Resultaträkning

Vad är resultaträkningen?

Resultaträkningen är en av de finansiella rapporterna från företaget som ger en sammanfattning av alla intäkter och kostnader under tidsperioden för att fastställa företagets vinst eller förlust och mäta dess affärsaktivitet under tidsperioden beroende på kraven på användare.

Vi noterar att Box, Inc har gjort förluster de senaste tre åren. Vad berättar detta om företaget, dess affärsmodell, dess kapacitet att generera intäkter, dess kontroll över kostnaderna?

Det grundläggande syftet med att titta på företagets resultaträkning är att se till att du får en hel bild av ett företags inkomster och kostnader under året.

Här är en ögonblicksbild av vad ett resultaträkningsformat handlar om -

  • För det första är ett resultaträkning ett uttalande som visar hur mycket intäkter ett företag har tjänat genom åren. Med intäkter avses den totala försäljningen under perioden (total försäljning = enheter * pris per enhet). Colgates intäkter 2015 uppgick till 16 034 miljoner dollar.
  • Ett resultaträkningsformat visar också de ”kostnader och kostnader” som uppstått under året. Dessa kostnader kan direkt eller indirekt påverka företagets intäkter. Colgates försäljningskostnad uppgick till 6 635 miljoner dollar 2015.
  • Det innebär att jämföra intäkter och kostnader. En resultaträkning ger dig en jämförande analys av vad som betydde för ett företag under året. Hur mycket vinst (nettovinst) de har tjänat (om någon) eller hur mycket förlust (nettoförlust) de har ådragit sig. Colgates nettoresultat 2015 uppgick till 1 384 miljoner dollar.
  • En resultaträkningsstruktur visar också ett företags resultat under samma period. Beräkningen baseras på antagandet att om nettovinsten fördelas mellan aktieägarna, hur mycket varje aktie skulle bli prissatt! Vanligtvis distribuerar företaget aldrig alla sina intäkter. Stora delar återinvesteras i företaget, som kallas ”att ploga tillbaka vinsterna”. Colgates grundvinster per aktie är $ 1,53 per aktie.
  • Enligt Securities and Exchange Commission, "tänk på .... (resultaträkningar) som en uppsättning trappor. ” Tanken är att titta på intäkterna och kostnaden en efter en. Först ska vi titta på intäkterna, sedan kostnaden, som direkt och indirekt påverkar försäljningen (försäljningskostnad). Och sedan tar vi trappan och tar hänsyn till räntor och skatter, vilket i slutändan kommer att ge oss nettovinsten eller nettoförlusten.
  • Slutligen kom ihåg att den ultimata "nettovinsten" eller "nettoförlusten" kallas "bottenlinjen." Det är hur mycket ett företag tjänade och förlorade under räkenskapsperioden. Och som investerare bör du också börja från början (intäkter) och komma mot botten (nettovinsten eller nettoförlusten).

Resultaträkningens struktur

Som finansanalytiker bör vi titta noggrant på resultaträkningsstrukturen. Det primära syftet med analysen av resultaträkningen är att förstå hur verksamheten genererar återkommande intäkter i motsats till dess kostnad och om verksamheten är lönsam eller inte.

Nedan visas resultaträkningsstrukturen. Vi studerar varje rad en efter en.

Försäljningsintäkter

Högst upp i resultaträkningsstrukturen måste en revisor skriva de ”totala pengarna som förs in i” företaget genom försäljning. Den inkluderar de totala försäljningsintäkterna. Den totala försäljningen kan genereras genom försäljning av produkter eller tjänster. Det kallas "bruttointäkter." "Brutto" betyder "inte raffinerat." I det här fallet betyder "brutto" att kostnaderna ännu inte dras av från "intäkterna".

Nästa rad skulle vara "det oväntade föremålet", som företaget aldrig förväntade sig under försäljningen. Det kan vara "försäljningsavkastning" eller vilken som helst "försäljningsrabatt".

I nästa rad dras "försäljningsavkastning" eller "försäljningsrabatt", vilket ger oss "nettoomsättning". Det betyder att detta är den faktiska intäkten som företaget har tjänat efter att ha tagit hänsyn till "försäljningsavkastning" eller "försäljningsrabatt".

Snälla notera följande:

  • Följer intäktsredovisningsprincipen: Intäkter redovisas även om kontanter kanske inte samlas in förrän efter följande redovisningsperiod.
  • Nettoomsättning = bruttoförsäljning - försäljningsavkastning och utsläppsrätter - rabatter;
  • Antalet försäljningar och trender i nettoförsäljningen över tiden används för att analysera företagets framsteg.

Låt oss ta ett resultaträkningsexempel på Alphabet (Google) för att se hur intäkter redovisas. Google har främst tre inkomstkällor.

