Vilka är hävstångsförhållandena?

Hävstångsförhållanden används för att bestämma beloppet på skuldlånet som företaget har tagit på verksamhetens tillgångar eller eget kapital, en hög andel indikerar att företaget har tagit en större skuld än sin kapacitet och att de inte kommer att kunna betjäna förpliktelserna med de pågående kassaflödena. Den inkluderar analys av skuld till eget kapital, skuld till kapital, skuld till tillgångar och skuld till EBITDA.

I den här artikeln kommer vi att titta på de bästa hävstångsgraden, deras tolkningar och hur man beräknar dem.

Låt oss börja.

# 1 - Skuldsättningsgrad

Den vanligaste skuldsättningsgraden är skuldsättningsgraden. Genom detta förhållande får vi en uppfattning om företagets kapitalstruktur.

Formel för skuldsättningsgrad

Formeln för detta förhållande är som följer -

Formel för skuldsättningsgrad = totalt skuld / totalt kapital

Tolkning av skuldsättningsgrad -

Skuldsättningsgraden hjälper oss att se andelen skulder och eget kapital i företagets kapitalstruktur. Till exempel, om ett företag är för beroende av skuld, är företaget för riskabelt att investera i. Å andra sidan, om ett företag inte tar skulder alls kan det tappa hävstången.

Skuldsättningsgrad Praktiskt exempel

Företaget Zing har ett totalt eget kapital på $ 300.000 och en total skuld på $ 60.000. Ta reda på skuldsättningsgraden för företaget.

Detta är ett enkelt exempel.

Skuldsatskvot = Total skuld / totalt kapital
Eller, skuldsättningsgrad = $ 60.000 / $ 300.000 = 1/5 = 0.2

Det betyder att skulden inte är så hög i Company Zings kapitalstruktur. Det betyder att det kan ha ett solidt kassaflöde. Efter att ha tittat på andra nyckeltal och finansiella rapporter kan en investerare investera i detta företag.

PepsiCo-skuldsättningsgrad

Nedan visas diagrammet som visar PepsiCo Leverage Ratio-beräkningar under de senaste 7-8 åren.

källa: ycharts

Pepsis finansiella hävstång var cirka 0,50 gånger 2009-2010, men Pepsis skuldsättningsgrad har ökat genom åren och ligger för närvarande på 3,38 gånger.

Du kan också ta en titt på den här detaljerade artikeln om finansiell hävstång

# 2 - Skuldkapitalförhållande

Denna beräkning av skuldsättningsgraden är förlängningen av den tidigare kvoten. Istället för att göra en jämförelse mellan skulder och eget kapital, skulle detta förhållande hjälpa oss att se på kapitalstrukturen holistiskt.

Formel för skuldkapitalförhållande

Formeln för detta förhållande är som följer -

Formel för skuldkapitalförhållande = total skuld / (totalt kapital + total skuld)

Tolkning av skuldkvot

Denna skuldsättningsgrad hjälper oss att förstå den exakta andelen skuld i kapitalstrukturen. Genom detta förhållande kommer vi att få veta om ett företag har tagit en högre risk att mata sitt kapital med fler lån eller inte.

Exempel på skuldkvot

Company Tree kapitalstruktur består av både eget kapital och skuld. Dess eget kapital är 400 000 dollar och skulden 100 000 dollar. Beräkna skuldkapitalsgraden för Company Tree.

Låt oss använda formeln för att ta reda på förhållandet.

Total skuld = 100 000 dollar
Totalt eget kapital = 400 000 USD
Totalt kapital = ($ 100.000 + $ 400.000) = $ 500.000

Att sätta värdena i formeln får vi -

Skuldkapitalförhållande = total skuld / (totalt kapital + total skuld)
Eller, skuldkvot = 100.000 $ / 500.000 $ = 0.2

Det innebär att skulden bara är 20% av företagets totala kapital. Från figuren får vi att det är ett företag med högt kapital och låg skuld.

Olje- och gasföretagens skuldkvot

Nedan visas kurvan om kapitaliseringsgrad (Debt Capital Ratio) för Exxon, Royal Dutch, BP och Chevron.

källa: ycharts

Vi noterar att denna andel har ökat för de flesta av olje- och gasföretagen. Detta beror främst på en nedgång i råvarupriserna (olja) och därmed resulterat i minskade kassaflöden, vilket belastar deras balansräkning.

För ytterligare förståelse kan du också titta på den här artikeln om kapitalisering

# 3 - Skuldförmögenhet

Hur mycket skuld ett företag tar för att köpa sina tillgångar skulle kännas av skuldkvoten. Denna skuldsättningsgrad kan vara en ögonöppnare för många investerare.

