Topp 20 frågor om ekonomisk modellering (med svar)

Topp 20 frågor om ekonomisk modellering

Om du letar efter ett jobb som är relaterat till ekonomisk modellering måste du förbereda dig för intervjufrågorna. Nu är varje intervju annorlunda och arbetspositionens omfattning är också annorlunda. Ändå kan vi hitta de 20 viktigaste frågorna om ekonomisk modellering (med svar), vilket hjälper dig att ta språnget från att vara en potentiell anställd till en ny.

Enligt en finansiell modellerare som har gjort modellering i nästan 15 år skildrar följande sätt att ta intervjun -

Fråga först efter ett prov där intervjuobjektet har gjort en del arbete och
Ställ sedan frågor baserat på det.

Att ställa frågor på grundval av urvalet kan variera, men följande är de viktigaste frågorna som intervjuaren ställer för att anställa för en finansanalytiker och ekonomisk modellerare.

Låt oss börja. Här är listan över de 20 främsta frågorna om finansiell modellering -

# 1 - Vad är ekonomisk modellering? Varför är det användbart? Är det bara begränsat till företagets ekonomiska angelägenheter?

Detta är den mest grundläggande och viktigaste frågan om finansiell modelleringsintervju.

Först och främst är finansiell modellering en kvantitativ analys som används för att fatta ett beslut eller en prognos om ett projekt i allmänhet i tillgångsprissättningsmodellen eller företagsfinansiering. Olika hypotetiska variabler används i en formel för att fastställa vilken framtid som finns för en viss bransch eller för ett visst projekt.
I investeringsbank och finansiell forskning innebär finansiell modellering att prognostisera ett företags finansiella rapporter som balansräkning, kassaflöden och resultaträkning. Dessa prognoser används i sin tur för företagsvärderingar och finansiell analys.
Det är alltid bra att nämna ett exempel på detta. Du kan illustrera din poäng på följande sätt - Låt oss säga att det finns två projekt som ett företag arbetar med. Företaget vill veta om det är klokt att fortsätta arbeta med två projekt eller koncentrera sin fulla insats på ett projekt. Med hjälp av finansiell modellering kan du använda olika hypotetiska faktorer som avkastning, risk, kassaflöde, kostnaden för att driva projekten och sedan komma till prognoser som kan hjälpa företaget att gå för det mest försiktiga valet.
När det gäller Investment Banking kan du prata om de finansiella modeller som du har förberett. Du kan hänvisa till exempel som Box IPO-modellen och Alibaba Financial Model
Observera också att ekonomisk modellering är användbar eftersom den hjälper företag och privatpersoner att fatta bättre beslut.
Finansiell modellering är inte begränsad till endast företagets ekonomiska angelägenheter. Den kan användas i alla delar av vilken avdelning som helst och även i enskilda fall.

# 2 - Hur bygger du en finansiell modell?

Gå igenom denna ekonomiska modellering i Excel-utbildning för att bygga en ekonomisk modell.

Ekonomisk modellering är både enkel och komplex. Om du tittar på den finansiella modellen kommer du att tycka att den är komplicerad, dock en finansiell modell en summa av mindre och enkla moduler. Nyckeln här är att förbereda varje mindre modul och sammankoppla varandra för att förbereda den slutliga ekonomiska modellen.

Du kan se nedan olika finansiella modeller / scheman -

Snälla notera följande -

Kärnmodulerna är resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödena.
De ytterligare modulerna är avskrivningsplanen, rörelsekapitalplanen, immateriella schemat, aktieägarnas schema, andra långsiktiga poster, skuldschemat etc.
Ytterligare scheman är kopplade till kärnuttalanden när de är färdiga

Ta också en titt på typer av finansiella modeller

# 3 - Vad är rörelsekapital och hur förutsäger du det?

Detta är en grundläggande fråga om ekonomi. Du svarar på följande sätt -

Om vi drar av kortfristiga skulder från företagets omsättningstillgångar under en period (vanligtvis ett år) skulle vi få rörelsekapital. Rörelsekapital är skillnaden mellan hur mycket kontanter som är bundna i lager, kundfordringar etc. och hur mycket kontanter som behöver betalas för leverantörsskulder och andra kortfristiga förpliktelser.

Från rörelsekapitalet skulle du också kunna förstå förhållandet (aktuell kvot) mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder. Aktuellt förhållande ger dig en uppfattning om företagets likviditet.

