Översättningsrisk

Vad är översättningsrisk?

Omräkningsrisk är risken för förändring av företagets finansiella ställning (tillgångar, skulder, eget kapital) på grund av valutakursförändringar och ses vanligtvis vid rapportering av koncernredovisningen för flera dotterbolag som verkar utomlands i inhemsk valuta.

Effekten är främst på de multinationella företagen som bedriver internationella transaktioner med avsikt på grund av sin kund- och leverantörsbas. I detta scenario är översättningsrisk mer som ett fortsatt fenomen som måste registreras varje år i de finansiella rapporterna. Dessutom påverkar det också de företag som har tillgångar i utländsk valuta och samma behov måste realiseras eller rapporteras i den inhemska valutan. Detta är oftast ett engångsfenomen och korrekta redovisningsförfaranden måste genomföras annars kan det leda till juridiska problem.

Eftersom valutafluktuationer är svåra att förutsäga kan omräkningsrisken vara oförutsägbar vilket gör det mer komplicerat att rapportera och följs därför noga av tillsynsorgan. Omräkningsrisk skiljer sig från transaktionsrisk som påverkar företagets kassaflöde på grund av valutarisken.

Exempel på översättningsrisk

Låt oss överväga ett enkelt exempel på översättningsrisk och hur det påverkar företagen. Tänk på ett multinationellt företag som är verksamt i Storbritannien och USA. Med verksamhet menar vi att företaget har tillgångar och skulder i båda länderna.

Låt oss anta att det amerikanska kontoret för detta företag lider av en rörelseförlust på 10 000 dollar. Emellertid tjänar den brittiska divisionen under samma rapportperiod en nettovinst på £ 8 000. Eftersom omräkningskursen för dollar och pund är 0,80, gör företaget faktiskt ingen förlust eller vinst.

Vinsten i Storbritannien har upphävts genom förlusten i den amerikanska filialen. Än så länge är allt bra. Nu innan moderbolaget konsoliderar alla dessa siffror och förbereder delårsrapporterna sker det en förändring av de makroekonomiska scenarierna.

BREXIT-diskussionerna har intensifierats vilket har påverkat priset på pund sterling. På samma sätt på grund av de ekonomiska spänningarna mellan USA och Iran i Mellanöstern har råpriset och dollarpriset fluktuerat. Dessa scenarier leder till en växling av dollarkursen från 0,80 till 1,0.

Vinsten som avbröts på grund av vinst i den brittiska divisionen har plötsligt blivit mycket liten vilket leder till en nettovinst för moderbolaget. Tabellen nedan sammanfattar båda scenarierna.

Detta innebär i själva verket att även om det inte fanns någon vinst / förlust vid tidpunkten för realiseringen, skulle företaget nu rapportera en förlust eftersom scenarierna har förändrats på grund av valutafluktuationer. Även om det är hypotetiskt är detta ett av de enklaste exemplen på översättningsrisk.

Viktiga punkter att notera om förändringen i översättningsrisk

  • Översättningsrisk är vanligtvis en juridisk driven förändring som krävs av tillsynsmyndigheter. Det uppstår först när moderbolaget beslutar att rapportera en koncernredovisning. Till exempel, om FMCG major Unilever rapporterar en koncernredovisning för dess dotterbolag i USA, Storbritannien och Europa, kommer det att utsättas för översättningsrisk. Om det däremot håller dessa dotterbolag oberoende uppstår inget fall av översättningsrisk. Enkelt uttryckt är översättningsrisken inte en förändring av kassaflödet utan bara ett resultat av rapportering av koncernredovisning.
  • Eftersom denna risk inte påverkar kassaflödet utan bara rapporteringsstrukturen uppstår ingen fråga om skattebefrielse som företaget kan använda sig av. Dessutom sker det ingen förändring i företagets värde på grund av översättningsrisk, till skillnad från andra risker och exponeringar. Enkelt uttryckt är det mer ett mätbart koncept snarare än ett kassaflödesbegrepp. En viktig punkt att notera är att den registreras när den rapporteras och inte när den realiseras. Därför kommer det inte att vara fel att säga att det bara leder till teoretisk vinst eller förluster.
  • Den risk som uppstår på grund av översättningsrisken finns i företagets balansräkning som översättningsexponering. Det kan finnas flera metoder för att mäta det som nuvarande / ingen nuvarande metod, monetär / icke-monetär metod, tidsmässig metod och nuvarande hastighetsmetod. På samma sätt kan företag använda flera sätt att hantera denna exponering som att använda derivatinstrument / exotiska finansiella produkter som valutaoptioner, valutaswappar och terminskontrakt. Vi hoppar över detaljerna kring dessa eftersom dessa är komplexa ämnen och kan täckas separat.
  • Översättningsrisk utgör ett hot när det gäller att presentera oväntade siffror på förhand, vilket kan leda till några hårda frågor som ställs av aktieägarna för ledningen. Men om situationen är tillfällig och de oväntade valutafluktationerna kan återgå till det normala bör det inte påverka företaget mycket. Detta beror på att dessa kan vändas under nästa redovisningsperiod när de makroekonomiska situationerna har förbättrats och valutamarknaden har gått i företagets gynnsamma riktning. Detta bör dock inte vara en anledning till att inte förbereda sig för omräkningsrisk och hanteringen bör ha lämpliga rutiner för att motverka sådana ogynnsamma valutarörelser.

Slutsats

Omräkningsexponering till följd av omräkningsrisk är säker för företag som bedriver utländska transaktioner eller handlar i utländsk valuta. Det är mer ett koncept för företagskassor som används för att beskriva risker som ett företag står inför när det hanterar utländska kunder och därmed utländska transaktioner.

Dessa utländska transaktioner kan vara allt som att betala sina leverantörer i en annan valuta eller få betalningar från sina kunder i utländsk valuta. Ett företag som vill mildra omräkningsrisken bör bedriva säkring genom derivat eller exotiska finansiella produkter så att valutafluktuationerna har minimal effekt på dess antal.

Underlåtenhet att göra det kan inte leda till juridiska krångel utan också till investerarnas raseri trots att företaget kanske bara handlar om en engångs internationell transaktion. Det behöver inte sägas att för ett börsnoterat företag blir det desto viktigare eftersom en sådan röd flagga kan leda till att investerare tappar förtroendet för företaget.