Formel för skuldsättningsgrad

Formeln för detta förhållande är som följer -

Formel för skuldsättningstillgångar = totala skulder / totala tillgångar

Tolkning av skuldsättningsgrad

Denna skuldsättningsgrad talar om hur mycket tillgångar som kan skaffas genom skuld. Med andra ord, om tillgångar är mer än skulder (i förhållande), betyder det att de är rätt levererade. Men om tillgångarna är mindre än skuld, måste företaget titta på kapitalets användning.

Exempel på skuldsättningsgrad

Company High har en total tillgång på $ 500.000 och en total skuld på $ 100.000. Ta reda på skuldsättningsgraden.

Låt oss sätta in siffrorna i förhållandet -

Skuld-tillgångsförhållande = totala skulder / totala tillgångar eller, skuld-tillgångsförhållande = 100 000 $ / 500 000 $ = 0,2.

Det betyder att Company High har fler tillgångar än lånen vilket är en ganska bra signal.

# 4 - Skuld-EBITDA-förhållande

Denna skuldsättningsgrad är det ultimata förhållandet som får reda på hur stor inverkan skuld har på ett företags resultat. Du kanske frågar varför? För här talar vi om EBITDA, dvs. resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar. Och eftersom ett företag måste betala räntor (skuldkostnader) kommer detta förhållande att ha en enorm inverkan på företagets resultat.

Skuld EBITDA-formel

Formeln för detta förhållande är som följer -

Formel för skuld-EBITDA-förhållande = Total skuld / EBITDA

Skuld EBITDA-tolkning

Anledningen till att detta förhållande är viktigt är att om vi vet hur mycket skuld företaget har, jämfört med hur mycket företaget tjänar innan det betalar ut räntorna; vi skulle veta hur skulder kan påverka företagets resultat. Till exempel, om skulden är mer, skulle intressen vara mer (eventuellt om skuldkostnaden är högre) och som ett resultat skulle skatterna vara mindre och tvärtom.

Exempel på skuld-EBITDA

Företaget Y har en skuld på $ 300.000 och samma år rapporterade det en EBITDA på $ 60.000. Ta reda på skuldsättningsgraden EBITDA.

Låt oss sätta i figuren för att ta reda på förhållandet.

Skuld EBITDA-förhållande = Total skuld / EBITDA
Eller, EBITDA-skuldsättningsgrad = $ 300.000 / $ 60.000 = 5.0

Om detta förhållande får högre poäng betyder det att skulden är högre än intäkterna och om denna kvot blir lägre är skulden relativt lägre jämfört med intäkterna (det är bra).

Ta också en titt på den här detaljerade diskussionen om Skuld EBTIDA i DSCR-förhållande

Varför behöver du titta på skuldsättningsgraden?

Som investerare måste du titta på allt. Hävstångsförhållanden hjälper dig hur ett företag har strukturerat sitt kapital.

Många företag gillar inte att ta lån utifrån. De tror att de bör finansiera all sin expansion eller nya projekt genom eget kapital.

Men för att dra nytta av hävstången är det viktigt att strukturera kapitalet med en del av skulden. Det hjälper till att minska kapitalkostnaderna (genom att minska kostnaderna för eget kapital är det enormt). Dessutom hjälper det också att betala mindre skatt eftersom skatterna beräknas efter att ha betalat räntorna (dvs. kostnaden för skuld).

Som investerare måste du titta på företag och beräkna ovanstående förhållanden. Du skulle få tydlighet om att företaget kan dra nytta av hävstången eller inte. Om företaget har tagit för mycket skulder är det för riskabelt att investera i företaget. Samtidigt, om ett företag inte har någon skuld, kan det betala för mycket i kapitalkostnader och faktiskt minska sina intäkter på lång sikt.

Men bara hävstångsförhållanden hjälper inte. Du måste titta på alla finansiella rapporter (särskilt fyra - kassaflödesanalys, resultaträkning, balansräkning och eget kapital) och alla andra nyckeltal för att få en konkret uppfattning om hur ett företag mår. Det hjälper dock säkert investerare att avgöra om ett företag utnyttjar hävstången eller inte.

Föreslagna avläsningar

Guide till hävstångsförhållanden. Här diskuterar vi formeln för att beräkna skuldsättningsgraden inklusive skuldkvot, skuldkvot, skuldsättningsgrad och EBITDA-skuldsättningsgrad. Dessutom kan du titta på följande föreslagna avläsningar -