Överkapitalisering

Vad är överkapitalisering?

Överkapitalisering avser en situation där företaget har tagit upp kapital utöver den specifika gränsen, vilket är ohälsosamt till sin natur för företaget, och därför blir marknadsvärdet på företaget mindre än det kapitaliserade värdet på företaget. I det här fallet slutar företaget att betala mer i räntebetalningar och utdelningar, vilket inte är möjligt för företaget på lång sikt av företagets ekonomiska situation och inte är hållbart. Det betyder helt enkelt att företaget inte utnyttjar fonden på ett effektivt sätt och är dålig i kapitalförvaltningen.

Vi noterar från ovanstående exempel på överkapitalisering av Boeing, där dess årliga skuldkvot steg till 40,39x 2018-19.

Komponenter av överkapitalisering

  • Skuld: Företaget utfärdar skuldkapital för att samla in pengar och för att finansiera investeringar, men när ett företag tar upp skuldkapital utöver vad som krävs i det här fallet, uppfyller företaget inte sin målkapitalstruktur och använder otillräckligt de insamlade medlen .
  • Aktier: Företaget samlar in pengar i form av kapital från kapitalmarknaderna från börsintroduktionen eller FPO, vilket resulterar i för mycket kapital i bolagets händer. Företaget har i det här fallet överskott av kontanter i balansräkningen och möjlighetskostnaden för dess medel är hög. i detta fall rapporterar företaget lägre intäkter än väntat och aktieägarna tappar förtroende för företagsledningen.

Exempel på överkapitalisering

XUZ-företaget bedriver en byggverksamhet i Mellanöstern och tjänar ett belopp på $ 80 000 och tjänar avkastningskravet på 20%.

Detta innebär att det ganska kapitaliserade kapitalet kommer att vara $ 80.000 / 20% = $ 400.000

Om vi ​​antar att XYZ-företaget istället för $ 400 000 använder $ 500 000 som sitt kapital kommer dess intjäningshastighet att vara $ 80 000 / $ 500 000 = 16%.

Detta innebär att avkastningen på grund av överkapitalisering minskar från 20% till 16%.

Fördelar

  • Företaget har överskott av kapital eller kontanter i balansräkningen, vilket helt enkelt kan placera medlen i banken och kan tjäna en nominell avkastning på den, vilket stärker företagets likviditetsposition.
  • Det resulterar i en högre värdering av företaget, vilket innebär att företaget, i händelse av ett förvärv eller en fusion, kan få ett högre pris för sig själv eftersom det kan ta överskott av kapital och kontanter i balansräkningen.
  • Överkapitalisering kan stimulera och finansiera Capex-planerna för företaget.

Nackdelar

  • Kapitalavkastningstakten sjunker när företaget skaffar mer och mer kapital från marknaden, vilket gör att kapitalstrukturen i företaget ser dålig och otillräcklig ut.
  • Aktieägarens förtroende för företaget går förlorat på grund av underutnyttjandet av medel, vilket resulterar i ett prisfall på en marknadsandel.
  • Det skapar problem med omorganisation.
  • Det leder till underutnyttjande av tillgängliga resurser.
  • Det leder också till en högre skattesats på företagets resultaträkning.
  • Företagsaktierna kan inte enkelt marknadsföras, och det kan också leda till felaktigheter, som ofta är förknippade med att manipulera intjänandeperioden eller företagets inkomstbelopp.
  • Det leder också till en överlägsen värdering av tillgångar än vad som är det verkliga värdet eller det egentliga värdet på tillgången.

Slutsats

Ett företag sägs vara överkapitaliserat när dess intäkter inte är tillräckliga för att motivera en skälig avkastning på det kapital som tas upp genom eget kapital och förlagslån. Därför accepteras inte överkapitalisering och underkapitalisering i någon av de ekonomiska principerna eller företagets utjämnande funktion eftersom det påverkar företagets finansiella stabilitet och läckage i intäkter. En bra analytiker bör titta på företagets finansiella rapporter och andra sammanpressande intäkter för att bestämma företagets kapitalstruktur och bör också göra en jämförelse av vad som är den optimala kapitalstrukturen som råder i branschen innan man beslutar att göra en investeringsbeslut.