Vad är obligationens betyg?
Obligationsvärdering avser klassificeringen som räntebärande värdepapper ges av utsedda byråer, vilket hjälper investerare att identifiera värdepapprets framtida potential. Alla aspekter av emittentens ekonomiska ställning undersöks, inklusive tillväxtutsikter och kommande företagsåtgärder, och först därefter bestäms betyg. Ratings hjälper investeraren att mäta emittentens styrka och stabilitet. En lägre rating indikerar riskabla investeringar men högre avkastning och vice versa.
De bästa agenturerna för kreditbetyg
Det finns främst tre byråer som ger kreditbetyg till obligationerna.
- S&P obligationsrankning
- Moody's Bond-betyg
- Fitch Bond Betyg
Dessa byråer arbetar dygnet runt med att undersöka företagens ekonomiska hälsa och tilldela dem betyg. Naturligtvis har alla tre byråerna en identisk kreditvärdighetsmekanism med små nyanser. Du kan hänvisa till obligationsvärderingstabellen nedan för mer information.
- Obligationer med B-nivå eller högre betraktas som investeringsgrad, medan obligationer med lägre rating betraktas som spekulativa eller skräpobligationer. Dessa organisationer strävar efter att förse investerare med kvantitativa såväl som en kvalitativ bedömning av tillgängliga obligationer på marknaden.
- Triple-A-obligationslån erbjuder mer säkerhet och lägre vinstpotential än B-klassad obligation, även kupongräntorna fortsätter att öka när vi går längre ner för att kompensera för den erbjudna risken.
- När det gäller en företagsobligation tittar kreditvärderingsinstitut vanligtvis på företagets kassaflöde, dess tillväxttakt och dess befintliga skuldkvoter. Företag med gott fritt kassaflöde, vinster och få skuldförpliktelser kommer sannolikt att uppnå högre betyg.
- För statliga enheter används liknande mekanismer även om detaljerna kan skilja sig åt. Det amerikanska statsobligationen upprätthåller en trippel A-rating och kommer sannolikt alltid att göra det eftersom det ses som extremt tillförlitligt och osannolikt att det inte kommer att betalas.
Dessutom kan kreditvärderingsinstitutet välja att skaffa information via andra kompletterande källor. Detta kan inkludera men inte begränsat till att läsa publicerade rapporter om företagets ekonomiska hälsa eller helt enkelt intervjua företagsledningen för att diskutera operativa resultat, strategier för riskhantering och annan viktig information som kan hjälpa dem att förstå den fullständiga bilden .
Obligationer med hög avkastning och agenturer
- Dessa obligationer klassificeras som lägre än investeringsgrad av kreditvärderingsinstitut och inkluderar alla nivåer av betyget under BBB. De kallas också affärsmänens risk och erbjuder vanligtvis en hög avkastning på lång sikt, men på kort sikt är de till stor del volatila och kan också uppgå till förluster.
- En mycket märklig klass av högavkastningsobligationer kallas 'Fallen Angels'. Detta är en typ av obligationer som ursprungligen kategoriserades som investment grade, men vissa händelser ledde till att byråer sänkte sin rating till under investment grade.
- Dessutom kan omstruktureringar / förvärv höja emittentens kreditrisk, i en utsträckning där obligationer blir spekulativa. Den nya ledningen kan utdela höga utdelningar och tömma de nya företagens reserver som motiverar en minskning av befintliga obligationer. I detta sammanhang kan ett företag emittera mer av en spekulativ skuld för att betala av lånen som tagits för att finansiera omstruktureringen.
Fördelar med obligationsrankningar
Några av fördelarna med obligationsrankning är följande:
- Det hjälper investerare att hålla sig informerade om ett företags senaste status och styrka.
- Det hjälper dem att fatta beslut när det gäller val av rätt uppsättning skuldebrev och hjälper dem därmed att få rätt mix för sin portfölj. Till exempel vill en riskavvikande investerare bara investera i en blandning av bil- och tillverkningssektorer men har budgetbegränsningar och analytisk kunskap, en bra titt på deras kreditbetyg och resonemang kan vara extra för investeraren att nollställa rätt typ av instrument och därigenom uppnå rätt uppsättning av mixen för en minsta variansportfölj.
- Det påstår eller snarare representerar ett företags röst och kroppsspråk på marknaden genom att kommunicera deras ekonomiska ställning och vädja sina framtidsutsikter till investerare, HNI, konkurrenter och tillsynsmyndigheter.
- Den kan användas för att göra jämförelser mellan avkastningen och trovärdighetsfaktorn för två olika företag.
Finansiella kris- och kreditvärderingsbyråer
Kreditvärderingsinstitut fick mycket skuld för att de inte identifierat riskerna med vissa typer av räntebärande värdepapper, särskilt värdepapper med säkerhet. Antalet av dessa 'A' -ränteobligationer började sjunka i värde mot nedbrytningen av bostadsbristen. Detta väckte några allvarliga bekymmer över kreditvärdighetens trovärdighet i investeringsvärlden. Även om de inte orsakade krisen, hade de verkligen en hand i att skapa bubblan som ledde till krisen genom att försäkra investerarna om kvaliteten på obligationer som i slutändan visade sig vara avskyvärda.
Många forskare uttryckte sina farhågor och utmanade tillförlitligheten hos dessa byråer, vissa var till och med skeptiska till deras affärsetik och moraliska uppförandekod. Som ett resultat förblir molnet fortfarande över sitt betyg och leverans. En genomsnittlig investerare har dock inte tillgång till sofistikerade detaljer eller källor för att studera företagets ekonomiska hälsa, vilket gör det möjligt för honom att skapa ett intryck om företagens ställning och framtidsutsikter på marknaden, eftersom det enda alternativet är att lita på bedömningar av kreditvärderingsinstitut.
Slutsats
Obligationsvärderingar hjälper till att känna till emittentens trovärdighet. De är dock på plats innebär inte att tillbörlig aktsamhet ska genomföras innan man investerar. Liksom alla andra säkerheter är investering i en obligation föremål för marknadsvolatilitet och konjunkturcykler och kreditvärderingsinstituten är inte skyldiga gentemot investerare vid felaktigt betyg.
Omvänt är obligationsrankningar en bra allmän indikator på de relativa utsikterna och potentialen för obligationen och företaget. Det är därför lämpligt för riskavvikande ränteinvesterare att de ska bära större delen av sin exponering i tillförlitliga obligationer med god avkastning och så mycket som möjligt bör välja placeringsobligationer. Om man är en nödlidande investerare eller en spekulant kan de vända sig till högriskobligationer som inte är placeringsgrad för högre avkastning.
