Retention Ratio

Vad är kvarhållningsgraden?

Formeln för kvarhållningsgrad anger procentandelen av ett företags intäkter, som inte betalas ut som utdelning men krediteras tillbaka som kvarvarande vinst. Detta förhållande belyser hur mycket av vinsten som behålls som vinst mot företagets utveckling och hur mycket som delas ut som utdelning till aktieägarna.

Retention Ratio Formula

Eller

Storleken på plowback-förhållandet kommer att locka olika typer av kunder / investerare.

• Investerare som är inkomstorienterade förväntar sig en lägre återvinningsgrad eftersom det tyder på höga utdelningsmöjligheter för aktieägarna.
• Tillväxtorienterade investerare föredrar en hög återvinningsgrad som innebär att företaget / företaget har lönsam intern användning av sina intäkter. Detta skulle i sin tur driva upp aktiekurserna.

Om återvinningsgraden är nära 0% finns det en större möjlighet att företaget inte kan upprätthålla de befintliga utdelningsnivåerna eftersom det delar ut all avkastning tillbaka till investerarna. Det finns alltså inte tillräckligt med kontanter för att stödja företagets kapitalkrav.

Vi ser att Amazon och Google har kvar 100% (de behåller 100% av vinsten för återinvesteringar), medan Colgates andel är 38,22% 2016.

Exempel på kvarhållningsförhållande

Låt oss titta på några av exemplen för enklare förståelse:

Förutsatt att företaget 'Z' rapporterade vinst per aktie på 100 $ och beslutade att betala 5 $ i utdelning. Med ovanstående formel är utdelningsgraden: $ 5 / $ 100 = 20%

Detta innebär att företaget 'Z' delade ut 20% av sina inkomster i utdelning och återinvesterade resten i företaget, dvs 80% av pengarna plogades tillbaka i företaget. Således,

Retention = 1 - ($ 2 / $ 10) = 1- 0,20 = 0,80 = 80%

Nedan följer ytterligare ett exempel på en jämförelse av två företag för bättre förståelse:

Retention för företag 'X' = [Utdelning / EPS] = $ 4,0 / $ 8,5 = 47,05%

Retention eller fast 'Y' = $ 3,0 / $ 10,5 = 28,57%

Plowback-förhållandet för företag 'X' antyder att de har kämpat för att hitta några lönsamma möjligheter. Kanske har företaget inte många möjligheter just nu och kommer därför att dela ut en rimlig del av sina intäkter som utdelning. Detta kan också vara en tillfällig taktik för att hålla nuvarande många aktieägare nöjda och höja aktiekursen för den omedelbara framtiden.

När det gäller företagets "Y" framhäver lägre retention och negativa kassaflöden det faktum att de har investerat kraftigt i futuristiska projekt och kanske kan ha behållit tillräckliga intäkter för framtida möjligheter.

Användning av kvarhållningsförhållande

Några av användningarna av Retention Ratio

• Det är väldigt enkelt att beräkna och lämpar sig för en jämförelse av bollpark mellan företag / sektorer.
• Förhållandet kan fungera tillsammans med utdelningsutdelningen för att planera företagets framtida idéer.

Kalkylator

Du kan använda följande i denna kalkylator för kvarhållningsförhållande

Beräkna kvarhållningsförhållandet i Excel

Låt oss nu göra samma exempel ovan i Excel. Detta är väldigt enkelt. Du måste ange de två ingångarna för Dividend och EPS. Du kan enkelt göra beräkningen av retentionsförhållandet i den medföljande mallen.

Nedan följer ytterligare ett exempel på en jämförelse av två företag för bättre förståelse:

Du kan ladda ner den här kvarhållningsmallen här - Retention Ratio Excel-mall.

Slutsats

Det är nödvändigt att förstå investerarnas förväntningar och kapitalkraven varierar från bransch till annan. Således kommer en jämförelse av plowback-förhållanden att vara meningsfull när samma bransch och / eller företag görs. Det finns inget specifikt fäste inom vilket retentionskvoten bör falla in, och olika andra faktorer måste övervägas innan man når en slutsats om ett företags framtida möjligheter. Det bör bara betraktas som en indikator på möjliga avsikter från företaget.