Absolut värderingsformel

Vad är en formel för absolut värdering?

Uttrycket ”absolut värdering” avser metoden för affärsvärdering som använder DCF-analys för att fastställa företagets verkliga värde. Denna metod hjälper till att fastställa ett företags ekonomiska värde på grundval av dess förväntade kassaflöden. I grund och botten beräknas formeln för diskonterat kassaflöde genom att lägga till kassaflödet i varje period dividerat med en plus diskonteringsräntan, som åter höjs till antalet perioder.

Absolut värderingsformel

Denna ekvation och beståndet representeras enligt följande -

# 1 –Absolute Valuation Formula of Business

Matematiskt kan den absoluta värderingsekvationen representeras som,

var,

  • CF i = Kassaflöde under det tionde året
  • n = Förra året av projekteringen
  • r = Diskonteringsränta

# 2 - Absolut värderingsformel för lager

Slutligen beräknas det absoluta värdet på en aktieekvation genom att dividera det absoluta värdet av verksamheten med antalet utestående aktier i företaget på marknaden, och det absoluta värdet på ett aktie representeras som,

Absolut värde Lager = Absolut värde Affär / Antal utestående aktier

Förklaring till den absoluta värderingsformeln

Formeln för absolut värdering kan beräknas med följande steg:

Steg 1: För det första noteras det beräknade kassaflödet under ett år från företagets ekonomiska prognoser. Kassaflödet kan vara i form av utdelningsintäkter, resultat, fritt kassaflöde, operativt kassaflöde etc. Kassaflödet för det gångna året betecknas med CF i .

Steg 2: Därefter tas den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) för ett företag vanligtvis som diskonteringsränta eftersom det anger en investerares förväntade avkastningskrav från investeringen i det företaget och det betecknas med r.

Steg 3: Bestäm sedan terminalvärdet genom att multiplicera kassaflödet för det senaste beräknade året med en faktor, som vanligtvis är ömsesidigt med den avkastningskrav som krävs. Terminalvärdet anger värdet av antagandet att verksamheten kommer att fortsätta efter de beräknade perioderna.

Terminalvärde = CF n * Faktor

Steg 4: Beräkna sedan nuvärdena för alla kassaflöden genom att diskontera dem med hjälp av diskonteringsräntan.

Steg 5: Därefter görs ekvationen av den absoluta värderingsberäkningen för det aktuella företaget genom att lägga till alla nuvarande värden för kassaflödena och terminalvärdet beräknat i steg 4.

Steg 6: Slutligen kan den absoluta värderingen av en aktie beräknas genom att dividera värdet i steg 5 med antalet utestående aktier i företaget.

Absolut värdering Lager = Absolut värdering  Affär / Antal utestående aktier

Exempel på absolut värderingsformel (med Excel-mall)

Du kan ladda ner denna Excel-mall för absolut värde här - Absolut värde-formel Excel-mall

Låt oss ta ett exempel på ett företag ABC Ltd och en viss analytiker är intresserad av att förutsäga det verkliga värdet på företaget baserat på tillgänglig finansiell information. Investerarens förväntade avkastningskrav på marknaden är 6%. Å andra sidan har företaget beräknat att företagets fria kassaflöde kommer att växa med 7%. Bestäm det absoluta värdet på aktien på grundval av följande ekonomiska uppskattningar för CY19:

Så från ovanstående data kommer vi först att beräkna CF för CY19.

CF CY19 = NOPAT + Avskrivningar och amorteringskostnader - Ökning av rörelsekapital - Kapitalutgifter under året - Återbetalning av skuld + Ny skuldupptagning under året

  • $ 150,00 Mn + $ 18,00 Mn - $ 17,00 Mn - $ 200,00 Mn - $ 35,00 Mn + $ 150,00 Mn
  • $ 66,00 Mn

Nu, med hjälp av denna CF av CY19 och CF tillväxthastighet, kommer vi att beräkna den projicerade CF för CY20 till CY23.

Beräknad CF av CY20

  • Projicerad CF CY20 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) = $ 70,62 Mn

Projicerad CF av CY21

  • Beräknad CF CY21 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) 2 = $ 75,56 Mn

Projicerad CF av CY22

Beräknad CF CY22 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) 3 = $ 80,85 Mn

Projicerad CF av CY23

  • Beräknad CF CY23 = $ 66,00 Mn * (1 + 7%) 4 = $ 86,51 Mn

Nu beräknar vi terminalvärdet.

  • Terminalvärde = CF CY23 * (1 / erforderlig avkastning)
  • 86,51 $ Mn * (1/6%)
  • 1 441,88 $ Mn

Beräkningen av den absoluta värderingen kommer därför att vara som följer -

Beräkning av absolut värdering av företaget

  • Absolut värde = 1 394,70 $ Mn

Nu beräknar vi aktiens verkliga värde, vilket är följande:

  • Den absoluta värderingen av aktien = Absolut värdering av företaget / Antal utestående aktier
  •  1 394,70 Mn / 60 000 000

Beräkning av absolut värdering av lager

  • 23,25 dollar

Relevans och användning

Ur en värdeinvesterares perspektiv är det mycket viktigt att förstå konceptet med en absolut värderingsekvation eftersom den används för att kontrollera om ett aktie är över eller undervärderat. Det är dock mycket utmanande att förutsäga kassaflödena med säkerhet, tillväxttakten och att bedöma hur länge kassaflödena kommer att fortsätta växa i framtiden. Därför bör denna metod användas men med en nypa salt.