Vad är föredragna aktier?

Företrädesaktie är den aktie som har prioritet vid utdelning jämfört med stamaktier. Utdelningsräntan kan vara fast eller flytande beroende på villkoren för emissionen. Också föredragna aktieägare åtnjuter i allmänhet inte rösträtt, men deras anspråk beviljas innan anspråk från vanliga aktieägare vid likvidation.

Ett företag utfärdar två typer eller kategorier av aktier - Common och Preferred. Gemensam eller aktie representerar ägande i ett företag. Innehavare av stamaktier kan eller inte ha rätt till utdelning, beroende på företagets lönsamhet. Å andra sidan berättigar preferensaktie sina innehavare till en fast utdelning oavsett företagets lönsamhet. Utdelningar som erhålls på det föredragna beståndet är kända som en föredragen utdelning. De är kända som föredragna för att om ett företag inte kan betala all utdelning, kommer anspråk på föredragen utdelning ha företräde framför anspråk på utdelning som betalas på aktier.

Beräkning av utdelning av föredragna aktier

Låt oss förstå beräkningen av föredragen utdelning med hjälp av illustration

Mr. X äger 20 000, 10 procent preferensaktier, som emitterades till ett nominellt värde av $ 50 per aktie. För närvarande handlas aktien på NYSE till $ 60, sedan:

Föredragen utdelningsberäkning

Utdelningen per aktie av preferensaktier = $ 50 * 10% = $ 5

Totalt föredragna utdelningar = 10 000 aktier * 50 $ * 6,5% = 32 500 $

För beräkning av föredragen utdelning multiplicerar du nominellt värde eller emissionsvärde för preferensaktierna med utdelningsprocenten. Utdelningsprocenten anges i prospektet. Alternativt anges procentsatsen också i aktieintyget som utfärdats av företaget.

Föredragen utdelningsberäkning

Utdelningsavkastning = 5/60 * 100% = 8,33%

Avkastning är den effektiva räntan som en person får om han har andelen på ett år. Formeln för beräkning av avkastningsgrad är,

Utdelning per aktie / marknadspris per aktie * 100%

Topp 6 typer av föredragna aktier

# 1 - Kumulativa preferensaktier

I kumulativa preferensaktier ackumuleras alltid den föredragna utdelningen för efterföljande år. Sådan typ inkluderar avsättningen, där företaget är skyldigt att betala all utdelning - nuvarande såväl som tidigare, under de efterföljande åren.

källa: Hanesbrands Inc.

# 2 - Icke-kumulativa preferensaktier

När det gäller icke-kumulativa preferensaktier finns det ingen rättslig skyldighet för företaget att betala tidigare ackumulerade utdelningar. Om ett företag inte betalar utdelning på grund av affärsbehov eller på annat sätt har aktieägarna ingen rätt att kräva obetald utdelning i framtiden.

källa: businesswire.com

# 3 - Konvertibla preferensaktier

Denna typ av aktier ger sina ägare en laglig rätt men inte en skyldighet att byta mot ett förutbestämt antal av ett företags kapital eller stamaktier. Konvertering kan ske vid en förutbestämd tid eller när som helst investeraren väljer. Omvandling sker till ett lösenpris, vilket alltid är ett förutbestämt pris. Det ger innehavaren att delta i aktierna genom konvertering.

källa: Yelp

# 4 - Deltagande preferensaktier

Det ger aktieägarna en möjlighet att få ytterligare utdelning förutom normal ordinarie utdelning. Ytterligare utdelningar betalas av företaget för att uppnå vissa förutbestämda milstolpar, såsom att uppnå vissa intäkter, nettovinst eller några andra riktmärken. Aktieägare fortsätter att få sin vanliga utdelning oavsett om ett företag uppnår en förutbestämd milstolpe.

källa: Autodesk

# 5 - Perpetual Preferences-aktier

Dessa typer har ingen löptid. Vid eviga preferensaktier återlämnas aldrig det initiala investerade kapitalet till aktieägarna. Aktieägare fortsätter att få en föredragen utdelning under en oändlig period. De flesta av de föredragna aktierna faller inom denna kategori.

källa: General Finance

# 6 - Prioriterade aktier

Företaget emitterar vanligtvis mer än en typ, dvs. de kan emittera konvertibla, icke-konvertibla, deltagande osv. Vilken preferensaktie som helst som företaget föredrar som tidigare preferensaktie kommer att ha ett tidigare krav på utdelning framför andra typer av preferenser stock. Därför kan man säga att tidigare föredragna har mindre kreditrisk än andra föredragna aktier. Låt oss förstå detta med hjälp av en enkel illustration.

