Omsättningsgrad

Vad är aktieomsättning?

Aktieomsättning är förhållandet mellan ett företags nettoomsättning och genomsnittligt kapital som ett företag har under en tidsperiod. detta hjälper till att avgöra om företaget skapar tillräckligt med intäkter för att se till att det är värt för aktieägarna att inneha kapitalet i företaget.

Det är andelen av företagets intäkter till eget kapital. Ta en titt på ovanstående aktieomsättningsdiagram för Google och Amazon. Vi noterar att medan Amazon arbetar med en omsättning på 8,87x är Googles omsättning bara 0,696. Vad betyder detta för Amazon och Google? Använder Amazon sitt eget kapital bättre än Google?

Detta förhållande är ett av de viktigaste förhållandena som används av organisationen för att ta reda på hur mycket intäkter aktiekapitalet kan generera under en kurs per år.

De flesta investerare beräknar detta förhållande innan de investerar i företaget eftersom de genom detta förhållande kan förstå hur mycket de direkt skulle påverka företagets intäkter.

Det kan verka som ett generaliserat förhållande, men det är viktigt för att man via detta förhållande kan förstå andelen och om andelen är negativ eller positiv. I de flesta fall, när aktieomsättningsgraden är mer, visar det sig vara bättre för organisationen. Innan vi beräknar andelen måste vi dock veta hur kapitalintensiv den bransch är som företaget tillhör.

Formel för kapitalintäkter

Aktieomsättningsformel = Total försäljning / genomsnittligt kapital

Nu är frågan vad du skulle betrakta som försäljning.

När du skulle ta försäljning är det nettoomsättning, inte bruttoförsäljning. En bruttoförsäljning är en siffra som inkluderar försäljningsrabatten och / eller försäljningsavkastningen. Vi skulle ta nettoomsättningen, och det betyder att vi måste utesluta försäljningsrabatt och försäljningsavkastning (om någon) från bruttoförsäljningen för att få rätt siffra.

För att beräkna det genomsnittliga kapitalet måste vi ta hänsyn till det egna kapitalet i början av året och i slutet av året. Och sedan skulle vi hitta medelvärdet av summan av det totala kapitalet (början + slut).

Du kanske också gillar - Definition av förhandsanalys Excel-baserad omfattande analys

Tolkning

Det kan inte finnas någon tolkning av detta förhållande. Men om du tar ett allmänt perspektiv ger en ökad andel en positiv indikation, och en minskningsandel anger en negativ konnotation.

Det finns dock ett par saker om förhållandet vi måste ta hänsyn till. Låt oss ta en titt på dem -

• Aktieomsättningsgraden varierar mycket beroende på hur kapitalintensiv branschen är. Om vi ​​till exempel tar hänsyn till oljeraffinaderiets omsättningsgrad, skulle det vara mycket mindre än en serviceföretag; eftersom oljeraffinaderiet behöver stora kapitalinvesteringar för att generera försäljning. Så jämförelsen av förhållandet bör göras bland företag som tillhör samma bransch.
• Om något företag vill öka aktieomsättningsgraden för att locka till sig fler aktieägare kan det skeva kapitalet genom att öka skuldprocenten i kapitalstrukturen. Det här är mycket riskabelt, eftersom organisationen tar bördan med för mycket skuld, och så småningom måste de betala skulden med ränta.

Exempel på omsättningsgrad

Låt oss göra beräkningen för att ta reda på soliditeten för båda företagen.

Först måste vi beräkna nettoförsäljningen för båda företagen eftersom vi har fått bruttoförsäljning.

Och eftersom vi har eget kapital i början av året och i slutet av året, måste vi ta reda på det genomsnittliga kapitalet för båda företagen.

Låt oss nu beräkna aktieomsättningsgraden för båda företagen.

