Risk Premium Formula

Formel för att beräkna riskpremie

Riskpremien beräknas genom att dra avkastningen på riskfri investering från avkastningen på investeringen. Risk Premium-formeln hjälper till att få en grov uppskattning av förväntad avkastning på en relativt riskabel investering jämfört med den som tjänas på en riskfri investering.

• r _a  = avkastning på tillgång eller investering
• r _f  = riskfri avkastning

Typer av riskpremie

Specifika premieformer kan också beräknas separat, känd som marknadsriskpremieformel och riskpremieformel på ett lager med CAPM. Den tidigare beräkningen syftar till att beräkna premien på marknaden, som i allmänhet tas som ett marknadsindex som S&P 500 eller Dow Jones. Detta uppnås genom att subtrahera avkastningen på en riskfri investering från en sannolik avkastning på en liknande investering i ett specifikt marknadsindex.

Riskpremien på en aktie som använder CAPM är avsedd att hjälpa till att förstå vilken typ av ytterligare avkastning som kan fås med investering i ett specifikt lager med hjälp av CAPM (Capital Asset Pricing Model). Riskpremien för en specifik investering med CAPM är beta gånger skillnaden mellan avkastningen på en marknadsinvestering och avkastningen på en riskfri investering.

Exempel

Du kan ladda ner denna Risk Premium Excel-mall här - Risk Premium Excel-mall

Person ABC vill investera 100 000 US $ för bästa möjliga avkastning. ABC har möjlighet att investera i riskfria investeringar som den amerikanska statsobligationen, som erbjuder en låg avkastning på endast 3%. Å andra sidan överväger ABC en investering i ett lager som kan ge avkastning upp till 18%. För att beräkna riskpremieexemplet för att ta på den extra risken som är förknippad med denna aktieinvestering skulle ABC utföra denna matematiska operation:

Riskpremie = r _a (100 000 x 18/100) - r _f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3000 = 15 000 US $

Därför har ABC i detta fall ett 15.000 US $ riskpremieexempel med denna aktieinvestering jämfört med den riskfria investeringen. Det beror dock helt på aktiens resultat och om investeringsresultatet visar sig vara positivt. För detta skulle ABC behöva förstå riskfaktorn som är involverad genom att studera aktiens grundläggande detaljer och bedöma om denna investering är värt det och om han skulle kunna realisera riskpremien eller inte.

Aktieriskpremie för den amerikanska marknaden

Här har jag betraktat en 10-årig statsränta som den riskfria räntan. Observera att en del analytiker också tar en 5-årig statsränta som den riskfria räntan. Vänligen kontakta din forskningsanalytiker innan du tar ett samtal om detta.

källa - bankrate.com

Marknadsriskpremie (RM - RF)

Varje land har olika riskpremier. Aktieriskpremie betecknar främst den premie som förväntas av aktieinvesteraren. För USA är Equity Risk Premium  6,25%.

källa - stern.nyu.edu

• Marknadspremie = Rm - Rf = 6,25%
• Rf = 2,90%
• Förväntad avkastning från aktiemarknaden = Rm = Rf + Marknadspremie = 2,90 + 6,25% = 9,15%

Användning och relevans

Det måste noga förstås att marknadspremien syftar till att bedöma sannolik avkastning på investering jämfört med alla investeringar där risknivån är noll, som i fallet med värdepapper utfärdade av amerikanska myndigheter. Denna tilläggsavkastning på en riskbelastad investering lovas eller garanteras inte på något sätt i denna beräkning eller av någon relaterad faktor. Om detta investeringsresultat skulle vara negativt skulle premieberäkningen ha liten relevans för det. Det var risken som en investerare gick med på att ta på sig i utbyte mot extra avkastning om investeringen skulle få ett positivt resultat. Denna skillnad mellan förväntad avkastning och faktisk avkastning på eventuella investeringar måste förstås tydligt.

Risk Premium Calculator

Du kan använda följande Risk Premium Calculator

Risk Premium i Excel (med excel-mall)

Låt oss nu göra samma riskpremieexempel ovan i Excel. Detta är väldigt enkelt. Du måste ange de två insatserna för investeringsavkastning och riskfri avkastning.

Du kan enkelt beräkna denna premie i den medföljande mallen.