Capex (investeringar)

Vad är Capex (kapitalutgifter)?

Capex eller kapitalutgifter är kostnaderna för de totala inköp av tillgångar som företaget gjort under en viss tidsperiod och det beräknas genom att lägga till nettovärdet av värdet på anläggningstillgångar och inventarier samt avskrivningskostnader under det aktuella räkenskapsåret. .

Med enkla ord hänvisar det till de ekonomiska utgifterna för att köpa, underhålla eller förbättra basen för anläggningstillgångar (såsom anläggning, egendom och utrustning) för företaget. De använda pengarna betraktas endast för att köpa nya anläggningstillgångar, reparera befintliga anläggningstillgångar eller uppgradera anläggningstillgångarnas befintliga kapacitet. Investeringar är ett stort ekonomiskt beslut för ett företag, måste formellt godkännas vid ett årligt bolagsstämma eller ett extra styrelsemöte.

Capex inkluderar:

  • köp av anläggningstillgångar och ibland immateriella tillgångar
  • reparera en befintlig tillgång för att förbättra livslängden
  • uppgradera en befintlig tillgång för att öka dess prestanda

Kapitalutgiftsredovisning

Enligt de allmänna reglerna för Capex-redovisning måste den förvärvade fastighetens nyttjandeperiod vara längre än beskattningsåret, så måste kostnaden aktiveras. Denna kostnad belastas inte resultaträkningen direkt under beskattningsåret utan fördelas över tillgångens nyttjandeperiod i form av avskrivningar.

# 1 - Effekt på balansräkningen

Hela investeringskostnaden aktiveras på tillgångssidan i balansräkningen. Det ökar företagets anläggningstillgångar samtidigt som det minskar företagets kassa.

# 2 - Effekt på resultaträkningen

Investeringskostnaderna skrivs av eller skrivs av över resultaträkningen över tillgångens livslängd.

källa: Ford SEC Filings

# 3 - Effekt på kassaflödesanalys

Eftersom minskningen av företagets kassa återspeglas i balansräkningen vid slutet av beskattningsåret, återspeglas detta finansiella utlägg i kassaflödesanalysen från investeringsverksamheten som investeringar, köp av fastigheter, anläggningar och utrustning (PPE), anskaffningskostnader etc.

Walmart Exempel

Nedan visas Walmart Inc.: s investeringsexempel från dess 10-k SEC-arkivering.

  • Från ovanstående utdrag av kassaflödesanalysen kan man tydligt se att Walmart spenderade 10 051 miljoner dollar för att köpa fastigheter och utrustning under räkenskapsåret.
  • Eftersom utgifterna gick till att köpa anläggningstillgångar och beloppet är enormt för att de ska kostnadsföras i resultaträkningen samtidigt, kan dessa utgifter klassificeras som investeringar.
  • Mer information om den exakta karaktären kan hittas om man gräver i företagets anteckningar, vilket kan hittas i deras ekonomiska arkiv.
  • Många gånger kunde ett mönster ses i sådana utgifter för företaget. Det kan spegla att företaget expanderar aggressivt enligt det strategiska beslutet i bolagets styrelse för att tillgodose en större marknadsandel.

Capex skiljer sig från andra utgifter

Vissa industrier är mer kapitalintensiva och andra är mindre kapitalintensiva. Kapitalutgifterna för en enhet, beroende på vilken bransch den verkar i. Kapitalintensiva industrier, som oljeprospektering och produktion, som telekommunikation, som tillverkningsindustrin och energiföretag, har de högsta nivåerna.

  • Investeringarna skiljer sig från rörelsekostnaderna (även kända som Opex) eftersom Opex eller intäktskostnaderna är helt avdragsgilla samma år då kostnaderna uppstår.
  • Dessa utgifter är också ett engångsstrategiskt finansiellt utlägg som påverkar den långsiktiga tillgångsbasen eller något som inte kunde dras av i sin helhet under det år då de uppstod och därmed skrivs av över kapacitetstillgångens livslängd.
  • Att köpa en ny bil är till exempel en kapitalutgift som kan skrivas av under dess livslängd (allmänt accepterad som 5 år av redovisningsreglerna och branschnormerna). Även om bilen fortfarande kunde vara i funktionsdugligt skick efter 5 år, kunde dess värde endast belastas med resultaträkningen under livslängden för det avdragsgilla syftet.

Hur använder man Capex?

# 1 - CFO to Capex Ratio

Kassaflöde från verksamheten till Capex är ett mycket viktigt förhållande som används av finansanalytiker. Det är som följer:

Om förhållandet är större än 1 kan det betyda att företagets verksamhet genererar kontanter, tillräckligt för att finansiera dess tillgångsförvärv. Å andra sidan, om förhållandet är mindre än 1, kan det betyda att företaget kan behöva låna pengar för att finansiera sitt köp av kapitaltillgångar.

# 2 - Beräkning av FCFF

CapEx används också för att beräkna det fria kassaflödet för företaget (FCFF) enligt följande:

Nedan presenteras det fria kassaflödet till Alibaba-företaget.

# 3 - Beräkning av FCFE

Ans, CapEx används vid beräkning av det fria kassaflödet för aktieägarna (FCFE) enligt följande:

Nedan följer FCFE-beräkningen av Alibaba.

Slutsats

  • Investeringar avser det strategiska finansiella utlägget av medel för inköp, förbättring eller underhåll av långsiktiga tillgångar för att förbättra företagets effektivitet eller kapacitet. Långsiktiga tillgångar är vanligtvis fysiska, fasta och icke-förbrukningsbara tillgångar som egendom, utrustning eller infrastruktur som har en livslängd på mer än en redovisningsperiod och immateriella tillgångar som programvara, patent eller licens beroende på verksamheten i företag.
  • CapEx anges i kassaflödesanalysen under avsnittet om investeringsaktiviteter som investeringar, köp av fastigheter, anläggningstillgångar (PPE) och förvärvskostnader etc. CapEx väsentliga effekter på den korta och långsiktiga ekonomiska ställningen för en organisation garanterar att man fattar kloka utgiftsbeslut av avgörande betydelse för ett företags ekonomiska hälsa.
  • Många företag försöker upprätthålla nivåerna av sina historiska investeringar för att visa investerare att företagets chefer investerar effektivt i verksamheten, och det finns gott om möjligheter för tillväxt i sin verksamhet istället för att göra en ledig hög med pengar som sitter i balans ark.
  • Dessa utgiftsbeslut är mycket kritiska för en organisation på grund av deras betydande initiala kostnader, irreversibilitet och långsiktiga effekter. Därför bör budgetering för investeringar planeras och genomföras noggrant och effektivt.