När du prognostiserar rörelsekapital tar du vanligtvis inte kontanter i ”omsättningstillgångar” och ingen skuld i ”kortfristiga skulder”.

Prognos för rörelsekapital innebär i huvudsak prognoser för fordringar, lager och skulder.

Prognos för kundfordringar

Generellt modellerad som Days Sales Outstanding formula;
Omsättning fordringar = Fordringar / Försäljning * 365
Ett mer detaljerat tillvägagångssätt kan inkludera åldrande eller fordringar per affärssegment om insamlingarna varierar mycket efter segment
Fordringar = Fordringar omsättningsdagar / 365 * Intäkter

Lagerprognos

Varulager drivs av kostnader (aldrig av försäljning).
Lageromsättning = Lager / COGS * 365 ; För historiska
Antag ett lageromsättningsnummer för framtida år baserat på historisk trend eller ledningsvägledning och beräkna sedan lagret med formeln nedan
Lager = Lageromsättningsdagar / 365 * COGS ; Prognos

Prognos för leverantörsskulder

Leverantörsskulder (del av rörelsekapitalschemat):
Leverantörsomsättning = Betalningar / COGS * 365; För historiska
Antag leverantörsomsättningsdagar för framtida år baserat på historisk trend eller ledningsvägledning och beräkna sedan leverantörsskulderna med formeln nedan
Leverantörsskulder = Leverantörsomsättningsdagar / 365 * COGS; för prognos

# 4 - Vad är designprinciperna för en bra ekonomisk modell?

En annan enkel fråga.

Besvara denna fråga om finansiell modellering med en akronym - FAST.

F står för flexibilitet: Varje finansiell modell bör vara flexibel i sitt omfång och anpassningsbar i alla situationer (eftersom beredskap är en naturlig del av alla företag eller branscher). Flexibiliteten i en finansiell modell beror på hur enkelt det är att ändra modellen när och var det skulle vara nödvändigt.

A står för Passande: Finansiella modeller ska inte vara röriga med överdrivna detaljer. Medan den producerar en finansiell modell, bör den finansiella modellen alltid förstå vad den ekonomiska modellen är, dvs. en bra representation av verkligheten.

S står för Structure: Den finansiella modellens logiska integritet är av yttersta vikt. Eftersom författaren till modellen kan förändras bör strukturen vara noggrann och integriteten bör hållas i framkant.

T står för Transparent: Finansiella modeller ska vara sådana och baseras på sådana formler som lätt kan förstås av andra finansiella modellerare och icke-modellerare.

KOLGATBALANSER HISTORISKA DATA

Observera också de färgstandarder som ofta används i finansiella modeller -

Blå - Använd den här färgen för varje konstant som används i modellen.
Svart - Använd svart färg för alla formler som används i den finansiella modellen
Grön - Grön färg används för alla korsreferenser från olika ark.

Ladda ner dessa mallar för finansiell modellering

# 5 - Vad är en matrisfunktion och hur skulle du använda den?

Om du har en bärbar dator med dig, skulle det vara lättare att visa och svara på denna fråga om finansiell modelleringsintervju. Om inte, förklara bara hur det görs.

En matrisformel hjälper dig att utföra flera beräkningar en eller flera värdenuppsättningar.

Det finns tre steg man bör följa för att beräkna arrayfunktionen i Excel -

Innan du matar in matrisformeln i cellen, markerar du först cellområdet.
Skriv in matrisformeln i den första cellen.
Tryck på Ctrl + Skift + Enter för att få resultaten.

I den finansiella modellen använder vi matriser i avskrivningsplanen där uppdelningen av tillgångar (visas horisontellt) transponeras vertikalt med en transponeringsfunktion i excel med arrays.

# 6 - Vad är skillnaden mellan NPV och XNPV?

Svaret på denna finansiella modelleringsfråga kommer att vara tydligt. Det finns en tydlig skillnad mellan NPV och XNPV. Båda dessa beräknar nuvärdet genom att titta på framtida kassaflöden (positiva och negativa). Den enda skillnaden mellan NPV och XNPV är -

# NPV antar att kassaflödena har samma tidsintervall.
# XNPV förutsätter att kassaflödena inte kommer i samma tidsintervall.

När det kommer att göras månatliga, kvartalsvisa eller årliga betalningar kan man enkelt använda NPV och i fallet inte så vanliga betalningar skulle XNPV vara lämplig.

