Hedge Fund Intervju Frågor och svar

I den här artikeln tar vi de 20 främsta frågorna och svaren på Hedge Fund-intervjuer och hjälper dig att svara rätt på dessa frågor.

Vi har delat upp denna intervjuguide i tre delar -

Hedgefondintervju - grundläggande frågor och svar

Hedge Fund Intervju Fråga nr 1 - Vad förstår du av en Hedge Fund?

Svar: En hedgefond är en pool av investeringar där investerare bidrar med en summa pengar som förvaltas av en hedgefondförvaltare. Denna chef kommer i sin tur att använda dessa medel ytterligare i syfte att maximera deras avkastning. Konceptet liknar fonder men är relativt mer aggressivt i sina strategier för att maximera avkastningen.

Fråga nr 2 - Ange några skillnader mellan hedgefonder och fonder?

Svar:

Hedgefonder	Fonder
Dessa medel är inte särskilt reglerade	De är reglerade
Strategierna är mycket aggressiva och är inte nödvändigtvis begränsade till en viss sektor eller produkt	Strategierna är normalt begränsade till investeringar på aktiemarknaden och till och med till en viss sektor.
Normalt riktad till HNI och andra storskaliga investerare på grund av investeringens mycket stora biljettstorlek	Det är inriktat på privatinvesterare och investeringens minsta storlek är också relativt mindre.

Du kan också lära dig fonder här.

Hedgefondintervju Fråga nr 3 - Varför är inte hedgefonder lämpliga för småskaliga investerare?

Svar: Hedgefonder har normalt en minsta investeringsstorlek på cirka 10 miljoner dollar med riskaptit att förlora hela pengarna om en sådan situation uppstår. Fondförvaltaren är involverad som partner i en sådan investering men man måste fortfarande ha en stor riskaptit.

En annan anledning är att eftersom hedgefonder kan involvera flera och komplexa strategier för att maximera avkastningen blir det svårt för investerare att förstå och hålla reda på detsamma.

Fråga # 4 - Berätta något om 2/20-regeln?

Svar: 2/20 är en kompensationsstruktur som används av hedgefondförvaltarna baserat på hedgefondens resultat. Denna fras kommer att fokusera på hur hedgefondförvaltarna tar ut en platt 2% av det totala tillgångsvärdet som förvaltningsavgift och ytterligare 20% på den totala vinsten som har intjänats. Förvaltningsavgiften är alltså en obligatorisk avgift som är väsentlig för att driva fonden och prestationsavgifter är en tilldelning till fondförvaltaren för att få mer än fondens värde.

Fråga nr 5 - Vilka är fördelarna med att investera i hedgefonder?

Svar: Några av fördelarna med sådana investeringar är:

Konsistensen av prestanda : Eftersom förvaltarna inte är begränsade i valet av investeringsstrategier och har förmågan att göra investeringar i vilken klass eller vilket instrument som helst som de kan rikta sig mot konsekvent och absolut avkastning. Fokus behöver inte begränsas till att överträffa riktmärket.
Låg korrelation : Eftersom en rad investeringsstrategier / finansiella instrument används och de har förmågan att tjäna pengar under både stigande och fallande förhållanden kan fonder generera avkastning som har liten korrelation med traditionella investeringar.
Downside Protection : Hedgefonder söker skydd mot fallande marknader genom att använda olika säkringsstrategier och kan också innebära större diversifiering och aktiv tillgångsallokering.

Fråga nr 6 - Kan du förklara begreppet Teckning / inlösen med avseende på hedgefonder?

Svar: Teckning avser det investeringsbelopp som en investerare gör för att vara en del av hedgefonden.

Inlösen är däremot det belopp som likvideras och betalas tillbaka till investeraren på grund av att hedgefonden lämnas eller likvidation av fonden.

I något av fallen betalas inte hela beloppet ut i en enda hink utan sprids i delar för smidig rörelse av medlen. Tydlighet med avseende på detsamma ges i erbjudandememorandumet (OM). Inlösen kan ta allt från 15 till 180 dagar.

Hedge Fund Structure Intervju Frågor och svar

Fråga nr 7 - Vad är en Master-Feeder-struktur i hedgefonder?

