Definition av Corporate Raider
Corporate Raider är en typ av investerare som drar nytta av att köpa en stor andel i ett undervärderat företag antingen med ett motiv att påverka företagets beslutsprocess eller att sälja det för vinst. Det vanligaste exemplet är en förändring av styrelsen, som hjälper dem att påverka företagets viktiga beslut.
Motiv från Corporate Raider
Det grundläggande motivet för en företags raider är att göra sådana viktiga förändringar i företaget så att företagets totala rykte förbättras vilket i sin tur påverkar företagets aktiekurs på aktiemarknaden på ett positivt sätt. När aktierna säljs till ett premiumpris tjänar de en stor vinst för sig själva. En företags raider som ackumulerar mer än 5% av företagets utestående aktier måste registrera sig i SEC.
Exempel på Corporate Raider
För att illustrera kan vi anta att ett företag vars aktie handlas till $ 3 men företaget har $ 5 per aktie kontant utan skuld. I detta scenario kommer företags raider att köpa aktierna i bulk för att få kontroll över enheten. När den väl har en större andel skulle den dela ut 5 dollar kontant per aktie till alla sina aktieägare. De kan tjäna anständiga vinster genom att söka till sådana företag som har hävstångsförvärv och kommer att gynna raider väl.
Ett av de finaste exemplen på en företags raider är Carl Celian Icahn, som är grundare och kontrollerande aktieägare i Icahn Enterprises. 1980 tjänade Carl Icahn på det fientliga övertagandet av det amerikanska flygbolaget TWA. Han köpte 20% av Trans World Airlines aktier och tjänade en förmögenhet på 469 miljoner dollar. Han konverterade TWA-företaget till ett privat företag och bytte styrelse och efterfrågade slutligen avyttring av tillgångar. Den här affären gjorde flygbolagen i konkurs men Corporate Raider berikade sig med anständiga personliga vinster.
Ett annat exempel är Victor Posner som förvärvade större andelar i DWG Corporation och använde det som ett investeringsmedel som genomförde övertagandet av andra företag (som Sharon Steel Corporation).
Hur håller man företagets Raiders borta?
När man tittar på den onda inverkan på företaget genom de beslutsamma handlingarna från företagsöverfall beslutade företagen att följa en viss strikt motvikt. Några av teknikerna för att motverka hoten mot företag är:
- Giftpiller: Poison Pill gör aktien dyrare eller säljer aktierna till befintliga aktieägare med rabatt.
- Rösta på majoritet.
- Förskjuten styrelse: Styrelseledamöter uppdelade i en annan klass med en annan tjänstgöringsperiod, för att stagera val.
- Greenmail: Återköp av aktier från raider till ett premiumpris för att skydda aktieägarnas intresse.
- Ökning av skuld - En dramatisk ökning av skuldbeloppet i företagets balansräkning.
- White Knight - Strategiska sammanslagningar med en vit riddare (vit riddare betyder en "vänlig" övertagande av en individ eller ett företag till en rättvis övervägande för att rädda företaget från att vara oförskämt av skrupelfria anbudsgivare).
- ESOP: Det är en skattekvalificerad pensionsplan som ger skattebesparingar till företaget och dess aktieägare. Genom att etablera ESOP äger de anställda ägandet av företaget.
Fördelar
Följande är fördelarna med att vara en Corporate ryttare.
- Sådana fientliga förvärv ger en möjlighet att ompröva sin affärsstrategi så att de kan förbättra sin balansräkning och konkurrera med konkurrenterna på marknaden.
- Synergi eller kombinationsvinster resulterar i stordriftsfördelar och effektivitet i kontanthanteringen, så att företaget som helhet får maximal nytta av sådana förvärv.
- Förvärv av en företags raider ger en chans att ersätta inkompetenta chefer. Detta beror på att de får möjlighet att göra en betydande förändring i styrelsen, som fattar rationella beslut för företaget.
- Förvärvet resulterar i spekulativa vinster för Corporate Raider, vilket ger dem psykiska belöningar eller ytterligare ekonomisk ersättning.
- Förvärv kan sökas för skatteförmåner, eftersom sådana övertaganden kan öka skatteskölden genom att ge en möjlighet att avskriva tillgångarna till en högre ränta. Ibland kan sådana förvärv också finansieras med skuld.
Nackdelar
Nedan följer nackdelarna med företagsförare.
- Sådana Corporate raiders strategier är inte långsiktiga strategier. Avdelningar stängs eller säljs, människor sägs upp och utvecklingen stoppas.
- Sådana övertagningar väcker naturligtvis ångest bland ledningen eftersom det är ett resultat av halshuggande konkurrens.
- De får möjlighet att vända ledningen för företaget kan använda sådana befogenheter för hans personliga vinster, vilket kan försämra företagets image.
- Den plötsliga ökningen av aktiekursen i företaget, och sedan efterföljande bokning av vinster, skulle resultera i ett kraftigt fall, på ingen tid, vilket påverkade detaljinvesterarna.
- Ersättning av erfarna ledande befattningshavare med spekulanter för tapptiggare eller imperiebyggare som inte har någon kunskap om de företag de växer i kommer att förstöra företagets långsiktiga resultat.
- Corporate raider tar med sig för att skörda, avyttra och ladda företaget med skulder. Företagen eliminerar investeringar före förvärvet, säljer värdefulla dotterbolag och tar betydande skulder innan en ryttare kommer.
Slutsats
Avslutningsvis kan man säga att företags raiders kan spela korten på deras sätt eftersom företagets yttersta öde ligger i deras händer. Corporate raider, som äger en stor andel i företaget, kan göra antingen personliga vinster eller tänka till förmån för företaget som helhet. Historien har bevittnat exempel som Nelson Peltz, Saul Steinberg, Asher Edelman, etc. Några av dem arbetade för företagets image av företaget medan få gjorde några anständiga vinster för att ladda sina fickor. Lagar och etiska regler för företagsstyrning försökte begränsa rollen som en företagsrådgivare.
I slutändan kan vi säga att de kan vara en välsignelse såväl som en bane för företaget, beroende på raiders intresse.
