Open Ended vs Closed Ended Funds

Skillnader mellan ömsesidiga fonder och slutna fonder

En öppen investeringsfond ger största möjliga frihet och flexibilitet för investerare att komma in och ut när och när de känner för det och dess variation är helt beroende av investerarnas tro, medan i slutna fonder erbjuder en fast tidslinje för investerare för att delta i och ur fonden.

En fond är ett professionellt förvaltat investeringssystem där investerarna kan få tillgång till diversifierade portföljer med en blandning av aktier, obligationer och andra värdepapper med ett begränsat kapitalbelopp. Sådana fonder är till stor hjälp för privatpersoner och ses också som en investeringsmöjlighet under en tidsperiod. Alla fonder är registrerade hos sina respektive tillsynsmyndigheter för värdepappersmarknaden, t.ex. SEBI i Indien, vilket kommer att erbjuda investerare och framtidsutsikter en viss komfort. De måste fungera enligt bestämmelserna i strikt reglering som skapats för att skydda investerarnas intressen.

Man kan investera i dessa fonder genom att köpa sina andelar / aktier till fondens befintliga NAV (nettotillgångsvärde), vilket är volatilt beroende på aktiens resultat i en del av portföljen. Fonderna förvaltas av professionella penningförvaltare som är ansvariga för att investera investerarnas kapitalbelopp i syfte att producera kapitalvinster och inkomst för investerarna. Investeringen görs på uppdrag av alla investerare och därför krävs mycket kompetens. Investeringsmålen och dess struktur anges tydligt i prospektet, som är ett juridiskt dokument och måste följas av detsamma.

Det finns olika typer av fonder som kan delas upp på grundval av löptid och även efter investeringsmål.

Nedanstående diagram kan ge en tydlig ögonblicksbild av fonder.

Open Ended vs Closed Ended Mutual Funds Infographics

Låt oss se de största skillnaderna mellan öppna och slutna fonder.

Likheter

  • Dessa fonder har några grundläggande likheter mellan dem som upprätthåller basen och kategoriserar dem under fonder.
  • Båda dessa fonder förvaltas professionellt med målet att överstiga de investeringar som har gjorts av en stor pool av investerare.
  • Det syftar till att uppnå detsamma genom diversifiering av flera investeringstillgångar snarare än en enda aktie.
  • Investeringsförvaltarnas provision eller avgifter kan bero på avkastningen de kan få från marknaden.
  • En annan likhetspunkt hänvisar till skalfördelarna genom att samla in en stor pool av medel från flera investerare gör det möjligt att sänka investerings- och driftskostnaderna.

Viktiga skillnader

  1. Öppna fonder är populära bland typiska investerare eftersom det tillåter dem att komma in och ut när som helst och därigenom erbjuda dem stor flexibilitet. Avslutade fonder har ett fast antal aktier som köps från andra investerare och har en fast tidslinje för att komma in och ut ur fonden. Erbjudandet från den nya fonden kan vara öppet i 30 dagar efter vilket inga andelar kommer att bytas ut.
  2. Transaktionerna med öppna fonder genomförs direkt via fonden medan slutna början inleds genom en börsintroduktion (Initial Public Offering) efter vilken de är noterade på börsen, på OTC-marknaden eller en börshandlad fond.
  3. En fond med en öppen fond fortsätter att variera eftersom det kommer att innebära dynamiska köp och inlösen, medan å andra sidan förblir fast eftersom nya enheter inte erbjuds till försäljning utöver den angivna gränsen.
  4. Priserna för öppna fonder fastställs en gång om dagen till NAV (nettotillgångsvärde) helst vid slutet av dagen och är det pris till vilket fondaktier kan köpas för den dagen. Stängda fonder handlar hela dagen som vanliga aktier och handlas till rådande pris när som helst under dagen eftersom det fungerar i realtid.
  5. Strukturen för öppna fonder är föreskriven sedan starten och omfattar till stor del investeringar i aktier, obligationer och förgyllda värdepapper medan slutna fonder kommer att inkludera alternativa investeringar i portföljen, såsom Futures, Derivat och FOREX.
  6. Försäljningspriset för en öppen fond innefattar NAV och eventuell in- och utgångsbelastning enligt prospektet. Dessa belastningar är avgifter som genomförs för att komma in eller ut ur fonden eller båda huvudsakligen för förvaltningen av fonderna. Avslutade medel handlas med en premie eller rabatt till NAV.
  7. NAV av olika fonder är noterade i dagstidningar eller på fondens webbplats för öppna fonder. slutna fonder kan få sin NAV från finansiella tidningar eller via webbplatsen varje vecka.
  8. Det totala antalet aktier för var och en av aktierna och obligationerna i öppna fonder multipliceras med stängningskursen och resultatet för varje investering läggs samman. Eventuella skulder i samband med fonden är exkluderade (såsom upplupna kostnader). NAV per aktie uppnås genom att dividera nettotillgångarna med antalet utestående aktier. Priserna på aktier för slutna fonder bestäms enligt efterfrågan och utbudet på marknaden och priserna kommer att bestämmas i enlighet därmed på aktiemarknaden.
  9. Öppna fonder tillåter systematiska inköp oavsett marknadsförhållanden och tillåter också investeringar i mindre kvantiteter, till skillnad från slutna fonder som endast tillåter engångsinvesteringar vilket gör det riskabelt för investerare att överväga särskilt under hackiga marknadsförhållanden. Trender har också föreslagit att slutna fonder kommer upp när marknaderna presterar mycket väl frestande potentiella investerare.
  10. Tilldelning av tillgångar eller ombalansering är möjlig i fall av öppna fonder som överväger målbaserad planering och därmed förstår vikten av tillgångstilldelning i en investeringsportfölj. Fondernas struktur kan justeras om vändningen sker i det allmänna marknadsscenariot. Om aktiemarknaden stiger och är mättad kan man lösa in en del av densamma och avleda densamma mot skuldfonder. Sådan flexibilitet är inte möjlig i en sluten struktur. Strukturella förändringar är inte tillåtna och investerarna känner inte till de interna detaljerna eller även obligationsräntorna vid en långsiktig investering.