Svar: En master-feeder-fond är en vanlig struktur som används av fonderna för att slå samman skattepliktiga och icke-skattepliktiga investeringar som samlas in i ett centraliserat fordon som kallas Master Fund. Således görs investeringarna i separata Feeder-fonder; en är för USA-baserade investerare och den andra är för icke-USA-baserade investerare. Detta belopp konsolideras sedan i den masterfond från vilken portföljinvesteringarna och handeln sker. Matarfonden köper aktierna i "Maser Fund" som aktierna i något annat företag. I sin tur får den alla inkomster från masterfonden inklusive räntor, vinster och utdelningar.

Ta också en titt på Hur fungerar en hedgefond?

Hedge Fund Intervju Fråga # 8 - Hur beräknas NAV?

Svar: Beräkningen innefattar summan av marknadsvärdet för alla värdepapper som innehas av fonden. Således,

Futures (lång och kort) = Futurespris * Partistorlek * Antal kontrakt

Köpta optioner = Betalda optioner * Lotstorlek * Antal kontrakt

Sålda alternativ = Marknadspris för underliggande * Partistorlek * Antal kontrakt

I händelse av någon annan derivatexponering föreslås att denna exponering beräknas som kontraktets teoretiska marknadsvärde.

Partistorleken är den kvantitet som krävs för att köpas och passar den part som erbjuder att köpa eller sälja den. För t.ex. köper man ett optionskontrakt i en storlek på säg 50.

Fråga 9 - Vad känner du till Side-pocket Funds?

Svar: Dessa är separata medel för lagring av illikvida värdepapper från andra likvida placeringar av fonderna. Sådana medel är inte tillgängliga för alla investerare och är normalt för dem som var investerare vid tidpunkten för skapandet. Investeringen förblir normalt låst tills dessa värdepapper likvideras. Värdet på dessa värdepapper kanske inte heller är tillgängligt och därför kan värderingen göras till anskaffningsvärde och hållas platt. Man kan också använda priser enligt Bloomberg.

Fråga nr 10 - Har hedgefonder en låsningstid?

Svar: Ja, hedgefonder har en inlåningsperiod men varaktigheten avviker från en fond till en annan. Generellt beror det på investeringsstrategin. Om förvaltaren anser att det tar ett eller två år för investeringarna att öka dess värde kan detsamma hållas som en inlåsningsperiod under vilken investerarna inte kan ta ut det belopp som investerats. Normalt har en inlåsningsperiod på 3 år observerats i de flesta fonder.

Hedgefondintervju Fråga nr 11 - Har hedgefonder en återbetalning?

Svar: Ja, hedgefonder kan ha en avsättning för återbetalning varigenom den begränsade partnern får återkalla utdelning eller redovisat belopp som betalats under fondens livstid på tidigare portföljinvesteringar för att normalisera avkastningen enligt den utlovade / ursprungligen överenskomna procenten. Det är inte nödvändigtvis hela beloppet som måste återkallas utan en bestämmelse specificeras genom vilken en procentandel av beloppet kommer att återkallas av hedgefondförvaltaren.

Clawback

Fråga nr 12 - Vad är en fond?

Svar: Det är en fond som i sin tur investerar ytterligare i andra hedgefonder. Fördelen här är att en investerare får smak av flera hedgefondstrategier och diversifiering. De är strukturerade som ett kommanditbolag som erbjuder fördelen med begränsade skulder till investerarna. Fondförvaltaren är ansvarig för att genomföra aktsamhet och interagera med alla olika fondförvaltare för att öka avkastningen för investerarna och se till att investerarnas minimimedverkan krävs. Den enda nackdelen är att ytterligare ett avgiftslager involveras inklusive FOF: s förvaltningsavgifter och de underliggande fonderna.

Lär dig också mer om fondens fond här.

Fråga # 13 - Vilken betydelse har ett erbjudandehandbok?

Svar: Ett erbjudandememorandum är som ett hedgefondsprospekt. Det är ett juridiskt dokument som anger målen för hedgefonden, risker, villkor och villkor för fonden. Alla detaljer anges minutiöst i OM. Följaktligen nämns den blivande investeraren tydligt om upprättandet och strategier som ska antas av fondförvaltaren. Den lägsta investering som krävs och riskaptiten anges tydligt i OM och bör studeras tydligt av investeraren innan något beslut fattas. Detaljerna i likvidations- och återbetalningsbestämmelserna anges också i samma.

Fråga # 14 - Vilka enheter innehåller en inhemsk fondstruktur?