Som nämnts tidigare, om dessa företag kommer från liknande branscher kan vi jämföra omsättningsgraden för dem båda. För företag A är kapitalomsättningsgraden mer än företaget B. Det betyder inte att företag A gör det mycket bättre än företag B. Det betyder bara att vi på något sätt från förhållandet kan dra slutsatsen att företag A kan generera bättre intäkter från sitt genomsnittliga eget kapital än företag B.

Nu kan det hända att företag A har minskat kapitalandelen i kapitalstrukturen genom att öka skulden för att locka fler aktieägare. I så fall indikerar ökad andel inte ett positivt resultat.

Nestle Exempel

Låt oss först ta en titt på resultaträkningen och sedan titta på deras balansräkning för 2014 och 2015.

Koncernens resultaträkning för året slutade 31 december 2014 & 2015

En koncernbalansräkning per den 31 december 2014 och 2015

källa: Nestle 2015 årsredovisning

Låt oss nu beräkna Nestles omsättning för 2014 och 2015.

Eftersom Nestle tillhör FMCG-industrin är intäkterna och kapitalet nästan lika. Vi kan säga att FMCG-sektorn är mycket kapitalintensiv. Men vad är oljeraffinaderiindustrin? Är industrin kapitalintensiv? Hur skulle oljeraffinaderiindustrins omsättningsgrad vara? Låt oss ta en titt.

IOC-exempel

I det här avsnittet kommer vi att ta fram några uppgifter från Indian Oil Corporations årsredovisning, och sedan skulle vi beräkna soliditeten för åren 2015 och 2016.

Låt oss först titta på intäkterna från Indian Oil Corporation för året som slutade 31 mars 2016.

Låt oss ta en titt på aktiekapitalet i Indian Oil Corporation för året som slutade 31 mars 2016.

källa: IOC årsrapporter

Eftersom Indian Oil Corporation är ett mycket kapitalintensivt företag är omsättningen cirka 5 och mer. Men låt oss säga att vi beräknar kapitalomsättningen för en tjänstebransch där behovet av kapitalinvesteringar är mycket mindre; i så fall skulle omsättningen vara mycket mer.

Fallstudie från Home Depot - Undersökningen av ökningen av aktieomsättningen

Home Depot är en detaljhandelsleverantör av hushållsförbättringsverktyg, byggprodukter och tjänster. Det verkar i USA, Kanada och Mexiko.

När vi tittar på Home Depots aktieomsättning ser vi att omsättningen fram till 2012 var relativt stabil på cirka 3,5 gånger. Sedan 2012 har dock omsättningen av Home Depot börjat klättra uppåt och ligger för närvarande på 11,32x (en tillväxt på cirka 219%)

Vilka är orsakerna till en sådan ökning -

källa: ycharts

Aktieomsättningen kan öka antingen på grund av en försäljningsökning eller en minskning av eget kapital eller båda.

# 1 - Utvärdera försäljningsökningen på Home Depot

Home Depot Sales ökade sina intäkter från 70,42 miljarder dollar till 88,52 dollar, en ökning med cirka 25% på fyra år. Denna ökning med 25% på fyra år har bidragit till ökad omsättning. dess bidrag är dock något begränsat.

källa: ycharts

# 2 - Utvärdering av Home Depots aktieägare

Vi noterar att eget kapital i Home Depot har minskat med 65% under de senaste fyra åren. Det betyder att nämnaren har minskat med mer än hälften.

källa: ycharts

Om vi ​​tittar på sektionen för aktieägares andelar i Home Depot hittar vi möjliga orsaker till en sådan minskning.

1. Ackumulerat annat omfattande förlust har lett till att det egna kapitalet har minskat både 2015 och 2016. Det uppgick till -818 miljoner 2016 och -452 2015. Ackumulerade övriga omfattande förluster är justeringar främst relaterade till omräkning av utländsk valuta.
2. Accelererade återköp var den andra och viktigaste orsaken till minskningen av eget kapital 2015 och 2016. Vi noterar att Home Depot köpte tillbaka 520 miljoner aktier (cirka 33,19 miljarder dollar) och 461 miljoner aktier (~ värde 26,19 miljarder dollar) 2016 och 2015, respektive.