  1. Googles fastigheter -  Googles fastighetsintäkter består främst av reklamintäkter som genereras på Googles sökegenskaper. Detta inkluderar intäkter från trafik som genereras av sökdistributionspartners som använder Google.com som standardsökning i webbläsare, verktygsfält, Gmail, Maps och Google Play, YouTube, etc.
  2. Googles nätverksmedlemmars egenskaper -  Googles nätverksmedlemmars fastighetsintäkter består främst av reklamintäkter som genereras från annonser som placeras i Googles nätverksmedelsfastigheter via AdSense, AdMob och DoubleClick AdExchange.
  3. Googles övriga intäkter - Googles övriga intäkter består främst av intäkter och försäljning från appar, köp i appar och digitalt innehåll i Google Play Store, hårdvara, licensrelaterade intäkter; och serviceavgifter för våra Google Cloud-erbjudanden.

Observera också att USA bidrar mest till intäkterna.

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

Kostnad för sålda varor

Kostnaden för sålda varor är det belopp som betalats för sålda varor eller kostnaden för att tillverka produkter som såldes under räkenskapsperioden.

I fallet med Googles resultaträkning, består intäktskostnaden av trafikanskaffningskostnader (TAC), som betalas till Googles nätverksmedlemmar främst för annonser som visas i deras fastigheter och belopp som betalas till våra distributionspartner som gör tillgängliga sökåtkomstpunkter och tjänster.

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

Bruttovinst

Bruttovinst är skillnaden mellan intäkterna och kostnaden för att göra en produkt eller tillhandahålla en tjänst innan avdrag för allmänna kostnader, löner, beskattning och räntebetalningar dras.

Bruttovinst = Nettoomsättning - Kostnad för sålda varor.

Ledningen är intresserad av både:

  • Bruttomarginalens storlek. och
  • Procent av bruttomarginal (bruttomarginal / nettoomsättning).

Båda är användbara vid planering av affärsverksamhet.

Bruttovinstsiffran tillhandahålls inte av Google. Det är dock väldigt lätt att hitta.

Bruttovinst = Intäkter - Intäktskostnad

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • Bruttoproift (2016) = 90,272 - 35,138 = 55,134 miljoner
  • Bruttovinst (2015) = 74 989 - 28 164 = 46 825 miljoner

Säljer allmänna och administrativa utgifter

SG&A är andra utgifter än sålda varor som uppstår för att driva ett företag.

  • Dessa kostnader grupperas i kategorier: Försäljningskostnader, Allmänna och administrativa kostnader, Övriga intäkter och kostnader.
  • Noggrann planering och kontroll av driftskostnader kan förbättra företagets lönsamhet.

I Googles resultaträkningsexempel är försäljnings- och administrationskostnader uppdelade i två delar a) Försäljning och marknadsföring b) Allmänt och administrativt

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • SG&A-utgifter (2016) = 10485 + 6985 = 17.470 miljoner
  • SG&A-utgifter (2015) = 9047 + 6136 = 15183 miljoner

Rörelseresultat eller EBIT

Rörelseresultat eller ” resultat före ränta och skatt” (EBIT) är skillnaden mellan bruttomarginal och rörelsekostnader. Det representerar intäkterna från ett företags normala eller huvudsakliga verksamhet. Den används för att jämföra lönsamheten för företag eller divisioner inom ett företag.

  • EBIT är viktigt för analytikern eftersom detta anses vara en av indikatorerna för framtida resultat
  • En analytiker bör ta bort poster av engångskaraktär för att normalisera EBIT.

Rengöring av siffrorna - Ta bort engångsnummer.

Observera att detta resultaträkningsexempel på Google inkluderar forsknings- och utvecklingskostnader som driftskostnader.

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • EBIT eller resultat före räntor och skatter från Google uppgick till 23 716 miljoner dollar 2016 och 19 360 miljoner dollar 2015.

EBITDA eller resultat före räntebeskattningar Avskrivningar och avskrivningar

  • EBITDA (Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar) är oberoende av avskrivningspolicy.
  • EBITDA-formel = EBIT + Avskrivningar och avskrivningar
  • EBITDA är ett analytiskt specifikt mått och många företag tillhandahåller inte denna åtgärd. EBITDA är särskilt användbart för att jämföra kapitalintensiva företag.

Googles resultaträkningsstruktur innehåller inga avskrivningar som en separat rad. För att hitta EBITDA måste vi hitta siffror för avskrivningar och avskrivningar.

Kassaflöden ger oss dessa uppgifter, se nedan.

