Netto nuvärde (NPV) - Betydelse, formel, beräkningar

Definition av nettovärdet (NPV)

Nettovärdet (NPV), som oftast används för att uppskatta ett projekts lönsamhet, beräknas som skillnaden mellan nuvärdet av kassaflödet och nuvärdet av kassaflödet över projektets tidsperiod. Om skillnaden är positiv är det ett lönsamt projekt och om det är negativt är det inte värt.

Formel för nettonuvärde (NPV)

Här är formeln netto nuvärde (när kontant ankomst är jämn):

NPV _{t = 1 till T} = ∑ Xt / (1 + R) t - Xo

Var,

X _t = totalt kassaflöde för period t
X _o = initiala investeringskostnader
R = diskonteringsränta, äntligen
t = totalt antal tidsperioder

Formeln för nuvärdet netto (när kontant ankomst är ojämn):

NPV = [ _Ci1 / (1 + r) 1 + _Ci2 / (1 + r) 2 + _Ci3 / (1 + r) 3 +…] - X _o

Var,

R är den angivna avkastningstakten per period;
C _i1 är den konsoliderade kontantankomsten under den första perioden;
C _i2 är den konsoliderade kontantankomsten under den andra perioden;
C _i3 är den konsoliderade kontantankomsten under den tredje perioden osv

Förklaring av formeln för nuvärde

NPV-formeln har två delar.

Den första delen talar om kassaflöden från investeringar . När en investerare tittar på en investering får han de förväntade framtida värdena för investeringarna. Han kan sedan använda nuvärdesmetoden [dvs. PV = FV / (1 + i) ^ n, där PV = nuvärde, FV = framtida värde, I = ränta (kapitalkostnad) och n = antal år] till diskontera framtida värden och ta reda på kassaflödet från investeringarna vid nuvarande datum.
Den andra delen talar om investeringskostnaderna i projektet . Det betyder hur mycket en investerare måste betala för investeringarna för närvarande.

Om investeringskostnaden är lägre än kontantflödet från investeringarna, är projektet ganska bra för investeraren eftersom han får mer än vad han betalar för. Annars, om investeringskostnaden är större än kontantflödet från investeringarna, är det bättre att släppa projektet eftersom investeraren måste betala mer än vad han betalar för närvarande.

Exempel

Du kan ladda ner denna Excel-mall för nuvarande värde här - Excel-mall för nuvarande värde

Hills Ltd. vill investera i ett nytt projekt. Företaget har följande information för denna nya investering -

Kostnaden för den nya investeringen från och med nu - $ 265.000
Projektet kommer att få kontantinflöden enligt följande -
- År 1 - $ 60.000
- År 2 - $ 70.000
- År 3 - $ 80000
- År 4 - $ 90.000
- År 5 - $ 100.000

Ta reda på NPV och avsluta om detta är en värdig investering för Hills Ltd. Antag avkastningen som 10%.

Genom att använda informationen ovan kan vi enkelt göra NPV-beräkningen av den nya investeringen.

Kassaflöden från investeringar = $ 60.000 / 1.1 + $ 70.000 / 1.1 ^ 2 + $ 80.000 / 1.1 ^ 3 + $ 90.000 / 1.1 ^ 4 + $ 100.000 / 1.1 ^ 5

= 54,545,5 + 57,851,2 + 60,105,2 + 61,471,2 + 62,092,1 = 296065,2

Netto nuvärde = kontantinflöden från investeringar - investeringskostnader

Eller, nuvärde = 296 065,2 $ - 265 000 $ = 31 065,2 $

Från ovanstående resultat kan vi vara säkra på att detta är en värdig investering; eftersom NPV för denna nya investering är positiv.

Använda NPV för värdering - Alibaba-fallstudie

Alibaba kommer att generera 1,2 miljarder dollar gratis kassaflöden i mars 19. Som vi noterar nedan kommer Alibaba att generera ett förutsägbart positivt fria kassaflöden.

Steg 1 här är att tillämpa nettonuvärdesformeln för att beräkna nuvärdet av FCFF-uttrycklig period
Steg 2 är att tillämpa nettonuvärdesformeln för att beräkna PV för terminalvärdet

Summan av NPV-beräkningen i steg 1 och 2 ger oss det totala företagsvärdet för Alibaba.

Nedan är tabellen som sammanfattar Alibabas DCF-värderingsutdata.

Användning och relevans

Genom att använda denna formel får investerarna reda på skillnaden mellan kassaflödet från investeringarna och investeringskostnaden.

Den används för att fatta försiktiga affärsbeslut av följande skäl -

Först och främst är detta väldigt enkelt att beräkna. Innan du fattar beslut om investeringar, om du vet hur man beräknar NPV; du kommer att kunna fatta bättre beslut.
För det andra jämför det nuvarande värdet av både kassaflödet och kassaflödet. Som ett resultat ger jämförelsen rätt perspektiv för investerarna att fatta rätt beslut.
För det tredje erbjuder NPV dig ett avgörande beslut. Efter att ha beräknat detta kommer du direkt att få veta om du ska gå för investeringarna eller inte.