Underliggande tillgångsbetydelse
Den underliggande tillgången definieras som den tillgång som de finansiella instrumenten som derivat baseras på och värdet på den underliggande tillgången är indirekt eller direkt relaterad till derivatens kontrakt. De handlas alltid på kontantmarknaderna medan de derivat som härrör från dem handlas på derivatsegmentet eller de framtida marknaderna.
Typer av underliggande tillgångar
Låt oss diskutera typer av underliggande tillgångar.
# 1 - Ekonomiska anspråk eller aktier
Aktien definieras som det finansiella anspråket som representerar proportionellt ägande av investeraren eller innehavaren mot den utgivande verksamhetens resultat och totala tillgångar. Lagren kan delas upp i vanliga och föredragna lager. Aktier emitteras främst i syfte att skaffa finansiering för att finansiera affärsverksamhet eller projekt med hög tillväxt.
# 2 - Skuldsäkerheter eller obligationer
Obligation definieras som det finansiella instrumentet som ger fast räntebetalningar till innehavaren. Företag och statliga institutioner emitterar obligationer för att skaffa finansiering med avsikt att finansiera affärsprojekt eller statliga projekt. Innehavaren av sådana instrument benämns skuldgivare.
# 3 - Börshandlade fonder
Börshandlade fonder definieras som den speciella varianten av den fonder vars riktmärke är det underliggande indexet. Det är i grunden en grupp värdepapper som omfattas av en enhet.
# 4 - Marknadsindex
Marknadsindex definieras som insamling av värdepapper. Insamlingen kan fokuseras på ett specifikt område på den finansiella marknaden. Dessa är utformade för att bedöma de finansiella marknadernas resultat. Indexet används för att utveckla passiva investeringsstrategier.
# 5 - Valuta
Valuta definieras som instrumentet för valutaväxling som ersätter traditionellt bytessystem där ett sådant medium i stort sett är acceptabelt i det specifika landet. Olika länder kan ha olika valutor. Den vanligaste och mest populära acceptabla valutan över hela världen är den för amerikanska dollar där många länder har utfört dollarisering för att uppfylla sitt valutakrav motsvarande globala standarder.
# 6 - Råvaror
Varan definieras som det instrument som används i affärs- och handelsrelaterade aktiviteter. Dessa artiklar är input för allmän handel och produktion av affärsaktiviteter. Guld och silver är de mest populära råvarorna som handlas över råvarumarknaden.
Exempel på underliggande tillgångar
Låt oss förstå underliggande tillgångar med hjälp av exempel.
Exempel nr 1
- Antag att en underliggande tillgång som aktier A som köps till $ 50 uppvisar en nedåtrisk. Innehavaren innehar 1 aktie A. Innehavaren kan ta upp en säljoption av aktie A med ett lösenpris på $ 50 som handlas till $ 2 på optionsmarknaderna.
- En säljoption är ett derivatkontrakt som ger innehavaren rätt att sälja den underliggande tillgången till ett fördefinierat lösenpris före utgångsdatumet.
- Säljoptionen ger rätt att sälja men inte skyldighet att bedriva försäljningsaktivitet.
- Den underliggande tillgången för säljoptionen här är aktien A från vilken säljoptionen är innovativ och härledd.
Exempel # 2 - Praktisk tillämpning
- Guld är en vara som är ett mycket populärt instrument som kan användas både för säkringsändamål och för investeringsändamål. Guldet kan användas för att begränsa de stigande inflationsnivåerna och därmed minska eventuella förluster i värdet av amerikanska dollar.
- Dollarn har titeln att vara en global acceptabel valuta.
- Guldet är en underliggande tillgång som aldrig förlorar sitt värde.
- Närhelst en dollar kollapsar framför den stigande inflationen kan guld användas som ett alternativt investeringsverktyg för att dämpa inflationen, stoppa värdeförlusten och minska de potentiella effekterna av en dollarkollaps.
Underliggande formel för tillgångar
De kan uttryckas i allmänna termer av grundläggande matematiskt uttryck som visas nedan: -
Här,
- Det uttrycks som yn.
- Derivatfunktionen, när den tillämpas på den underliggande tillgången, skulle resultera i härledt värde
- Det härledda värdet uttrycks som ny (n-1)
Olika underliggande tillgångar kan ha olika förhållanden med derivaten och därför kan deras formel variera.
Alternativen presenterar olika metoder för att värdera sig själv och därmed kan den specifika metoden användas för att bestämma värdet på den underliggande tillgången.
På samma sätt kan värderingen av terminskontrakt tillhandahålla olika metoder för att härleda värdet på den underliggande tillgången.
Fördelar
Några av fördelarna är följande.
- Vissa varianter av underliggande tillgångar såsom aktier är mycket omsättningsbara.
- De har en organiserad finansmarknad som främjar likviditet och utbyte av värdepapper mellan olika berörda parter.
- Många investerare använder de underliggande tillgångarna i investeringssyfte och tjänar därför hög avkastning efter att ha haft sådana värdepapper under en betydande investeringshorisont.
- Eftersom dessa tillgångar har en organiserad marknad är transaktionskostnaderna för handel med sådana tillgångar relativt mycket låga.
Nackdelar
Några av nackdelarna är följande.
- Vissa varianter av underliggande tillgångar kan användas för spekulativa ändamål. Detta ger upphov till en lika sannolikhet att förlora pengar placerade i sådana tillgångar mycket snabbt.
- Varje typ av underliggande tillgång utgör en specifik risk. Aktierna och råvarorna bär investeringsrisk medan obligationen bär fallissemangs- och motpartsrisk.
- Det kan finnas vissa typer av underliggande tillgångar vars derivat endast kan handlas och avräknas på de oregelbundna segmenten som i sin tur ger upphov till fallissemang och motpartsrisk om någon av parterna tar bort sin skyldighet.
- Den underliggande tillgångens resultat måste övervakas regelbundet för att minska och begränsa eventuella risker som är förknippade med dessa tillgångar.
Begränsningar
Några av begränsningarna är följande.
- Värdet på underliggande tillgångar beror på nationens ekonomiska förhållanden. Om nationen inte går så bra ekonomiskt kan det leda till att värdet på underliggande tillgångar minskar.
- De är alltid benägna att informationsasymmetri och negativt urval. Informationsasymmetri tenderar att inträffa när någon av parterna som är involverade i de finansiella transaktionerna döljer potentiell information inbördes som kan påverka den finansiella affären. Det negativa urvalet tenderar att hända när investeraren väljer dåliga och underpresterande tillgångar för investeringsändamål.
Viktiga punkter
Några av de viktiga punkterna är följande.
- Derivaten är de finansiella innovationer vars värden kan härledas från de underliggande tillgångarna.
- Derivaten används för att utföra säkringar på de positioner som tas på de underliggande tillgångarna.
- Det rekommenderas alltid att en likvärdig och motsatt position i derivatkontrakt bibehålls motsvarande positionen för underliggande tillgångar.
- När positionen väl har intagits kan varje värdeförändring av den underliggande tillgången upphäva säkringsinsatser och samtidigt kan den övergripande positionen omvandlas till en riskabel position.
- I sådana situationer kan investeraren eller säkringen förlora pengar snabbt istället för att tjäna jämn avkastning.
Slutsats
Underliggande tillgångar är grundläggande byggstenar för derivatkontrakten. Det kan vara mycket spekulativt och kan resultera i omedelbar värderosion om de positioner som tas upp i sådana tillgångar inte övervakas regelbundet. Sådana instrument utgör både upp- och nedåtrisk där dessa instrument antingen kan överträffa eller underprestera den ekonomiska situationen i landet.