För mer information, ta en titt på Ekonomiska funktioner i Excel

OBS - Om du vill behärska finansiell modellering kan du överväga denna kurs för finansiell modellering

# 7 - Välj en modell du har byggt och gå igenom den.

Om du redan har byggt en modell är den här frågan superlätt. Öppna bara din bärbara dator, öppna kalkylbladet och visa den modell du har byggt för alla projekt eller företag. Förklara sedan hur du har byggt modellen och vilka hypotetiska faktorer du har beaktat när du skapade den modellen och varför.

Kom ihåg att detta är en av de viktigaste frågorna av alla. Eftersom din tekniska expertis kommer att bedömas efter modellen kommer du att gå igenom intervjuaren. Och kanske kommer nästa frågor för resten av intervjun att baseras på den modell du har byggt. Så välj försiktigt.

Du kan också använda följande exempel -

Alibaba ekonomiska modell
Box IPO Financial Model

# 8 - Låt oss säga att jag har köpt ny utrustning. Hur det skulle påverka tre finansiella rapporter.

Det här kan verka lite som redovisningsfrågor. Men för att kontrollera ekonomikunskaper hos en modellerare ställer intervjuaren ofta denna fråga om finansiell modellering.

Så här ska du svara på det:

I början skulle det inte ha någon påverkan på resultaträkningen.
I balansräkningen kommer kontanterna att minska och PP&E (anläggningstillgångar) skulle öka.
I kassaflödesanalysen skulle köp av PP&E behandlas som kassaflöde (kassaflöde från investeringar).
Efter några år kommer PP&E att bli slitna, så företaget måste dra av avskrivningar i resultaträkningen vilket också kommer att resultera i mindre nettoresultat.
I balansräkningen minskas kvarvarande vinst.
Och i kassaflödesanalysen kommer avskrivningarna att läggas till som en icke-kontant kostnad i "kassaflödet från verksamheten".

# 9 - Vad är känslighetsanalys i finansiell modellering?

Om du redan har en analys på din bärbara dator, visa den för din intervjuare för att svara på den här frågan.

Känslighetsanalys är en av analyserna som används i ekonomisk modellering. Denna analys hjälper en att förstå hur målvariabeln påverkas av förändringen i inmatningsvariabeln. Till exempel, om du vill se hur ett företags aktiekurs påverkas av dess ingångsvariabler; vi skulle ta några ingångsvariabler och skulle skapa en analys i Excel.

Vi använder DATA TABLES för att utföra känslighetsanalys. Den mest populära känslighetsanalysen görs på effekten av WACC och företagets tillväxt på aktiekursen.

Som vi ser ovanifrån är förändringar i WACC på ena sidan och förändringar i tillväxttakt på andra sidan. I mittlådan finns aktiekurskänslighet för dessa variabler.

# 10 - Vad är LOOKUP och VLOOKUP? Vad ska jag använda när?

Ofta vill intervjuaren veta om du är skicklig med att använda exceller i ekonomisk modellering eller inte.

LOOKUP är en funktion som låter dig överväga det angivna värdet; hitta den sedan inom ett dataområde; när dataområdet väljs, returnerar funktionen ett värde från samma dataområde utan att behöva bläddra igenom.

VLOOKUP, å andra sidan, är en av underfunktionerna i LOOKUP.

Syftet med VLOOKUP-funktionen är att söka efter ett värde i kolumnen längst till vänster i dataområdet, och sedan får det reda på ett värde i samma rad från en kolumn du har angett.

VLOOKUP används vanligtvis för att förbereda jämförbara kompar där referensdata lagras i separata ark och dras ihop i en kondenserad jämförbar företagsanalystabell.

# 11 - Vad är den värsta ekonomiska prognosen du har gjort i ditt liv?

Det här är en mycket knepig fråga.

Du måste hantera det bra.

Att svara på den här frågan liknar svaret på dina svagheter.

Så du måste vara taktfull.

Du ska aldrig välja en ekonomisk modell och prata om den. Välj snarare två modeller - en som du inte kunde förutsäga rätt och en annan där du har träffat spiken. Och ge sedan en jämförelse mellan dessa två. Och berätta för intervjuaren varför en gick i magen och en annan har blivit en av dina bästa förutsägelser.