Svar: Enheterna som ingår i en inhemsk fondstruktur är:

Ett kommanditbolag som fondens enhet
Ett LLC (aktiebolag) som fungerar som investeringsansvarig och huvudpartner. Det bildas i fondsponsorns jurisdiktion. Det är också möjligt att Investment Manager och GP bildas som två olika enheter.

Investerare blir LP för fonden och hela handelsaktiviteten äger rum inom fondenheten. Förvaltningsavgiften och prestationsersättningen betalas till Investment Manager / GP.

Ta också en titt på de viktigaste skillnaderna mellan LP och GP

Hedge Fund Strategy Intervju Frågor och svar

Fråga # 15 - Vad är en lång / kort aktiestrategi?

Svar: Det är en av de mest vaniljstrategier som antagits av de flesta hedgefonder där investerarna går långt och kort i två konkurrerande företag i samma bransch på grundval av deras respektive värderingar. Den kombinerade portföljen skapar fler möjligheter för aktiespecifika vinster och minskar marknadsrisken eftersom köp och försäljning kan erbjuda vinster och i värsta fall kommer åtminstone att bidra till att kompensera förlusterna. Det är en satsning med låg risk och som anses vara en förlängning av parhandeln.

Hedgefondintervju Fråga nr 16 - Ange några av de produkter som hedgefonden normalt gör sina investeringar i?

Svar: Hedgefonden är fri att göra investeringar i alla typer av finansiella instrument men det beror normalt på den strategi som den antar. Normalt kommer investeringen att vara i:

Aktier
Forwards & Futures
alternativ
Obligationer
Byt kontrakt
REIT (Real Estate Investment Trust)
Valutahandel för att dra nytta av förändringen i valutapriser
Privata placeringar av aktier

Fråga # 17 - Vilka är skillnaderna mellan vidarebefordran och framtida kontrakt?

Svar: Både terminer och terminer är finansiella kontrakt men har vissa skillnader:

Futures	Framåt
Handlas på en börs	Handlas över disk (OTC)
Växelcleanern fungerar som motpart till båda parterna. Detta minskar risken för motparten. Skyldigheten kan också överföras till en annan part.	Ingen sådan mekanism för utbyte och avtal är endast mellan berörda parter.
Positioner markeras för att marknadsföras dagligen med marginaler som deltagarna måste upprätthålla regelbundet.	Avräkning vid leverans, vinsten eller förlusten realiseras först vid tidpunkten för avvecklingen. Kreditexponeringen fortsätter att öka. Således är förlust till följd av fallissemang större.

Ta också en titt på den här detaljerade guiden till skillnader mellan Futures och Forwards

Hedge Fund Intervju Fråga # 18 - Vilka är några av riskerna med derivat?

Svar: De risker som är förknippade är:

Marknadsrisk som uppstår på grund av kursrörelser som påverkar aktiemarknadens rörelse.
Motpartsrisk är förknippad med någon av parterna som inte betalar avtalet.
Likviditetsrisk där investerare stänger derivatpositionerna före förfall. Detta kan få parterna att skilja sig från sin likviditet före vad som förväntades.
Prissättning eftersom det är mycket svårt att fastställa priset på den underliggande säkerheten.

Lär dig också mer om hedgefondsrisker här.

Hedgefondintervju Fråga nr 19 - Hur kan man lita på fondförvaltaren att förbättra sin avkastning?

Svar: Fondförvaltaren är i många fall generalpartner för hedgefonden och kommer också att göra en betydande investering i bolaget. På detta sätt är de inte bara investerare i fonden utan kommer också att ha obegränsat ansvar om fonden måste stängas och / eller avvecklas. Således, om det finns en förlust, kommer fondförvaltaren också att möta densamma och därmed kommer att göra verkliga ansträngningar för att höja fondens värde.

Fråga nr 20 - Vad förstås av alternativet In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) och At the money (ATM)?

Svar: ITM är när lösenpriset för köpoptionen handlas under marknadspriset för den underliggande. Om säljoptionen överstiger marknadspriset för det underliggande är det också ITM. Det är bara en indikation på att alternativet är värt att utöva.

OTM är för att beskriva ett köpoption med lösenpriset högre än marknadspriset för den underliggande tillgången. En säljoption med ett lösenpris som är lägre än det underliggande marknadspriset.

ATM är en situation där optionens lösenpris är identiskt med priset på den underliggande säkerheten. Denna situation är tillämplig på både samtals- och säljalternativ.