Kassaflödesanalys med exempel
Ett kassaflödesanalys är ett finansiellt uttalande som ger en detaljerad analys av hur kontantinflöden och utflödena hände på grund av dess verksamhet och eventuella externa investeringar och finansiering under den givna redovisningsperioden. Kombinerat med balans- och resultaträkningen beskriver kassaflödesanalysen ett företags övergripande ekonomiska hälsa. Fördelen med kassaflödesanalyser för analytiker är att den är mycket mindre benägen att justera redovisningen på grund av det totala beroendet av kassaflödet och utflödet.
Kassaflödesanalysen innehåller huvudsakligen under 3 komponenter:
- Kassaflöde från den löpande verksamheten
- Kassaflöde från investeringsaktiviteter
- Kassaflöde från finansieringsaktiviteter
Exempel på kassaflödesanalys
Nedan följer några praktiska exempel på kassaflödesanalysen för att bättre förstå den.
# 1 - Amazons kassaflödesanalys
Låt oss diskutera exemplet med Amazons kassaflödesanalys för året 2014, 2015 och 2016 nedan och diskutera olika faktorer som har påverkat dess kassaflöde.
Vi kan se att Amazons slutande kontanter från 2014 till 2016 har ökat från 14,6 miljarder dollar till 19,3 miljarder dollar. Låt oss börja diskutera alla tre komponenterna i kassaflöden en efter en:
# 1 - Kassaflöde från den löpande verksamheten
källa: Amazon SEC-arkivering
Amazons kassaflöde för den löpande verksamheten har ökat från cirka 6,8 miljarder till 16,4 miljarder dollar (mer än det dubbla på bara två år), vilket är ganska imponerande. En anledning till det är en ökning av Amazonas intäkter främst på grund av AWS. Från 2015 till 2016 har Amazon några bra lagerhanteringspolicyer på grund av att dess "förändring i lager" går ner trots en ökning av intäkterna.
# 2 - Kassaflöde för investeringsaktiviteter
Dess ”Kassaflöde från investeringsaktiviteter” består främst av att köpa fastigheter eller byggnader. På grund av expansionen har investeringar i en fastighet etc. ökat från cirka 5 miljarder dollar till 7 miljarder dollar. Eftersom löptiden på marknadsförda värdepapper är ganska kort, säljer Amazon varje år några av sina värdepapper och köper andra främst på grund av säkringsändamål. Mängden köpta värdepapper visas i detta avsnitt som negativa kontanter eftersom kontanter går ut medan du köper dem medan sålda värdepapper visas som ett positivt belopp.
# 3 - Kassaflöde från finansieringsaktiviteter
Finansieringsaktiviteter innebär att man tar lån, skulder etc. för att köpa tillgångar. 2014 köpte Amazon en långfristig skuld på cirka 6,4 miljarder för att utöka sin verksamhet. Därför har det positivt kassaflöde från finansiering 2014, men negativt 2015 och 2016, för nu försöker det betala av sin skuld.
# 2 - Walmart kassaflödesanalys
Walmart är en multinationell detaljhandelsorganisation som har en stormarknadskedja, särskilt i USA. Den har en nettoinkomst på mer än 10 miljarder dollar per år. Från 2016 till 2018 har dess kontanter minskat från 8,7 miljarder dollar till 6,8 miljarder dollar. Låt oss se komponenter i dess kassaflöden:
# 1 - Kassaflöde för den löpande verksamheten
Källa: WMT-2018_Annual-Report
Dess likvida medel från den löpande verksamheten har förändrats från 27,5 miljarder USD till 28,3 miljarder USD. En av huvudkomponenterna är avskrivningar på byggnader. Walmart släpper ut fysiska tillgångar som byggnader, lager etc. Dessa skrivs av varje år, vilket registreras i nettoresultatet på grund av bokföringsprocessen, men den avskrivningen läggs till igen i kassaflödet. Det har också en mycket strikt politik i sitt rörelsekapital. Det är därför du kommer att se förändringen i lager och kundfordringar nästan försumbar eller noll medan dess leverantörsskulder ökar varje år, vilket totalt sett hjälper till att öka sitt kontantsaldo.