12. Hur förutsäger du intäkter?

För de flesta företag är intäkterna en grundläggande drivkraft för ekonomisk utveckling. En väldesignad och logisk intäktsmodell som återspeglar exakt typen och mängden av intäktsflöden är extremt viktig. Det finns lika många sätt att utforma ett intäktsschema som det finns företag.

Några vanliga typer inkluderar:

Ökad försäljning
Inflations- och volym / mix-effekter
Enhetsvolym, volymförändring, genomsnittspris och prisförändring
Dollarmarknadsstorlek och tillväxt
Enhetsmarknadsstorlek och tillväxt
Volymkapacitet, kapacitetsutnyttjandegrad och genomsnittspris
Produkttillgänglighet och prissättning
Intäkterna drevs av investeringar i kapital, marknadsföring eller FoU
Intäktsbaserad på installerad bas (fortsatt försäljning av delar, engångsartiklar, service och tillägg osv.).
Anställd baserad
Butik, anläggning eller kvadratfilm baserat
Beläggningsfaktorbaserad

Ett exempel du kan inkludera är att projicera intäkter från hotell.

Intäkterna för hotell ska beräknas enligt följande -

Få det totala antalet rum varje år tillsammans med prognoser
Hotellindustrin spårar beläggningsgraden (t.ex. 80% etc). Det betyder att 80% av rummen är ockuperade, andra är lediga och inte ger intäkter. Gör en uppskattning av beläggningsgraden för detta hotell.
Gör också en uppskattning av genomsnittlig hyra per rum och dag baserat på historik.
Totala intäkter = totalt antal rum x beläggningsgrad x genomsnittlig hyra per rum per dag x 365

13. Hur förutsäger du kostnader?

Du kan prognostisera kostnader och andra kostnader enligt följande -

Procent av intäkter: Enkelt men ger ingen insikt i någon hävstång (skalfördelar eller fast kostnad
Andra kostnader än avskrivningar i procent av intäkterna och avskrivningar från ett separat schema: Detta tillvägagångssätt är i själva verket det lägsta som är acceptabelt i de flesta fall och tillåter endast partiell analys av driftshävstång.
Variabla kostnader baserade på intäkter eller volym, fasta kostnader baserade på historiska trender och avskrivningar från ett separat schema: Detta tillvägagångssätt är det minsta som krävs för känslighetsanalys av lönsamhet baserat på flera intäktsscenarier

I ovanstående ögonblicksbild har vi använt en enkel kostnad i procent av kostnader eller procent av försäljningsantagande.

14. Var väljer du de historiska finansiella rapporterna?

En bästa praxis är att välja de finansiella rapporterna direkt från årsredovisningarna eller SEC-arkiven. Det kan handla om att kopiera och klistra in uppgifterna från årsredovisningen till excelbladet.

Många anser att denna uppgift är för förlorare, men min åsikt är att detta är den viktigaste uppgiften för att skapa den ekonomiska modellen. När du börjar fylla i data kommer du att inse de subtila förändringarna i de finansiella rapporterna som företaget kan ha gjort. Dessutom får du en god förståelse för vilken typ av poster som ingår i de finansiella rapporterna.

Många skulle hävda att Bloomberg och andra databaser kommer att ge en felfri finansiell rapport. Jag respekterar dessa databaser, men jag står inför ett problem när jag använder dessa databaser. Dessa databaser använder ett mycket standardiserat sätt att rapportera finansiella rapporter. Med detta kan de inkludera / utesluta nyckelobjekt från en rad till en annan och därmed skapa förvirring. Med detta kan du missa viktiga detaljer.

Min gyllene regel - Använd SEC-arkivering och inget annat för finansiella rapporter.

källa: Colgate SEC Filings

# 15 - Hur förutsäger du skuld i din finansiella modell?

Detta är en avancerad fråga. Modelleras vanligtvis som en del av ett skuldschema

Nyckelfunktionen i skuldschemat är att använda Revolver-anläggningen och hur den fungerar så att minimikassan upprätthålls och säkerställer att kontantkontot inte blir negativt om det operativa kassaflödet är negativt (företag i investeringsfas som behöver mycket skuld under de första åren av verksamheten - Telecom cos till exempel)
Det övergripande intervallet av skuldsättningsgrad bör bibehållas om det finns någon vägledning från ledningen
Skuldbalansen kan också antas vara konstant såvida det inte finns ett behov av att öka skulden
Anteckningar till räkenskaperna skulle ge återbetalningsvillkor och villkor som måste redovisas när du bygger skuldschemat
För vissa branscher, som flygbolag, detaljhandel, etc. kan operationella leasingavtal behöva aktiveras och omvandlas till skuld. Detta är dock ett komplext ämne och bortom räckvidden för diskussionen vid denna punkt

# 16 - Hur anser du aktieoptioner i finansiella modeller?

Detta är ett annat exempel på frågan om Advanced Financial Modelling Interview.