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • EBITDA (2016) = EBIT (2016) + Avskrivningar (2016) + Avskrivningar (2016)
  • EBITDA (2016) = 23 716 USD + 5 267 = 28 983 miljoner
  • EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Avskrivningar (2015) + Avskrivningar (2015)
  • EBITDA (2015) = 19 360 $ + 877 = 20 237 miljoner

Se också skillnaden mellan EBIT och EBITDA.

Ränteintäkter & räntekostnader

  • De flesta företag behåller sina överskott av kontanter i kortfristiga bankinsättningar, penningmarknadsfonder eller sparkonton. Dessa utgör ränteintäkter för företaget.
  • Räntekostnader är å andra sidan den ränta som betalas på pengar som lånas från banker / obligationsinnehavare eller privata Capex eller fondens dagliga verksamhet.

Nedan visas ögonblicksbilden av exempel på resultaträkningen - Googles ränteintäkter och räntekostnader.

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • Googles ränteintäkter var 1220 miljoner 2016, medan dess räntekostnad var 124 miljoner.

Inkomst före skatt

  • Inkomst före inkomstskatt är det belopp som ett företag har tjänat från all verksamhet - operativt och icke-operativt - innan hänsyn tas till inkomstskatten för företaget. Detta används för att jämföra lönsamheten för två eller flera företag eller divisioner inom ett företag. Jämförelser görs innan inkomstskatt dras av eftersom företag kan komma att bli föremål för olika inkomstskattesatser.
  • Inkomst före inkomstskatt definieras som de pengar som företaget har kvar innan de drar av de pengar som ska betalas för skatt. EBT inkluderar de pengar som betalats för ränta.

Således kan den beräknas genom att subtrahera räntan från EBIT.

EBT = EBIT - Ränta

Se beräkningen nedan från Googles resultaträkningsexempel

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • Vi noterar att Googles resultat före skatt uppgick till 24 150 miljoner 2016 och 19 651 miljoner dollar 2015.

Nettoinkomst

Nettoresultat (PAT) är det som återstår av bruttomarginalen efter att driftskostnader dras av, andra intäkter och kostnader läggs till eller dras av och inkomstskatter dras av. Det är den slutliga siffran, eller "bottenlinjen", i resultaträkningen.

Nettoresultat är ett viktigt resultatmått:

  • Representerar antalet affärsintäkter som tillkommer aktieägare.
  • Överförs beloppet till balanserade vinstmedel från all inkomstgenererande verksamhet under året
  • Används ofta för att avgöra om ett företag har fungerat framgångsrikt;

Se nedan beräkningen av nettoresultatet från Googles resultaträkningsexempel

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • Googles nettoresultat uppgick till 19 478 miljoner 2016 och 15 826 miljoner 2015.

Vinst per aktie

EPS kan beräknas genom att dela "nettovinsten" eller "nettoresultatet" med "utestående aktier." Om vi ​​till exempel behöver beräkna EPS för företaget ABC och vi vet att "nettovinsten" är 100 000 USD och antalet "utestående aktier" är 10 000 skulle EPS vara = (100 000 USD / 10 000) = 10 USD per aktie.

Se EPS-beräkningen från Googles resultaträkningsexempel

källa: Alphabet (Google) SEC Filings

  • Vi noterar att Google ökade sin vinst per aktie från $ 23,11 per aktie 2015 till $ 28,32 per aktie 2016.

Nestle Exempel

Låt oss ta en titt på resultaträkningen exempel på Nestles där vi tillsammans med normal resultaträkningsstruktur kommer att ta hänsyn till "intäkter från intresseföretag och joint ventures".

Koncernens resultaträkning för året som slutade 31 december 2014 och 2015

källa: Nestle.com 

Få saker i Nestles resultaträkningsstruktur som skiljer sig från exemplet vi gjorde tidigare -

  • Bruttovinsten hanteras inte separat.
  • För det andra finns det två typer av driftskostnader och inkomster. Först tas hänsyn till handelns rörelsekostnader och inkomster, och sedan har allmänna rörelsekostnader och inkomster beaktats.
  • I stället för att märka "ränteintäkter" och "räntekostnader" har "finansiella inkomster" och "finansiella kostnader" nämnts som är likartade.
  • Efter avdrag för skatterna har även "intäkter från intresseföretag och joint ventures" beaktats.

I slutändan

Resultaträkningen är en av de viktigaste finansiella rapporterna som investerare bör titta på innan de någonsin fattar ett beslut att investera i ett företag. Om du vill investera i ett företag kan du använda vertikal och horisontell analys av resultaträkningen för att fatta ett välgrundat beslut.

Användbara inlägg

Original text


  • Balansräkning Betydelse
  • Kalkylator för förhållandeanalys
  • Resultaträkning mot skillnader i balansräkning
  • <