# 2 - Kassaflöde från investeringsaktiviteter
Walmart spenderar en stor del av sina intäkter på att investera i butik och byggnader. Du kommer att se huvudkomponenten i kassaflödet för investeringsaktiviteter i ”Betalning av fastigheter och utrustning”, vilket är nästan konsekvent varje år.
# 3 - Kassaflöde för finansieringsaktiviteter
På grund av det stora köp av Capex av byggnader måste det ta stora skulder varje år. Dess kassaflöde för finansiering har förändrats från -USD16,2 miljarder till - 19,9 miljarder USD för 2016 till 2018
# 3 - Software AG: s kassaflödesanalys
Software AG var den näst största mjukvaruleverantören i Tyskland med en omsättning på cirka 900 miljoner euro 2017. Nettoresultatet 2017 uppgick till cirka 141 miljoner euro med ”likvida medel” på cirka 366 miljoner euro. Låt oss titta igenom olika kassaflödessegment för detta företag:
# 1 - Kassaflöde för den löpande verksamheten
Källa: softwareag.com
Dess kassaflöde från verksamheten har minskat från 203 miljoner euro till 189 miljoner euro. En av skillnaderna mellan strukturen för de två ovanstående företagen (Amazon och Walmart) kassaflöde (som var GAAP-standard) och Software AG (vilket är IFRS) är att i ovanstående 2 företag visas skatten på en enda post, känd som uppskjuten skatt. Men här på andra raden har det totala skattebeloppet för året lagts till i en rad, och i den andra raden har det betalade skattebeloppet subtraherats.
# 2 - Kassaflöde för investeringsaktiviteter
De viktigaste komponenterna i investeringsverksamheten kan vara att investera i ”fastigheter, anläggningar och immateriella anläggningar” och förvärv av andra företag. Software AG: s investering i fastigheter har anläggningen fördubblats från 2016 till 2017 (från 13 miljoner euro till 25 miljoner euro), vilket är den främsta orsaken till förändringen av ”Kassaflöde för investeringsaktiviteter” från -60 miljoner euro till -73 miljoner euro.
# 3 - Kassaflöde för finansieringsaktiviteter
2017 återköpte Software AG egna aktier till ett värde av cirka 90 miljoner euro. Det är därför som nettokassan från finansieringsaktiviteter har minskat från (-80 miljoner euro till -107 miljoner euro).
Sammantaget genom att titta på förändringen i likvida medel var 2017 inte ett bra år för Software AG. Dess nettokassa minskade 2017 med 9 miljoner trots att nettoinkomsten var 141 miljoner euro.
# 4 - TCS kassaflödesanalys
TCS (Tata Consultancy Services) är det största mjukvaruföretaget i Indien, med en intäkt på cirka 123000 crore rupier 2018 och en nettoinkomst på cirka 26,000 crore rupees. Det är ett kontanterigt företag med kontanter och motsvarande cirka Rs. 5.000 crores i FY 18 jämfört med Rs. 4000 crorer i FY 17.
Källa: TCS.com
# 1 - Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från verksamheten för TCS är stabilt runt Rs. 25 000 cr både 2017 och 2018, vilket är nästan detsamma som företagets nettoresultat.
# 2 - Kassaflöde från investeringsaktiviteter
Kassaflöde från investeringar består huvudsakligen av inköp av investeringar inklusive 709 crores (31 mars 2017: '890 crores) och intäkter från avyttring / inlösen av investeringar inkluderar' 1 182 crores (31 mars 2017: '726 crores) som innehas av TCS Foundation , bildad för att genomföra koncernens sociala ansvar.
# 3 - Kassaflöde från finansieringsaktiviteter
I FY 18 köpte TCS tillbaka aktier värda Rs. 16 000 cr från marknaden. Dessutom betalade den utdelningar på cirka 11 000 kronor, vilket är de två huvudkomponenterna i dess kassaflöde för finansieringsaktiviteter.
