Fusionen och förvärvet mellan enheterna kan sägas vara framgångsrika när ledningens strategi är tillräckligt stark och tydlig för att säkerställa att det finns synergifördelar med sådan fusion och förvärv tillsammans med den kulturella kompatibiliteten mellan de enheter som är inblandade i fusionen. och förvärv.

Framgångsrika fusioner och förvärv

7 september 2016 firas som en stor dag i den globala teknikindustrins historia när sammanslagningen mellan Dell-EMC genomfördes. När Dell-EMC slogs samman till ett, jublade den globala teknikindustrin. Efter år med stadigt uppvaktning såg affären äntligen dagens ljus. Dock är ödet för denna sammanslagning ännu inte sett. Men har du någonsin tänkt, varför vissa sammanslagningar är framgångsrika, medan andra har blivit sura? Anledningen är enkel. De sammanslagningar som har hänt av rätt skäl har stannat kvar, medan de som kom samman av fel skäl eller utfördes dåligt har gått kaput.

I den här artikeln tittar vi på följande -

Om du vill lära dig fusioner och förvärv professionellt kan du titta på 24+ videotimmar för fusioner och förvärvsträning

Vad är hemligt recept för framgångsrika fusioner och förvärv?

Liksom de flesta saker i livet finns det inget hemligt recept för framgångsrika fusioner. En väl etsad strategi, en skicklig ledningsgrupp och ett öga för detaljer är det som sammanfattar kärnan i den framgångsrika fusionen. Även om strategin är viktig för de flesta sammanslagningar, är kulturell kompatibilitet själen hos de sammanslagna enheterna.

Det finns så många fusioner och förvärv som sker varje år. Enligt IIMA-institutet har mer än 45 000 transaktioner ägt rum i M & A-landskapet 2015. Värderingen av dessa uppgår till 4,5 biljoner USD eller mer.

Källa: Institutet för sammanslagningar, förvärv och allianser (IMAA)

Förvärvet av Time Warner Cable Inc av Charter Communications Inc i maj 2015, värderat till 77,8 miljarder dollar, visade sig vara den största amerikanska baserade M & A-affären år 201, följt av Dell-EMC-fusion på 65,5 miljarder dollar.

Källa: Statista.com

De flesta av dessa sammanslagningar samlar enorm medieuppmärksamhet, medan vissa bara händer på ett lugnt sätt. Men det är inte det som är viktigt. Det som faktiskt spelar roll är hur många av dessa som står över tidens test och hur många som i bästa fall förblir ett minne. Innan vi får reda på mer om detta ska vi först försöka förstå varför sammanslagningar sker i första hand. Varför samlas två oberoende enheter för att skapa ett nytt förhållande när de kan ta plats på egen hand? Det låter som äktenskap, eller hur? Men ja. Fusioner, precis som äktenskap, har mycket på spel. Det är en märkes- eller paussituation i slutet av dagen! En felberäkning kan falla i biljoner förluster, och vem vill ha det?

Varför fusion och förvärv?

Primärt värdeskapande eller värdeförbättring är målet för alla fusioner. Detta är företagsförvärv och skälen baseras på ekonomiska inslag. Låt oss ta en snabb titt på några av anledningarna till fusioner.

# 1 - Kapacitetsförstoring :

En av de vanligaste orsakerna till en sammanslagning är kapacitetsförstärkning genom kombinerade krafter. Vanligtvis riktar sig företag till ett sådant steg för att utnyttja dyra tillverkningsoperationer. Men kapacitet kanske inte bara avser tillverkningsverksamhet; det kan härröra från att skaffa en unik teknikplattform istället för att bygga upp den igen. Kapacitetsförstärkning är oftast drivkraften för sammanslagningar i biofarmaceutiska och bilföretag.

# 2 - Uppnå en konkurrensfördel

Låt möta det. Konkurrensen är sval i dessa dagar. Utan adekvata strategier i sin pool kommer företag inte att överleva denna våg av innovationer. Många företag tar fusionsvägen för att utöka sina fotspår på en ny marknad där partnerskapsföretaget redan har en stark närvaro. I andra situationer lockar attraktiva varumärkesportföljer företag till fusioner.

