Definition av bytesfrekvens
En swappränta är en ränta, mottagaren kräver i utbyte mot den variabla LIBOR- eller MIBOR-räntan efter en angiven period och därför är det den fasta delen av en ränteswap och sådan ränta ger mottagaren bas för att överväga vinst eller förlust från en swap .
Swappräntan i ett terminskontrakt är den fasta ränta (fast ränta eller fast växelkurs) som en part går med på att betala till den andra parten i utbyte mot osäkerhet relaterad till marknaden. I en ränteswap byts ett fast belopp till en specifik ränta i förhållande till en riktränta som LIBOR. Det kan vara antingen plus eller minus spridning. Ibland kan det vara en växelkurs associerad med den fasta delen av en valutaswap.
Topp 3 typer av byte
Swappar i finans är i princip av tre typer:
# 1 - Ränteswap
Ränteswap är där kassaflöden växlas till fast ränta med hänvisning till rörlig ränta. Det är ett avtal mellan två parter där de har beslutat att utbyta en serie betalningar mellan dem. I en sådan betalningsstrategi kommer ett fast belopp att betalas av den ena parten och det rörliga beloppet kommer att betalas av en annan part vid en viss tidsperiod.
Det teoretiska beloppet hänvisas vanligtvis för att bestämma storleken på bytet, under hela kontraktets process förblir det teoretiska beloppet intakt. Exempel på ränteswap inkluderar
- Övernattningsindexbyten - Fasta v / s NSE MIBOR-index över natten och
- INBMK Swap - Fast v / s 1-års INBMK-ränta
Typer av ränteswappar
- En vanlig vaniljbyte - I den här typen byts en fast ränta mot en rörlig ränta eller vice versa på ett förutbestämt intervall under handelns gång.
- En basbyte - I fallet med flytande till flytande byte är det möjligt att byta ut de flytande benen på grundval av riktvärden.
- En amorterande swap - I amorteringsswappen minskar det nominella beloppet med minskningen av amorteringslånet, respektive minskar också swapbeloppet.
- Step up up Swap - I denna swap ökar det nominella beloppet den förutbestämda dagen
- Förlängningsbart byte - När en av motparterna har rätt att förlänga löptiden för handeln. Det bytet är känt som ett utdragbart byte.
- Försenade startbyten / uppskjutna swappar / framåtbyten - allt beror på parterna, vad de har kommit överens om när swappen träder i kraft, oavsett om det är försenat startbyte eller uppskjuten swap eller forward swap.
# 2 - Valutaväxling
Det är ett swapp där kassaflöden i en valuta byts mot kassaflödet i en annan valuta som nästan liknar ränteswappen.
# 3 - Basbyte
I denna swap hänvisar kassaflödet för båda benen till olika rörliga räntor. Några av swapparna hänvisar huvudsakligen till fixerade mot flytande ben som LIBOR. Medan i basbytet är båda benen rörliga. En basbyte kan antingen vara en ränteswap eller en valutaswap i båda fallen båda benen är flytande ben.
Formel för att beräkna bytesfrekvens
Det är den kurs som är tillämplig på swapens fasta betalningsben. Och vi kan använda följande formel för att beräkna swappräntan.
C =
Det representerar att den fasta ränteswappen som symboliseras som ett C är lika med 1 minus nuvärdesfaktorn som är tillämplig på swappens sista kassaflöde dividerat med summeringen av alla nuvärdesfaktorer som motsvarar alla tidigare datum.
Med avseende på tidsförändring, fast benhastighet och flytande benhastighetsändring med avseende på tid som ursprungligen var låst. De nya fasta räntorna som motsvarar de nya rörliga räntorna kallas jämviktsswappräntan.
Den matematiska representationen enligt följande:
Var:
- N = Teoretiskt belopp
- f = fast ränta
- c = fast ränta förhandlat och låst vid initieringen
- PVF = nuvärdesfaktorer
Exempel på swapränta (ränta)
Exempel 1
- 6 månaders USD LIBOR mot 3 månader USD LIBOR
- 6-månaders MIFOR mot 6 månaders USD LIBOR.
Exempel 2
Om vi överväger ett exempel där du förhandlar om en fast lön på 2% får du omvänd flytande swap till en rörlig ränta för att konvertera 5-åriga lån på 200 miljoner dollar till ett fast lån. Utvärdera värdet på swap efter 1 år, i följande schablon för nuvarande värde för rörliga räntor.
Beräkningen av swapränteformeln kommer att vara som följer,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Jämviktsfast swapränta efter 1 år är 1,83%
Beräkningen av jämviktsväxelformeln kommer att vara som följer,
= 200 miljoner dollar x (1,83% -2%) * 3,82
Inledningsvis låste vi fast i 2% fast ränta på lånet, det totala värdet på bytet skulle vara -129,88 miljoner.
Fördelar
Det finns i princip två skäl till varför företag vill delta i byten:
- Kommersiella motiv: Det finns få företag som deltar i att möta företag med specifika finansieringskrav och ränteswappar som hjälper chefer att uppnå fördefinierade mål för organisationen. Två vanligaste typer av företag som drar nytta av ränteswappar är Banks & Hedge Funds
- Jämförande fördelar: För det mesta vill företagen dra nytta av antingen att få ett fast eller rörligt lån till en optimal ränta än de andra låntagarna erbjuder. Det är dock inte finansiering de söker en gynnsam möjlighet att säkra på marknaden så att de kan få en bättre avkastning på den
Nackdelar
Ränteswappar är förknippade med en enorm risk som vi har specificerat nedan:
- De rörliga räntorna är variabla räntor på grund av detta och det tillför mer risk för båda parterna.
- Motpartsrisk är en annan risk som lägger till en ytterligare nivå av komplicering i ekvationen.
Slutsats
De kan vara ett bra medel för ett företag att hantera utestående lån. Och värdet bakom dem är skulden som kan vara antingen fast eller rörlig ränta. De utförs vanligtvis mellan stora företag för att uppfylla de specifika finansieringskraven som kan vara ett fördelaktigt arrangemang för att möta allas krav.
