Kallbar föredragen lagerdefinition
Kallbara preferensaktier är det aktie där emittenten av sådan aktie har rätt att återköpa sådana emitterade aktier efter det förutbestämda datumet till ett specifikt pris som nämns i prospektvillkoren medan emissionen utfärdas och sådant pris kan inte ändras senare när som helst eller vid tidpunkten för inlösen.
Enkelt uttryckt är callable Preferred Stock en typ av preferensaktie som ger emittenten rätt att ringa eller lösa in aktien till ett förutbestämt pris efter ett förutbestämt datum. Kallas även kallbara preferensaktier och är ett populärt sätt att finansiera stora organisationer eftersom det använder en kombination av skuld- och kapitalfinansiering. Sådana aktier kan också handlas på aktiemarknaderna.
Hur Callable Preferred Stock fungerar?
Företaget 'R' emitterade preferensaktie 2005, betalade 12% och förfaller 2025 och kan också köpas 2015 till 103% av nominellt värde. Tio år efter emissionen får 'R' rätt att ringa aktien, vilket den kan tänka sig om räntorna 2015 kommer under 12%.
I allmänhet måste emittenten betala investeraren mer än aktiens nominella värde för att ha anropat emissionen. Denna skillnad betecknas som 'Call Premium' och detta belopp minskar vanligtvis när det föredragna beståndet närmar sig förfallodagen. Säg att företaget 'R' kommer att erbjuda aktien till 103% av nominellt värde om samtalet utfärdades 2015, men det kan bara erbjuda 102% om det anropas 2020.
Funktioner i Callable Preferred Stock
Det finns några viktiga funktioner i sådana bestånd:
- Ägare bär risken att bli återkallade. Strykprispremien innebär att kompensera innehavaren för vissa eller alla risker.
- Dessa aktier betalar verkligen utdelning regelbundet för att hålla aktieägarna lockade. Det kan dock vara utmanande för investerare som är beroende av samma som en inkomstkälla.
- Man bör notera att priset på köpbara preferensaktier påverkas av om samtalet är i pengarna, pengarna eller pengarna;
- När det gäller utdelning och avveckling får de företräde framför de vanliga aktieägarna.
- Dessa aktier emitteras som kumulativa, deltagande, anropbara och konvertibla.
Fördelar
- Eftersom aktierna kan återköpas efter anbudsdatumet kan emittenter permanent undvika en situation med att avstå från majoritetsintressen i företaget. Denna aspekt kan ge dem en överhand under kriser.
- Omröstningskontrollen kan upprätthållas eftersom preferensaktier klassificeras som icke-rösträtter.
- Finansieringskostnaderna kan hållas under kontroll.
- Vanliga aktier kan göras tillgängliga för aktieincitamentsprogram.
- Köpkursen för återköp av aktierna vid tidpunkten för genomförandet av prospektet; gör det möjligt för organisationer att strategisera tidpunkten för samtalet när de har överskottskontanter med sig.
Nackdelar
- Investerare kan vara ovilliga att betala så mycket som eget kapital föremål för samtal.
- Det upplevda värdet av det anskaffningsbara föredragna beståndet är sannolikt inte högre eftersom de har mindre potential för uppgången. Därför måste investerare som förväntar sig en hausseartad marknad / aktie tjäna in sådana aktier innan emittenten tillkännager ett samtal. Ett samtalsmeddelande sänker vanligtvis aktiens värde mot nominellt värde. Det skickar en signal om att det kan finnas några problem i ledningen, och ett sådant steg krävs för att tas.
- En annan vinkel belyser ”samtalsprispremierna” som garanterar en avkastning även om marknaden är underpresterande. Det kan vara ett kostsamt alternativ, men investerare bör överväga sådana alternativ om deras investeringsmål innebär en jämn avkastning.
- Tillägget av säkerhetsklasser kan komplicera företagsstrukturen, vilket ytterligare medför efterlevnadskostnader. Det kan ytterligare avslöja kryphål i finansieringsstrukturen. Utdelning till de gemensamma aktieägarna kommer inte att beaktas om inte utdelning av föredragna aktieägare betalas helt. Kallbara preferensaktier kan i allmänhet vara ett problem om du erbjuder höga utdelningsräntor för föredragna aktieägare.
- Om köpkursen visar sig vara lägre än det befintliga marknadspriset förlorar investeraren en del eller hela kapitalvinster om företaget beslutar att ringa aktierna.
Slutsats
Alternativet för ett köpbart föredraget aktie ska övervägas om organisationen för närvarande undersöker finansieringsoptioner för en ny enhet / företag och vill undvika komplexiteten i aktie- och skuldfinansiering. Även om förfarandet för återköp av aktierna är enkelt eftersom villkoren fastställs under starten, och endast meddelande måste skickas till berörda aktieägare med väsentliga detaljer. Eftersom emellertid premie måste erbjudas vid tidpunkten för samtalet, måste emittenterna se till att de har tillräckligt med kontantsaldo, vilket kan kosta företaget andra möjligheter. Ett sådant steg påverkar också aktiekursen och sätter ett tak på samma. Således måste alla dessa aspekter övervägas innan de fattar något beslut.
