Sinking Fund Formula

Definition av Sinking Fund Formula

Sjunkande fond avser en fond som inrättas av den specifika obligationsutgivaren för att återköpa en bestämd del av obligationsemissionen eller för att fylla på en större tillgång eller andra liknande investeringar. Som sådan måste obligationsutgivaren bidra med en viss summa pengar till den sjunkande fonden varje period och formeln för att beräkna den sjunkande fonden är som visas nedan.

var

• P = Periodiskt bidrag till den sjunkande fonden,
• r = årlig ränta,
• n = Antal år
• m = Antal betalningar per år

Och formeln för det periodiska bidraget till den sjunkande fonden kan representeras som,

Beräkning av sjunkande fond (steg för steg)

• Steg 1: Bestäm först det periodiska bidrag som krävs till den sjunkande fonden enligt företagets strategi. Det periodiska bidraget betecknas av P.
• Steg 2: Nu måste fondens årliga ränta och frekvensen för den periodiska betalningen bestämmas, vilka betecknas med r respektive m. Sedan beräknas den periodiska räntan genom att dividera den årliga räntan med antalet löner per år. dvs. periodisk ränta = r / m
• Steg 3: Nu måste antalet år bestämmas och det betecknas med n. Sedan beräknas det totala antalet perioder genom att multiplicera antalet år och betalningsfrekvensen under ett år. dvs. totalt antal perioder = n * m
• Steg 4: Slutligen kan beräkningen av den sjunkande fonden göras med den periodiska räntan (steg 2) och det totala antalet perioder (steg 3) som visas ovan.

Exempel

Du kan ladda ner denna Excel-mall för Sinking Fund Formula här - Sinking Fund Formula Excel-mall

Exempel nr 1

Låt oss ta ett exempel på en sjunkande fond med ett månatligt periodiskt bidrag på $ 1500. Fonden kommer att kräva att en ny tagen skuld (nollkupongobligationer) tas upp för det pågående expansionsprojektet. Gör beräkningen av den sjunkande fondens belopp om den årliga räntan är 6% och skulden kommer att betalas tillbaka om fem år.

Använd följande data för beräkningen av Sinking Fund.

Därför är beräkningen av den sjunkande fondens belopp följande:

• Sinking Fund = ((1 + 6% / 12) ^ (5-12) - 1) / (6% / 12) * $ 1500

Sinking Fund kommer att vara -

• Sinking Fund = $ 104,655.05 ~ $ 104,655

Därför kommer företaget att kräva en sjunkande fond på 104 655 $ för att få tillbaka hela skulden om fem år framöver.

Exempel 2

Låt oss ta ett exempel på ett företag ABC Ltd som har samlat in medel i form av 1 000 nollkupongobligationer värda 1 000 USD vardera. Företaget vill inrätta en sjunkande fond för återbetalning av obligationerna som kommer att ske efter tio år. Bestäm beloppet för det periodiska bidraget om den årliga räntan är 5% och bidraget kommer att göras halvårsvis.

Gör först beräkningen av den sjunkande fonden som krävs för beräkningen av periodiskt bidrag.

• Angiven, sjunkande fond, A = obligationsens nominella värde * Antal obligationer
• = 1 000 $ * 1 000 = 1 000 000 $

Använd följande data för beräkning av periodiskt bidrag.

Därför kan beloppet för det periodiska bidraget beräknas med formeln ovan som,

• Periodiskt bidrag = (5% / 2) / ((1 + 5% / 2) ^ (10 * 2) -1) * $ 1 000 000

Det periodiska bidraget kommer att vara -

• Periodiskt bidrag = $ 39.147,13 ~ $ 39.147

Därför kommer företaget att behöva bidra med ett belopp på 39147 dollar halvårsvis för att bygga den sjunkande fonden för att gå i pension med nollkupongobligationerna efter 10 år.

Relevans och användningsområden

Ur en investerares synvinkel kan en sjunkande fond vara fördelaktig på tre viktiga sätt-

1. Den interimistiska pensionen av skulder resulterar i lägre utestående kapital som gör den slutliga återbetalningen mycket bekvämare och troligare. Detta minskar risken för standard.
2. Om räntan ökar, vilket sänker obligationspriserna, får en investerare ett visst nedåtriskskydd eftersom emittenten måste lösa in en viss del av dessa obligationer. Inlösen genomförs till det sjunkande fondkursen som vanligtvis är fast till nominellt värde.
3. En sjunkande fond krävs för att bibehålla likviditeten i obligationerna på sekundärmarknaden genom att agera som köpare. När räntorna ökar och leder till ett lägre värde för obligationerna gynnar denna bestämmelse investerarna eftersom emittenterna måste köpa obligationerna även om priserna faller.

Det finns dock flera nackdelar för investerarna-

1. Om obligationspriserna stiger på grund av en sänkning av räntan, kan investerarens övre del bli begränsad på grund av den obligatoriska inlösen som obligationen för obligationen sänker. Detta innebär att investerarna skulle få det fasta sjunkande fondpriset för sina obligationer trots att obligationerna prissätts högre på den öppna marknaden.
2. Vidare kan investerarna hamna i att återinvestera sina pengar någon annanstans till en lägre ränta på grund av de sjunkande fondbestämmelserna på en marknad med en sjunkande ränta.

För emittenter fungerar den sjunkande fonden som kreditförbättring och gör det möjligt för företag att låna billigt. Följaktligen erbjuder obligationer med sjunkande fonder ofta lägre avkastning än liknande obligationer utan sänkande fonder på grund av lägre fallissemangsrisk och nedåtskydd.