Vad är den privata placeringen av aktier?
Privat placering av aktier avser försäljning av aktier i företaget till de investerare och institutioner som väljs av företaget som vanligtvis inkluderar banker, fondbolag, rika enskilda investerare, försäkringsbolag etc. snarare än att emittera det på den öppna marknaden för allmänheten som helhet och detsamma har i allmänhet få regleringskrav.
I denna placering placeras värdepapperen till ett begränsat antal investerare som är "ackrediterade". En ackrediterad investerare är den som: -
- Uppfyller en viss tröskel för finansiell nettovärde och kvalifikationer.
- Har mer erfarenhet av att göra investeringar och fatta försiktiga ekonomiska beslut.
- Hade råd att ta risker och förluster till följd av en sådan investering.
Exempel: New York Life Insurance tog 22,51% av aktierna i Maxx-satsningar i januari 2017 till 78 Rs per aktie genom denna placering
Skillnader mellan privat placeringsprogram och offentligt erbjudande
- Värdepappren säljs till en grupp investerare i en nyemission av aktier medan värdepapperen erbjuds allmänheten vid offentligt erbjudande.
- Privatemission av aktier kan utfärdas av både offentliga och privata företag medan vid offentligt erbjudande är företaget antingen noterat eller kommer att noteras efter erbjudandet.
- Dessa placeringsavtal behöver kanske inte vara registrerade hos en tillsynsmyndighet medan de affärer där värdepapper erbjuds offentligt måste registreras hos en tillsynsmyndighet.
Hur påverkar Private Placement-programmet ett företags aktiekurs?
Den privata placeringen av aktier, om det görs av ett privat företag, påverkar inte aktiekursen eftersom de inte är noterade. För ett börsnoterat företag kommer emellertid denna placering att leda till en nedgång i aktiekursen åtminstone på kort sikt.
Denna placering leder till utspädning av ägarskapet för de befintliga aktieägarna till en andel av placeringen. Det beror på att nya aktier emitteras och de befintliga aktieägarnas innehav förblir desamma. Låt oss se ett exempel:
Låt antalet utestående aktier före den privata placeringen av aktier med 10 miljoner och bolaget har föreslagit att erbjuda 1 miljon aktier i den privata placeringen. Således skulle detta resultera i utspädning av ägandet av de befintliga aktieägarna med 10%.
Denna utspädning av en aktie leder normalt till att aktiekursen sjunker; effekterna av denna placering kan betraktas som liknar en aktiesplit. En sådan påverkan kan dock endast ses på kort sikt, en långsiktig effekt på priset skulle ta hänsyn till företagets utnyttjande av medel under denna placering. Om företaget gör en privat placering av aktier för att skaffa kapital till ett projekt som kan ge bättre avkastning; extra vinster och intäkter från ett sådant projekt kommer att påverka aktiekursen och därmed pressa det högre.
Fördelar med privat placeringsprogram
Följande är de fem bästa fördelarna med privat placering
- Långsiktig fördel - Om det är en skuldsäkerhet emitterar företaget placeringsobligationer som i allmänhet har längre tid att förfalla än en bankskuld. Således kommer företaget att ha mer tid att betala tillbaka investerarna. Detta är perfekt för situationer där företaget investerar i nya företag som skulle behöva tid att tjäna och växa. Vidare, om denna placering görs på aktier; de görs vanligtvis mot strategiska investerare med en "köp-och-håll" -strategi. Dessa investerare investerar under längre tid och ger också strategiska insatser för att driva verksamheten. Således drar företaget fördel av att ha en långvarig relation med investeraren.
- Mindre tidsram för genomförande - Eftersom marknaden för denna placering har mognat har detta ökat standardiseringen av dokumentation, bättre villkor och prissättning och ökat storleken på att samla in pengar. Vidare behöver emittenten inte registrera och marknadsföra en sådan insamlingsövning med tillsynsmyndigheten, varför den kan genomföras på mindre tid och kostnad. Om emittenten emitterar obligationer med privat placering som kommer att innehas privat kan det hända att han inte är skyldig att få kreditbetyg vilket ytterligare minskar kostnaden för kreditinstitutet.
- Diversifiering av insamling - Insamling genom denna placering hjälper företaget att diversifiera företagets finansieringskällor och dess kapitalstruktur. Det hjälper företaget att skaffa kapital när marknadslikviditetsförhållandena inte är bra. Det hjälper företaget att organisera kapitalstrukturen i form av skuldsättningsstruktur och hjälpa det att hantera sina skuldförpliktelser.
- Mindre regelkrav - Denna placering kräver begränsad offentliggörande och är benägen för mindre lagstadgade krav än vad som skulle behövas i ett offentligt erbjudande. Således skulle företaget förhandla affären privat och erbjuda värdepapperen till ett förhandlat och fast pris.
- Sälj till ackrediterade investerare - Denna placeringsemittent kan sälja komplexa värdepapper till de investerare som deltar i emissionen eftersom en sådan emission kommer att vara begränsad till en utvald grupp investerare (ackrediterade investerare). Vidare skulle de förstå den potentiella risken och avkastningen på sådana värdepapper.
Privata placeringsprogram Nackdelar
Nedan följer de två bästa nackdelarna med placering
- Svårigheter att hitta en lämplig investerare - Nackdelen med en nyemission av aktier skulle först och främst vara att hitta en lämplig investerare. Vidare kan investeraren ha en begränsad mängd pengar att investera och kan sätta vissa mål som ska uppnås genom vilka han investerar medlen.
- Högre returkrav -Investerarna kan kräva mer avkastning på grund av den risk de tar genom att investera privat. Om investeringen är för obligationer med privat placering kan de begära högre räntor eller årliga kuponger på grund av den risk de tar för obestämda obligationspapper och illikvida värdepapper. Om investeringar i ett privat företag sker genom en emission av aktier kan de begära högre aktieägande eller styrelsepositioner på grund av likviditetsrisken för deras investering. Dessutom, även om företaget är börsnoterat och det väljer att erbjuda aktier med nyemission, skulle investerarna göra en aktsamhet och vissa klausuler om ett sådant erbjudande, till exempel årlig utdelning eller aktier som ska ges ut till lägre priser än vad de skulle behöva låsa in deras andel (får inte säljas på en öppen marknad) under en viss tidsperiod.
Slutsats
Privat placering av aktier är emission av värdepapper i ett företag till en utvald person, grupp av individer, företag eller företagsgrupper. Säkerheterna under denna placering erbjuds inte offentligt. Således skaffar företaget kapital genom att sälja värdepapper till några utvalda investerare medan värdepapperen i ett offentligt erbjudande är öppna för försäljning på marknaden för alla typer av investerare.
Vi har undersökt fördelarna och nackdelarna med privata placeringar av aktier. Ett företag kan ha ett antal skäl att gå till privat placering som skuldfinansiering, affärsutvidgning, kapitalspridning, strategiskt investerardeltagande, skillnader mellan fusioner och förvärv, återköp av aktier, ESOP-plan etc. Men den viktigaste delen av denna placering är att hitta en lämplig likasinnad investerare för verksamheten.
