Vad är internationella obligationer?
Internationella obligationer är skuldinstrument som emitteras av ett icke-inhemskt företag för att samla in pengar från internationella investerare och är vanligtvis i valutan i det utgivande landet med det primära målet att locka fler investerare i stor skala.
Typer av internationella obligationer
# 1 - Eurobond
Den första typen av internationell obligation är helt enkelt en obligation som är denominerad i en annan valuta än den inhemska valutan i det land eller den marknad där den emitteras. Det behöver inte anges i EUR. Eurobonds kan ha följande skillnader mellan emittent, valör och det land där den emitteras:
- Emittent (utfärdande företags nationalitet)
- Obligationens valör (valuta)
- Det land där det utfärdas
Ett exempel kan vara en spansk bank (A) som emitterar en japansk yen-obligation (B) i London (C).
# 2 - Utländsk obligation
En utländsk obligation är en obligation som emitteras på en inhemsk marknad i inhemsk valuta av en utländsk enhet. Utländska obligationer kan ha följande skillnader mellan emittent, valör och det land där de emitteras:
- Emittent (utfärdande företags nationalitet)
- Det land där det utfärdas
Obligationens benämning är land B: s valuta. Ett exempel kan vara ett franskt företag (A) som emitterar en amerikansk dollarobligation i USA.
# 3 - Global obligation
Den tredje typen av internationell obligation är en obligation som emitteras av en utländsk investerare i en annan valuta än hemvaluta och emitteras också på en marknad för vilken valutan är inhemsk samtidigt. Globala obligationer kan ha följande skillnader mellan emittent, valör och det land där de emitteras:
- Emittent (utfärdande företags nationalitet)
- Vad är namnet på obligationer (valuta) och för vilket land den här valutan är lokal?
- Det land där det utfärdas
Ett exempel kan vara en australisk bank (A) som emitterar en GBP-obligation (B: s valuta) i London (B: s land) och i Japan (C).
Fördelar med internationella obligationer
- Diversifiering - När vi investerar i en utländsk obligation tar vi viss exponering mot olika länder. Korrelationen mellan den inhemska ekonomin och den ekonomi vars obligation vi har köpt är vanligtvis låg. Följaktligen, i händelse av någon politisk, ekonomisk kris i en ekonomi kanske inte påverkar den andra ekonomin. På detta sätt kommer investeraren att kunna diversifiera sin portfölj.
- Utländsk marknadsexponering - En investerare som är intresserad av att investera på utländska marknader kan använda internationella obligationer som ett sätt att få exponering. Därför skulle investeraren kunna dra nytta av om den ekonomi som han har investerat i växer.
- Hög avkastning - Internationella obligationer har ibland hög risk jämfört med inhemska obligationer, i avkastning som de erbjuder hög avkastning. Detta kan vara ett bra tillfälle för dem som är intresserade av hög avkastning genom att ta hög risk.
- Säkring - Om en investerare redan har investerat i en utländsk ekonomi än det alltid finns en exponering för valutakursrisk. Att investera i sådana ekonomier med obligationer kan vara lämpligt för att säkra exponeringen.
Nackdelar med internationella obligationer
- Landsrisk - Investering i internationella obligationer medför en ytterligare risk på grund av ekonomins instabilitet på marknaden eller på marknaden. Plötsliga politiska förändringar kan också leda till förluster.
- Risker som är svåra att kvantifiera och korrelera - Internationella obligationer kan användas för att diversifiera portföljen som kan hittas lämplig när förhållandena är bra. Men i fall av ekonomisk kris är det svårt att kvantifiera risken och hitta korrelationen.
- Valutafluktilitet - Som vi vet, på grund av valutakursinvolveringen i internationella obligationer, finns det alltid en ytterligare risk på grund av valutaexponeringar.
- Transaktionskostnaderna är höga - Här går vi över hela landet och försöker hantera mäklare och marknadsförare i andra länder, så transaktionskostnaderna kan bli högre.
- Likviditet ofta låg - Eftersom mycket färre är intresserade av att investera i internationella obligationer är likviditeten ofta låg jämfört med inhemska obligationer.
Slutsats
Internationella obligationer är mycket lämpliga för att diversifiera portföljen i internationell skala, få exponering för utländska värdepapper, hög avkastning och om investeraren vill säkra sin exponering i en utländsk ekonomi. Men samtidigt tar internationella obligationer upp valuta- och landsspecifika risker. Investor måste också vara medveten om internationella marknadsproblem såväl som geopolitiska och ekonomiska risker innan de investerar i sådana obligationer.