# 3 - Överleva svåra tider

Låt oss säga ”Tuffa tider varar inte, tuffa företag gör det”. Den globala ekonomin genomgår en osäkerhetsfas och den kombinerade styrkan är alltid bättre i tuffa tider. När överlevnad blir en utmaning är det bästa alternativet att kombinera. Under krisperioden 2008-2011 tog många banker den här vägen för att dämpa sig från balansriskerna.

# 4 - Diversifiering

Förnuftiga företag tror bara inte på att hålla alla ägg i en korg. Diversifiering är nyckeln. Genom att kombinera sina produkter och tjänster kan de få en konkurrensfördel jämfört med andra. Diversifiering är helt enkelt att lägga till produkter i portföljen som inte ingår i den löpande verksamheten. Ett klassiskt exempel på detta är HP: s förvärv av EDS 2008 för att lägga till serviceinriktade funktioner i deras tekniska erbjudanden.

# 5 - Kostnadsbesparingar

Stordriftsfördelar är själen hos de flesta företag. När två företag är i samma bransch eller producerar liknande varor och tjänster är det vettigt för dem att kombinera platser eller minska driftskostnaderna genom att integrera och effektivisera supportfunktioner. Detta blir ett stort tillfälle att sänka kostnaderna. Matematiken är enkel här. När den totala produktionskostnaden sänks med ökande volym maximeras den totala vinsten.

Av de många sammanslagningar som uppskattar rubrikerna varje dag, låt oss välja två exempel och studera deras fall. Låt oss gräva och ta reda på om de lyckades eller fick ett hårt öde.

Adidas-Reebok fallstudie

Adidas-Salomon AGÂ 2005 tillkännagav sin plan att förvärva Reebok Nordamerika 2005 till ett beräknat värde av 3,78 miljarder dollar. Adidas erbjöd sig att betala en premie på 34% under det sista stängningskursen för Reebok. Detta var en uppfriskande affär för Reebok, eftersom den också mötte hård konkurrens från Nike, Adidas och Puma.

Skomarknaden i Nordamerika dominerades främst av Nike med en andel på 36%. Ökad marknadsandel och kostnadsbesparingar genom synergier var tydliga strategier för både Adidas och Reebok. Adidas med sina kvalitetsprodukter och Reebok med sin stiliserade kvot planerade att fånga scenen.

Kombinerade kärnkompetenser bildade en moderniserad portfölj som hade:

Nike hade en marknadsandel på 36% i augusti 2005. Efter förvärvet av Reebok katapulterades Adidas-Reeboks marknadsandel i USA till 21% från 8,9%.

Källa: icmrindia, NAFSMA

Intäkter från skor, Nike, Adidas och Puma från 2010 till 2015 (i miljarder US-dollar )

Källa: Statista

Försäljningsintäkterna ökade med 52% under 2006, vilket motsvarar den högsta organiska tillväxten i Adidas-koncernen under de senaste åtta åren. Det var första gången i koncernens historia att det passerade riktmärket på 10 miljarder euro.

Vad ledde till den framgångsrika sammanslagningen av Adidas Reebok?

# 1 - Kulturell blandning

Adidas och Reebok-kulturen smälte enkelt och gav organisationen en ny identitet. Skillnaderna var många. Adidas är ursprungligen ett tyskt företag och Reebok en amerikansk enhet; Adidas handlade om sport, medan Reebok omdefinierade livsstilen. Men korrekt kommunikation, tydliga strategier och effektivt genomförande gjorde jobbet.

# 2 - En perfekt blandning av individualitet och union

Underhålla båda varumärkena (behålla etablerad marknadsandel). Adidas-Reebok är en sådan fusion där båda företagen lyckades skapa en portfölj med nya erbjudanden samtidigt som de behöll sin individualitet intakt. Det finns ett hot om kannibalisering där ett varumärke äter in i andras konsumentspridning. Adidas ordförande och VD Herbert Hainer uttalade dock tydligt: "Det är viktigt att var och en av dessa märken måste behålla sin egen identitet." Medan Reebok utnyttjade sin starka närvaro med ungdomen fokuserade Adidas på sin internationella närvaro och avancerade teknik.

