statistisk synpunkt har amerikanska inhemska flygbolag rapporterat negativt nettoresultat under 23 av 31 år sedan avregleringen. Passagerarflygbolagen har dock haft en viss konstant tillväxt genom åren, cirka 4,9% per år i flygplan och 3,6% i termer av flygplatssäten.
Men även efter allt detta är ett flygbolag en mycket riskfylld investering och det är bättre att inte gå in i det.
I slutändan
Att knäcka intervjun på ett förstklassigt private equity-företag är en stor sak. Och du måste ha ett brett utbud av kunskaper inom finansbranschen, ekonomi, matematik, statistik, företagsledning, aktuella frågor och olika andra ämnen för att kunna svara på frågor. Så tanken är att vara en vet allt.
Ovanstående topp 20-frågor hjälper dig att förbereda de typer av Private Equity Interview-frågor du kan förvänta dig att ställas i en intervju.
Förbered dig hårt. Allt det bästa för din intervju!
