Futures vs optioner

Skillnader mellan futures och optioner

I den här artikeln kommer vi att diskutera vikten av futures och optioner och den roll de spelar för att fungera på derivatmarknaden.

Derivatmarknaden är den finansiella marknaden för derivatinstrument som får sitt värde från ett underliggande värde på tillgången. Kontrakten kategoriserade under derivat är:

  • Framåtkontrakt
  • Futureskontrakt
  • alternativ
  • Byter

Terminskontrakt är avtal för handel med en underliggande tillgång på ett framtida datum till ett förutbestämt pris. Dessa är standardiserade kontrakt som handlas på en börs som gör det möjligt för investerare att köpa och sälja dem.

Optionskontrakt är däremot också standardiserade kontrakt som gör det möjligt för investerare att handla en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris och datum (utgångsdatum för optioner). Det finns två typer av alternativ: Samtalsalternativ och säljalternativ som kommer att diskuteras i detalj.

Framtid vs alternativkontraktsinfografik

Låt oss se de största skillnaderna mellan futures och optionskontrakt.

Likheter

Det finns ett antal likheter mellan dessa kontrakt som håller grunderna intakta:

  • Båda är börshandlade derivat som handlas på börserna runt om i världen
  • Daglig avveckling sker för båda kontrakten
  • Båda kontrakten är standardiserade med ett tillämpligt marginkonto.
  • Den underliggande tillgången som styr dessa kontrakt är finansiella produkter som valutor, råvaror, obligationer, aktier etc.

Skillnader

  1. Ett terminskontrakt är ett avtal som är bindande för motparterna för köp och försäljning av finansiell säkerhet till ett förutbestämt pris vid ett visst datum i framtiden. Å andra sidan tillåter ett optionskontrakt investeraren rätten men inte skyldigheten att utöva köp eller försäljning av ett finansiellt instrument före eller före utgångsdatumet.
  2. Eftersom terminkontraktet är bindande för parterna måste kontraktet uppfyllas på det förutbestämda datumet och köparen är låst i kontraktet. Därefter ger ett optionskontrakt bara optionen men ingen skyldighet att köpa eller sälja värdepapperet.
  3. För att säkra ett terminskontrakt betraktas inga förskottsbetalningar, bortsett från det provision som betalas, jämfört med ett optionskontrakt som gör det viktigt att göra en premiebetalning. Detta görs i syfte att låsa parternas åtagande.
  4. Genomförandet av terminskontraktet kan endast göras på det förutbestämda datumet och enligt de villkor som har nämnts. Optionskontrakt kräver att prestationen ska göras när som helst före utgångsdatumet.
  5. Ett terminskontrakt kan inte ha några begränsningar av vinster / förluster till motparterna medan optionskontrakt har obegränsad vinst med ett tak på antalet förluster.
  6. Ingen faktor för tidsförfall är viktig i terminskontrakt eftersom kontraktet definitivt kommer att genomföras. Huruvida optionskontrakt kommer att genomföras kommer att bli mycket tydligare när det kommer närmare utgångsdatumet, vilket gör tidsvärdet av pengar till en viktig faktor. Premiebeloppet som betalas tar också hänsyn till denna faktor vid beräkningar.
  7. Avgiften i samband med terminshandel är lättare att förstå, eftersom de flesta avgifterna förblir konstanta och inkluderar provisioner på handeln, valutakostnader och mäklarhandel. Andra kostnader för marginalanrop är också involverade vilket också inte förändras mycket.

I optionshandel handlas optionerna antingen till en premie eller en rabatt som erbjuds av säljaren av optionen. Dessa kan variera avsevärt beroende på den underliggande tillgångens volatilitet och är aldrig fasta. Högre premier är vanligtvis knutna till mer volatila marknader och även tillgångar som är prissatta billigare kan se att premierna stiger när marknaderna går in i en period av osäkerhet.

Jämförelsetabell för futures vs optioner

Grund för jämförelse Futuresalternativ
MenandeAvtal som binder motparterna att köpa och sälja ett finansiellt instrument till ett förutbestämt pris och ett specifikt datum i framtiden.Ett avtal som ger investerarna rätt att köpa eller sälja ett instrument till ett förutbestämt pris. Den ska köras före eller efter utgångsdatumet.
RisknivåHögBegränsad till det betalda premiebeloppet.
Köparens skyldighetFull skyldighet att genomföra kontraktetDet finns ingen skyldighet
Säljarens skyldighetFullständig skyldighetOm köparen väljer måste säljaren följa den.
Betalning i förvägIngen förskottsbetalning ska göras utom provisionBetalas i form av premie som är en liten andel av hela beloppet.
Omfattning av vinst / förlustIngen begränsningObegränsad vinst men begränsad förlust
Datum för utförandePå det förutbestämda datumet enligt kontraktetVarje tidpunkt före utgångsdatumet.
Pengars tidsvärdeAnses inteLita starkt på

Slutsats

Som diskuterats ovan är båda derivatkontrakt med anpassning enligt motparternas krav. Optionskontrakt kan minska antalet förluster till skillnad från terminkontrakt men terminer ger säkerhet för att ett kontrakt genomförs vid ett visst datum.

Målet är att skydda intressen hos initiativtagaren till kontraktet medan man spekulerar i riktningen för priserna. Följaktligen kan köparen och säljaren ingå ett kontrakt beroende på risktagande förmåga och förtroende för deras intuition. Eftersom terminer involverar närvaro av en börs är det troligt att genomförandet av kontraktet, medan optioner inte har en sådan option utan på betalning av ett premiebelopp, kan man låsa kontraktet och bero på var prisriktningen är i slutet av varaktigheten kan kontraktet antingen genomföras eller tillåta att det lönar sig att vara värdelöst.