Tidigare föredragen delningsexempel

Företaget X Inc. har följande utestående preferensaktier.

6% serie X permanenta preferensaktier - 5 miljoner

6% Serie Z Tidigare preferensaktier - 5 miljoner

Tillgängliga kontanter 300.000

I ovanstående fall kommer utdelningen att betalas ut enligt följande.

Utdelning som ska betalas på serie x = 300 000 $ (5 miljoner * 6%)

Utdelning som ska betalas på serie z = 300 000 $ (5 miljoner * 6%)

Total utdelning som ska betalas = $ 600.000

Tillgängliga kontanter = $ 300.000

I ovanstående fall är det brist på tillgängliga kontanter för betalning av total utdelningsskuld. Därför kommer endast en utdelning på upp till 300 000 dollar att betalas ut till aktieägarna. Betalningen fördelas inte mellan serierna x och z på proportionerlig basis. Men hela betalningen kommer att göras till serie Z, tidigare preferensaktier eftersom sådana aktier alltid kommer att ha ett tidigare krav på utdelning över andra typer av aktier.

Listan ovan omfattar de flesta av de typer som företaget utfärdar på primär- och sekundärmarknaden.

Är preferensaktier eget kapital eller skuld?

Föredragna aktier är hybridsäkerhetsdelning med vissa funktioner i ett skuldinstrument och en del av kapitalet.

Kapitalfunktioner

Liksom eget kapital har det ett evigt liv, dvs. oändligt liv. I bokslutet visas det under avsnittet om eget kapital, inte skuldkolumnen. Även om räntebetalningar på skulder är avdragsgilla är inte föredragna utdelningar avdragsgilla.

Skuldfunktioner

Precis som skulder har preferensaktier en fast utdelning eftersom aktier har en fast utdelningsgrad. Att investera i sådana aktier är mer som att investera i ett skuldinstrument snarare än på eget kapital eftersom nästan all avkastning kommer ut i form av utdelning.

Som framgår av ovannämnda fakta uppvisar sådana aktier särdragen hos både eget kapital och skuld. Följaktligen skulle klassificeringen av preferensaktier under skuld eller eget kapital bero på typen och arten av preferensaktier.
Eviga och kumulativa preferensaktier kan lätt klassificeras som skuldinstrument. Utdelningen från dem är fast och investerat kapital återbetalas aldrig på grund av deras oändliga period.
Icke-kumulativa och konvertibla preferensaktier klassificeras som eget kapital.
Följaktligen kan man säga att typen av föredragna aktier spelar en viktig roll med avseende på dess klassificering.

Användare av föredragna aktier

Kostnaden för preferensaktie är högre än kostnaden för skuld men mindre än kostnaden för eget kapitalinstrument. Anledningen är enkel; kostnaden beror på risken för instrumentet.
Bland de tre ovan nämnda instrumenten är den finansiella risken med att inneha aktier betydligt större på grund av skattefördelar med räntebetalningar och osäkerhetsfaktorer i samband med dess utdelning.
Å andra sidan är kostnaden för preferenser större än skuldkostnaden på grund av de skattemässiga fördelarna med räntebetalningar.
Trots att det är dyrare än skulden föredras det av ett stort antal företag att ta in ytterligare kapital.
Bland amerikanska företag är de största emittenterna av preferensaktier finansiella tjänsteföretag (banker, försäkringsbolag), och det finns en enkel anledning till det.
Även om det kan vara dyrare än konventionell skuld, räknas det som eget kapital av tillsynsmyndigheterna medan de beräknar kapitalkvoter för banker.

Slutsats

Under åren har preferensaktier blivit ett ganska populärt instrument som används av företagen för att skaffa kapital. Föredragna aktier kombinerar funktioner i båda typerna av ett instrument - Skuld och eget kapital. Föredragen utdelning beror dock på flera faktorer, såsom tillgången på kontanter, företagets lönsamhet. Men aktieägarnas rätt att erhålla är absolut och påverkas inte av ovanstående faktorer. Vid brist på medel betalas det vid ett senare tillfälle. Alla dessa faktorer har bidragit till dess växande popularitet jämfört med andra former av investeringar.