Vad är motpartsrisk?
Motpartsrisk hänvisas till risken för potentiella förväntade förluster som skulle uppstå för en motpart på grund av fallissemang på eller före derivatkontraktets löptid av en annan motpart till sådant derivatkontrakt. Det är vanligt i alla typer av transaktioner när de genomförs via en central motpart eller om handeln utförs på OTC-marknaden. dock är riskkvantiteten relativt mycket hög när det gäller OTC-derivatkontrakt.
Exempel på motpartsrisk
Exempel 1
ABC Bank investerade i de icke-konvertibla förlagslånen för ray-bostadsfinansiering som har en löptid på 10 år och betalar en halvårskupong på 5% per år. Om ray bostadsfinansiering inte betalar kupong och huvudbelopp, är risken för ABC Bank motpartsrisk.
Exempel 2
Alpha bank ingick ett ränteswapavtal (IRS) med beta-banken för att betala en fast ränta på 5% på ett nominellt belopp på 25 miljoner dollar som betalas halvårsvis och få en rörlig ränta baserat på 6-månaders LIBOR.
För att ta hänsyn till risken som följer av ett sådant IRS-kontrakt måste Alpha bank beräkna sin exponering som standard genom en metod som kallas aktuell exponeringsmetod som baseras på derivatkontraktets löptid, typ av kontrakt (ränte- eller valutakontrakt) och motpartens kreditbetyg, dvs Beta-bank, och måste därför behålla ett visst kapital som avsättning för fallissemang som uppstår till följd av sådan motpartsrisk.
Låt oss göra beräkningar baserade på vissa hypotetiska data.
Således är 0,38 miljoner dollar det belopp som alfa-bank kommer att göra för att ta hänsyn till motpartsrisken som uppstår genom att ingå ett ränteswapavtal med beta-banken.
Hur man minskar det?
- Ett av de mest effektiva sätten att minska motpartsrisken är att endast handla med högkvalitativa motparter med hög kreditvärdighet som AAA etc. Detta kommer att säkerställa bättre CRM och minskade chanser för framtida förluster.
- Netting är ett annat användbart verktyg för att minska denna risk. Normalt finns det flera transaktioner som genomförs av finansiella mellan dem, såsom mellan två motparter. Det kan finnas flera, vissa kommer att ha ett positivt värde (MTM-vinst) och vissa kommer att ha ett negativt värde (MTM-förlust). Genom att netta sådana positioner kan förlusten minskas drastiskt och motpartsrisken kan minskas avsevärt.
- Collateralization är ett annat användbart verktyg för att minska denna risk och innebär att säkerheter av hög kvalitet placeras, såsom kontanter eller likvida värdepapper som i slutändan resulterar i en minskning av nettoexponeringen.
- Diversifiering är ett annat praktiskt verktyg för att minska om inte nödvändigtvis helt eliminera risken. Genom att handla med flera motparter kommer det inte att finnas en enda motpart med stor exponering som hjälper till att minska en enda motpart.
- Denna risk är att övergå från bilaterala affärer till centraliserade affärer enligt vilka alla affärer utförs med en central motpart (såsom börser och clearinghus) som eliminerar den specifika risken men ger upphov till systematisk risk.
Betydelse
Detta är mycket viktigt och går utöver kreditrisken och förekommer i de flesta av de genomförda transaktionerna.
# 1 - Repotransaktioner
Dessa är i grunden kortfristiga handelsavtal mellan finansiella institut som vanligtvis är säkrade med likvida säkerheter där hårklippning tillämpas för att mildra motpartsrisken.
# 2 - OTC-derivat
Som nämnts ovan är detta bilaterala transaktioner mellan två motparter och har oftast form av ränteswappar (IRS).
# 3 - Forex-valutor
Sådana kontrakt är vanligtvis för längre tidsperioder och innebär ett utbyte av teoretiska belopp och medför som sådan en hög motpartsrisk.
Jämförelse mellan motpartsrisk och kreditrisk
| Uppgifter | Motpartsrisk | Kreditrisk | ||
| Menande | Detta härrör också från oförmåga eller underlåtenhet att göra en betalning, men exponeringsbeloppet är inte förutbestämt. | Kreditrisk är möjligheten till förlust på grund av fallissemang på grund av oförmåga eller ovilighet hos en låntagare att fullgöra sitt ansvar. I detta fall är förlustmängden förutbestämd. | ||
| Omfattning | Det är mest relevant på derivatmarknader och särskilt OTC-handel. | Kreditrisken är relevant i lån och förskott från banker och finansinstitut. | ||
| Delmängd | Detta är en delmängd av kreditrisk. | Det inkluderar också motpartsrisk. | ||
| Exponering | Riskexponering på konto varierar beroende på MTM-positionen på standarddatumet. | Kreditriskexponering är oftast förutbestämd och varierar inte. |
Slutsats
Detta är en viktig risk som måste övervakas väl och involverar komplex beräkning på grund av dess inneboende komplexitet och flera faktorer som påverkar den. Det kan observeras i derivatinstrument som i sig är i ständig utveckling och ökar dess komplexitet. Finansiella institutioner, inklusive banker, har en enorm position i derivatexponering som lockar motpartsrisk och behöver hantera den effektivt eftersom tidigare händelser har visat att denna risk har en katastrofal inverkan på de globala finansmarknaderna.