 De bästa företagen med högt kapitalintäkter

Här är några av de bästa företagen efter börsvärde och kapitalintäkter. Vi noterar att Boeing omsätter 26,4 gånger.

källa: ycharts

Internetindustrin Exempel

källa: ycharts

• Internetföretag har låg omsättning. Vi noterar att de genomsnittliga aktieomsättningarna för de bästa internetföretagen är 1,0x
• Alfabetets (Google) omsättning är 0,7x, medan Facebook är 0,5x

Exempel på olja och gas

källa: ycharts

• Olje- och gasföretagen har låg omsättning. Vi noterar att den genomsnittliga aktieomsättningen för de bästa olje- och gas-EP-företagen är 0,5 gånger
• Devon Energy har en över genomsnittlig aktieomsättning på 0,9 gånger
• Concho Resources har en under genomsnittlig aktieomsättning på 0,3 gånger

Omsättning för restaurangbranschen

källa: ycharts

• Restaurangföretag har en högre aktieomsättning. Den genomsnittliga omsättningen för de bästa restaurangbaserade företagen är 4,6 gånger
• Observera att Domino's Pizza har en negativ omsättning på -1,5x
• Dunkin Brands har däremot en omsättning över genomsnittet 11,0 gånger

Programvaruindustrins kapitalandelar

källa: ycharts

• Precis som internetföretag, har programvaruföretag också en aktieomsättning närmare 1x. De 10 bästa företagen inom programvara har en genomsnittlig omsättning på 1,4 gånger

Exempel på omsättning av negativa aktier

Negativ omsättning uppstår när aktieägarnas kapital blir negativt.

källa: ycharts

• Kimberly Clark har en negativ aktieomsättning på -131,9x
• Marriott International har en negativ omsättning på -5x

Begränsningar

Även om aktieomsättningsgraden kan vara till hjälp för aktieägarna innan de investerar i ett företag, har detta förhållande vissa begränsningar som de potentiella investerarna och företaget, som beräknar förhållandet, bör komma ihåg.

• Aktieomsättningsgraden kan manipuleras om företaget vill locka fler investerare. Genom att ändra företagets kapitalstruktur (genom att sprida mer skuld till kapitalet) kan företaget ändra omsättningsgraden helt, vilket investerarna kanske inte förstår alltför bra.
• Kapital genererar inte alltid intäkter. Det betyder att om vi skulle vilja veta det specifika förhållandet mellan eget kapital och intäkter, skulle det knappast finnas något att jämföra. Men om vi jämför eget kapital med nettoresultatet är det mycket mer giltigt.
• Kapitalomsättningsgraden är inte tillämplig för ett företag som huvudsakligen fokuserar på skulder för deras kapitalbehov. Även om det alltid är tillrådligt för ett företag att söka mer kapital och mindre skuld, tycker många företag att det är bra att ta skulder istället för att välja aktieoptioner.

Andra artiklar du kanske gillar

• Omsättningsförhållande för tillgångar 
• Kontantomvandlingscykel
• Capital Gearing Ratio
• Rörelsekapitalförhållande

I slutändan

Aktieomsättningsgraden kan verka användbar för aktieinvesterarna och till och med för företaget som är mer kapitalintensivt. Men för resten av investerarna och företagen är andra nyckeltal mer användbara än aktieomsättningsgraden, t.ex. avkastning på eget kapital, avkastning på investering, skuldsättningsgrad, lageromsättningsgrad osv. Liksom kontantkvot är denna kvot inte heller använt mycket, men om du vill få en stor bild av nettoomsättningen och vill göra en jämförelse mellan nettoomsättningen och kapitalet, genom detta förhållande, skulle du kunna förstå det.