# 3 - Stordriftsfördelar:

Adidas gynnades av förbättrad distribution i Nordamerika, där Reebok redan har ett starkt fotfäste. Ökad verksamhet översätts naturligtvis till minskade kostnader över varje front i värdekedjan som tillverkning, leverans, distribution och marknadsföring.

Det är många fusioner som dock möter en negativ framtid. De misslyckades med att göra en analys före och efter sammanslagningen och båda företagen hamnar i trassel. Ett sådant fall på senare tid har varit fusionen mellan Microsoft och Nokia.

Fallstudie mellan Microsoft och Nokia

När Microsoft blev kvävda av Apple- och Android-enheter beslutade det att gå samman med Nokia som ett sista försök 2013. Att gå ihop med en redan existerande enhetstillverkare verkade vara mer bekvämt än att skapa verksamheten organiskt.

Affären visade sig dock vara sur. Microsoft har flyttat mycket av sitt förvärv på 7,5 miljarder dollar till andra divisioner i företaget, meddelat massuppsägning för Nokia-anställda, minskat produktionen av smartphones per år och slutligen skrivit av hela anskaffningspriset i en nedskrivningsavgift på 7,6 miljarder dollar.

Samtidigt minskade Nokias marknadsandel från en topp på 41% till sin nuvarande nivå på 3% trots Microsofts stöd.

Vad ledde faktiskt till att Microsoft Nokia Merger misslyckades?

källa: Business Insider

Desperation leder inte någonstans

I stället för att växa genom en delad vision eller gemensam passion, skjutades både Nokia och Microsoft in i ett hörn och betraktades som den andra som sin riddare i glänsande rustning.

Underlåtenhet att förstå marknadstrender och dynamik:

Även efter två år med Windows Phone-drivna Nokia-telefoner fångade Microsofts operativsystem bara 3,5% av smarttelefonmarknaden. Detta var en stark indikation på att utvecklare inte vill investera resurser i att skapa applikationer för Windows-baserade telefoner. Mobiltelefonindustrin handlar inte bara om hårdvara och mjukvara. Applikationer, e-handel, reklam, sociala medieapplikationer, platsbaserade tjänster och många andra saker har betydelse idag. Programvaran på telefonen var inte kompatibel eller tilltalande nog för hela ekosystemet.

Så det är ganska uppenbart att fusioner är fyllda med komplikationer. Utan noggrann aktsamhet och noggranna avrättningar är dessa stora biljettfusioner säkerligen dömda. Det är en övergångsfas och varje övergång i affärer är inte lätt. Det finns oroande frågor i varje intressents sinne. Uppsägningar, kundintegration, förändring av ledarskap, modernisering av produktportföljen är mycket att hantera.

Det anses allmänt att misslyckande bland fusioner och förvärv är hela 83%. En fusion anses vara framgångsrik om den ökar det kombinerade företagets värde. Men en viktig aspekt att tänka på är att för att upprätthålla de positiva fördelarna med varje fusion är att säkerställa att integrationen efter fusionen lyckas. Till att börja med, låt oss förstå vad de viktigaste ingredienserna i en framgångsrik fusion är:

Identifiera rätt skäl för fusionen

Som alla långvariga förhållanden är det absolut nödvändigt att fusioner också sker av rätt skäl. När två företag har en stark position inom sina respektive områden, är en fusion som syftar till att stärka sin position på marknaden eller ta en större andel perfekt.

Källa: ursprungligen publicerad av Booz & Company; Strategy-business.com

Men företag misslyckas med att inse detta. Många anser fusioner som ett sista steg för att rädda sin flaggposition. Vi har just läst vad som hände i Microsoft-Nokia-fallet. Båda dessa jättar stod inför allvarliga hot från Android och Apple, så sammanslagningen var mer av desperation. Så resultatet är ett misslyckat försök. Men om vi ser fallet med Adidas-Reebok kan vi förstå att det här var två varumärken som hade en stark närvaro inom sitt eget område. De kombinerade styrkorna ökade sin marknad och ledde till en framgångsrik fusion.