Open Ended vs Closed Ended Mutual Fund Jämförelsetabell

Basis  fo r Jämförelse

Öppna fonderStängda fonder
MenandeKontinuerlig köp och försäljning av enheternaKapital är fast försäljning av ett visst antal enheter.
Inträde & utgångBekvämlighet enligt investerarnaDeltagande bara tills NFO (New Fund Offer) är på
TillgänglighetFonder handlas inte på den öppna marknaden och omprisas baserat på antalet köpta och sålda aktier. Transaktioner utförs direkt genom fonden.De lanseras genom en börsintroduktion för att samla in pengar och listas därefter som en aktie eller en ETF.
PrisbestämningNAV per aktie uppnås genom att dividera de totala nettotillgångarna med antalet utestående aktier. Eventuella extra kostnader måste minskas från totala tillgångar.Värdet är baserat på NAV men det faktiska priset bestäms av efterfrågan och utbudet vilket gör det möjligt att handla till priser över eller under värdet på dess innehav.
LedarstilDet kan vara aktivt, passivt eller en kombination beroende på omständigheterna.Det följer en aktiv ledningsstil.
LöptidIngen fast löptidEn fast löptid kan normalt sträcka sig från 2-5 år.
Publicering av NAVPubliceras dagligenPubliceras varje vecka
VinsterVinsten beror på investerarna och när de lämnar fonden. Om de har överskridit sin initiala investering betraktas det som en vinst.Vinsterna till aktieägarna kan vara i form av inkomst- och kapitalvinstfördelningar. Det kan också vara realisationsvinster som realiseras genom försäljning av aktier med ökande aktievärde även om det är exponerat för skatteskuld.
CorpusVarierar beroende på investerarnas förtroende.Corpus förblir fast eftersom nya enheter inte utfärdas
Säljande prisNAV plus in- eller utgångsbelastning enligt specifikationen i ProspektetHandlas till premier eller rabatter till deras NAV
HandelKöpt direkt från fondens försäkringsgivareKöpt och säljs via mäklare. Mäklarföretag tecknar och säljer nyemitterade aktier
BegränsningarRimliga begränsningar för investeringar i hävstång och likviditet på grund av höga volatilitetsnivåer och risker.Färre restriktioner vad gäller hävstång och likviditet men strikta regleringsgränser skulle vara tillämpliga.
Minsta investeringMindre investering som är attraktiv för privatpersoner med begränsade disponibla pengar.Engångsinvesteringar är tillåtna.
LikviditetInvesteringar som lätt kan avvecklasInvesteringar lutas mot illikvida värdepapper som inte kan säljas till NAV inom 7 dagar.

Slutsats

Trots att varje kategori har sina fördelar och nackdelar, ligger beslutet att göra investeringen i investerarnas händer och deras investeringsmål. Det beror också på investerarens riskaptit. En privatinvesterare med ett begränsat kapitalbelopp föredrar en öppen fond eftersom den erbjuder mycket flexibilitet med relativt stabil avkastning.

Att överväga en investering i slutna fonder kan vara ett dilemma för investerare som är nya på marknaden. Eftersom värdepapperen inom denna struktur säljs till en premie eller rabatt till NAV, krävs det att det underliggande värdepappers inneboende värde bestäms för att avgöra om investeringen är fruktbar eller inte.