Aktieoptioner används av många företag för att stimulera sina anställda. Anställda får en option att köpa aktien till Strike Price.

Om marknadspriset är högre än aktiekursen kan den anställde utöva sina optioner och dra nytta av det.

När de anställda utnyttjar sina optioner betalar de lösenpriset till företaget och får aktier mot varje option. Detta resulterar i en ökning av antalet utestående aktier. Detta resulterar i lägre vinst per aktie.

De optioner som företaget erhållit kan därmed användas antingen för att återköpa aktier eller kan användas i projekten.

Titta också på Treasury Stock Method

# 17 - Vilka värderingsverktyg används när du har förberett den finansiella modellen

När du har förberett den ekonomiska modellen kan du använda antingen rabatterade kassaflöden eller relativ värdering för att hitta riktpriset.

DCF-värderingsmetoden inkluderar att hitta det fria kassaflödet till företaget och därigenom hitta nuvärdet av FCFF till evighet.

Till exempel presenteras nedan det fria kassaflödet till Alibaba-företaget. Det fria kassaflödet är uppdelat i två delar - a) Historisk FCFF och b) Prognos FCFF

Historiska FCFF kommer från resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödena från företagets årsredovisning
Prognos FCFF beräknas först efter prognos för finansiella rapporter
Vi noterar att Alibabas fria kassaflöde ökar år efter år
För att hitta värderingen av Alibaba måste vi hitta nuvärdet av alla framtida räkenskapsår (till evighet - Terminalvärde)

OBS - Om du vill behärska finansiell modellering kan du överväga denna kurs för finansiell modellering

# 18 - Vilken finansiell modelllayout föredrar du?

Denna fråga om finansiell modellering är väldigt lätt. Det finns främst två typer av finansiella modelllayouter - vertikala och horisontella.

Vertikala ekonomiska modelllayouter är kompakta, du kan enkelt justera kolumnerna och rubrikerna. De är dock svårare att navigera eftersom mycket data finns i ett enda ark.
Horisontell ekonomisk modell Layouter är lättare att ställa in med varje modul i ett separat ark. Här är läsbarheten hög eftersom du kan namnge de enskilda flikarna därefter. Det enda problemet är att det finns många antal ark som du har interlink. Jag föredrar de horisontella layouterna eftersom jag tycker att de är lättare att hantera och granska.

19. Vilka förhållanden beräknar du för finansiell modellering?

Det kan finnas många förhållanden som är viktiga ur finansiell modellerings synvinkel. Några av de viktiga listas nedan

Likviditetsförhållanden som aktuell kvot, snabb kvot och kontantkvot
Avkastning på eget kapital
Avkastning på tillgångarna
Omsättningsgrad som lageromsättning, fordringar Omsättningsgrad, skulder Omsättningsgrad
Marginaler - brutto, drift och netto
Skuldsättningsgrad

Ta också en titt på den här kompletta praktiska guiden om förhållandeanalys

# 20 - Kan du se vilken excelfunktion som skulle bromsa omberäkningen av en stor ekonomisk modell?

Faktum är att svaret på denna fråga om finansiell modellering inte är ett, det kan bero på flera skäl

Användning av datatabeller för känslighetsanalys orsakar långsammare
Arrayformler (som används för Transponera och andra beräkningar) kan orsaka en betydande avmattning.
Om det finns en cirkulär referens i Excel i din ekonomiska modell, kan excel sakta ner.

Slutsats

Intervjuer med ekonomisk modellering begränsas inte bara till frågor om ekonomisk modellering. Du måste vara noggrann med konton, allmänna finansfrågor, excel & avancera excel, allmänna HR-frågor och aktuella frågor. Ovanstående frågor hjälper dig att förstå vilken typ av frågor du kan förvänta dig i intervjuer och hur du kan svara på dem.

Förbered dig väl och önskar dig all lycka till!