# 1 - Ha ett öga för risker

En sammanslagning är ett extremt viktigt steg för varje inblandat företag. Det är en tät ropewalk och till och med en liten glidning kan leda miljoner ner i avloppet. En snabb identifiering av svagheter, risker och hot, vare sig internt eller externt, kan spara enorma kostnader och ansträngningar för M&A. Interna risker kan vara kulturella friktioner, uppsägningar, låg produktivitet eller maktkamp vid rodret, medan externa risker är låg acceptans av produkter genom kombinerade synergier, en plötslig förändring av marknadsdynamiken, reglerande förändringar etc. Ja, det är inte möjligt att vara så oklanderligt framsynt, men precision i att hantera saker är ett måste.

# 2 - Kulturell kompatibilitet

Även om absolut kulturell kongruens inte alltid är möjlig, är det alltid tillrådligt att hitta den närmaste passformen när man planerar en sammanslagning. Båda företagen måste erkänna sina likheter och ännu viktigare erkänna deras skillnader. Då kan de sträva efter att skapa en ny kultur som återspeglar företagets tro till grunden? Skapandet av helt ny identitet med medarbetarstöd leder till en känsla av tillhörighet och uthålliga ansträngningar mot ett gemensamt mål. Så för anställda är det en ny kultur, nya mål och en ny framtid.

# 3 - Upprätthålla nyckelledarskap

Så mycket som det krävs för att identifiera de korrekta orsakerna till fusionen, är det nödvändigt att behålla rätt personer efter fusionen. Framgången för en fusion är beroende av en sömlös övergång och effektiv implementering. Många företag tar för lång tid att sätta in ledarskapet på plats, vilket skapar förvirring och oro. Att välja vem man ska behålla och vem man ska släppa är ett tufft spel. Men det är här domskickligheten måste spela en roll. Om pelarna i varje företag behålls på ett klokt sätt blir vägen lättare. Men om anställda känner sig felaktiga sedan början kan de glida isär och lämna ett stort vakuum i det nyligen sammanslagna företaget.

# 4 - Kommunikation är basen

Studier av McKinsey visade att "hantering av den mänskliga sidan av fusionen är den verkliga nyckeln till att maximera värdet av affären." Effektiv medarbetarkommunikation och kulturintegration är svårast att uppnå men har maximal betydelse för sammanslagningsframgång. International Association of Business Communicators (IABC) angav att de flesta av fusionskommunikationsbudgetarna globalt har spenderats på extern kommunikation snarare än intern kommunikation. Att förmedla beslutet att slå samman vid lämplig tidpunkt hjälper till att minska många osäkerheter både före och efter fusionen. Osäkerhet leder till spekulation och försvagar förtroendet. Vinrankor leder bara till produktivitetsförlust. Ju mer öppen kommunikationen är, desto bättre är den.

Slutsats: Framgångsrik integration är avgörande

Livet kommer till en hel cirkel efter genomförandet av fusionen. Vi såg hur man identifierade saker före fusionen, men det är bara en sida av myntet. Egentligen är det genomförandet efter fusionen som avgör ödet. Det är hur det nybildade förhållandet vårdas. Det finns stress i kärnverksamhetsområdena under förändrade omständigheter. Tidspresset är enormt. Att låsa upp synergier snabbt och stöd från nyckelpersonal är avgörande vid denna tidpunkt.

I ett nötskal kan det slås samman och säga att sammanslagningar måste ske av strategiska skäl, till exempel för att förbättra konkurrenskraften, utvidga fotavtryck, uppnå skalfördelar, för att öka kundbasen, testa nya geografier, förbättra varumärkeskapitalet, etc, snarare än ytliga skäl som skattefördelar eller för att rädda sig från marknadsrisker. Fusioner måste betraktas som ett sätt att uppnå mycket större strategiska resultat snarare än bara mål i sig själva.

Föreslagna avläsningar

Detta har varit en guide till framgångsrika fusioner och förvärv, dess viktigaste drivrutiner, med exempel och fallstudier. Du kan lära dig mer om fusioner och förvärv från följande artiklar -