Vad är erbjudande om anbud?
Ett erbjudande om anbud är ett förslag från en investerare till alla aktieägare i ett börsnoterat företag att köpa eller delar av sina aktier till försäljning till ett visst pris och tid. Sådana erbjudanden kan genomföras utan tillstånd från företagets styrelse och förvärvaren kan samordna med aktieägarna för att ta över företaget. Det kan också kallas en '' fientlig övertagande '' och är sant när målföretagets direktörer motsätter sig att förvärvaren får kontroll över företaget.
Låt oss överväga ett exempel på en tydlig förståelse. ABC: s aktiekurs handlas till 15 USD per aktie och någon som vill ta över företaget kan utfärda ett erbjudande om 18 USD per aktie under förutsättning att de kan förvärva minst 51% av aktierna.
Topp 10 typer av anbud
Ur en aktieägares perspektiv är sådana erbjudanden frivilliga företagsåtgärder eftersom de kan handla på grund av ett bättre erbjudande. För en budgivare kan det dock vara obligatoriskt att lämna ett erbjudande.
# 1 - Obligatoriskt
Obligatoriskt är ett erbjudande där den enhet som gör erbjudandet måste göra det för resten av målföretagets aktier. Detta beror på att en majoritetsintressent kan använda rösträtten vid årsstämman till sin egen fördel på aktieägarens bekostnad. Således, om den enhet som lämnar erbjudandet redan har nått en viss andel i målföretaget och har gått över vissa trösklar måste den lämna ett erbjudande för resten av aktierna.
# 2 - Frivillig
Ett företag kan frivilligt välja att göra ett erbjudande.
# 3 - Vänligt erbjudande
När ett erbjudande görs för de utestående aktierna i ett målföretag informeras styrelsen vanligtvis om avsikterna. De kan vidare ge sina aktieägare råd om att acceptera eller avvisa erbjudandet. Om styrelsen rekommenderar att acceptera erbjudandet kallas det som ett vänligt erbjudande.
# 4 - Fientligt erbjudande
Om den person / enhet som lämnar erbjudandet inte informerar styrelsen om målföretaget om respektive bud eller om styrelsen anser att erbjudandepriset är för lågt och den person / enhet som lämnar erbjudandet fortsätter att offentliggöra budet, är erbjudandet fientligt .
# 5 - Krypande erbjudande
I de flesta länderna anges reglerna för övertagande om hur stor andel som är tillåten och vad som inte är tillåten. Genom detta smygande erbjudande antar investerare eller en grupp individer en strategi för att dra nytta av dessa regler. Gruppen individer kommer gradvis att förvärva målföretagets aktier på den öppna marknaden.
Det slutgiltiga målet med ett sådant erbjudande är att förvärva tillräckligt med aktier i aktien för att ha tillräckligt intresse i företaget för att skapa ett röstblock vid målbolaget. Det är en listig taktik genom vilken erbjudandet försöker kringgå de rättsliga kraven och tyst köpa aktier i små delar från olika andra aktieägare. När ett betydande antal aktier har förvärvats med gruppen genomförs processen att arkivera handlingarna till SEC vilket resulterar i att målbolaget befinner sig i en fientlig övertagande innan de får någon chans att förbereda sig.
# 6 - Exkluderande anbud
Denna typ av erbjudande är i allmänhet förbjuden eftersom anbudsgivare skulle erbjuda att köpa utestående aktier från vissa aktieägare medan de exkluderar de andra.
# 7 - Mini-Tender
Detta är ett erbjudande att köpa mindre än 5% av företagets aktier direkt från nuvarande investerare. Sådana erbjudanden regleras inte av Securities Exchange Act och inget krav nämns i avslöjandet. Sådana anbud har ofta hög risk eftersom de faktiska avsikterna för den enhet som lämnar erbjudandet inte är tydliga.
# 8 - Delvis anbud
Detta är ett erbjudande att köpa vissa men inte alla aktier i företaget.
# 9 - Självtender
Det är ett erbjudande från företaget till dess aktieägare att köpa några eller alla aktier som de kommer att köpa tillbaka efter en tid. Detta kallas också återköpserbjudande och kan vara en taktik för att förhindra ett fientligt övertagande eller försvåra det.
# 10 - Två nivåer
Inledningsvis kommer det förvärvande företaget att lämna ett anbudsförfarande för att erhålla röstkontroll för målbolaget och i det andra steget kommer resten av aktierna att köpas.
Process för anbudsinfordringar
- Det budgivande företaget ska utgöra en strategi för expansion genom förvärv av andra företag. Expansion kan antingen vara organisk (t.ex. öppna nya filialer) eller oorganisk (Mergers & Acquisition). Många konsulter kanske är involverade i att generera strategier som Management Consultants, Financial Consultants (Accountants & Controllers), Legal consultants etc.
- Budgivningsföretaget kommer att begära godkännande från aktieägarna.
- Nödvändiga finanser bör finnas på plats för potentiella framtida inköp som kan ske genom emittering av skuld eller eget kapital (i händelse av emitterande av extra kapital bör ett företag först kalla en Emission)
- En omfattande lista över mål bör noteras och de mest framträdande målen bör listas.
- I händelse av ett vänligt anbudsinfordran, noggrannhet för att undvika oförutsedda omständigheter. Dessa kan inkludera:
- Undersökning av målföretagets finansiella register
- Intern processkontroll
- Budgetar, planering och analys
- Avtal med leverantörer, leverantörer och andra intressenter
- Granskning av försäkringar
- Företaget kommer att ange ett anbudspris och utse Deal-tillverkare och betalningsagenter för att genomföra anbudsförfarandena.
- Betalningsombud kommer att utarbeta Prospekt / Erbjudandedokument i samarbete med Legal Advisors. De kommer också att registrera sig hos relevanta tillsynsmyndigheter och säkerställa smidig offentlig tillkännagivande av erbjudandet.
- Alla associerade parter som mäklare, återförsäljare etc kommer att kommunicera informationen till värdepappersnyttiga ägare.
- Betalande agent ska samla instruktioner från aktieägarna och beräkna erbjudandets framgång. De ska också publicera resultaten officiellt. Dessutom ansvarar de också för insamlingen av pengar och skattebetalning.
Slutsats
Upphandlingserbjudande är ett erbjudande att köpa några eller alla aktier i aktieägarna i ett företag och vanligtvis är det erbjudna priset för aktierna till en premie från marknadspriset under en viss tidsperiod; Således är det helt enkelt en inbjudan att bjuda in projektet eller att acceptera ett formellt erbjudande som ett övertagande bud
Det kan vara mycket fruktbart för investerare, företag eller en grupp som vill förvärva majoritet i företagets aktier. Om de genomförs utan styrelsens vetskap betraktas sådana erbjudanden i allmänhet som en form av fientligt övertagande. Det är dock viktigt för företag att vara uppmärksamma på reglerna och reglerna för anbudsinfordran.
De kan vara oerhört hjälpsamma genom att ge företaget tillräckligt med tid för att avgöra om erbjudandet är lämpligt eller inte för verksamheten. Reglerna hjälper också riktade företag att avvisa erbjudandet om det strider mot företagets intressen.
