Vad är sammanslagning?

Sammanläggning är en konsolidering eller kombination av två eller flera företag som kallas de sammanslagna företagen, vanligtvis de företag som verkar i samma eller liknande bransch för att bilda ett helt nytt företag som kallas det sammanslagna företaget med ny juridisk existens men samma befintliga aktieägare och tillgångar & skulder.

Till att börja med grunderna är den vanligaste definitionen

Sammanfogning är en kombination av två eller flera företag till en ny enhet. Företag A och B kombineras för att bilda en ny enhet C.
Det inkluderar också absorption . Absorption innebär i princip att företag A tar över företag B och B avvecklas.

De två mest använda termerna i sammanslagning medan de hänvisar till företagen är ' överföringsföretag' och 'förvärvarföretag'.

Överföringsbolaget är det sammanslagna företaget och förvärvarföretaget är det sammanslagna företaget.

Typer av sammanslagning

Fusionens natur

Detta sägs vara en karaktär av en sammanslagning för att uppfylla följande fem villkor:

Alla överlåtande bolags tillgångar och skulder blir, efter sammanslagning, tillgångar och skulder i det överlåtande företaget.
Aktieägare som innehar minst 90% av det överlåtande bolagets aktier (andra än de aktier som redan innehas där, omedelbart före sammanslagningen, av överlåtelsebolaget eller dess dotterbolag eller deras förvaltare) blir aktieägare i förvärvarföretag på grund av sammanslagningen.
Ersättningen för mottagandet av de aktieägare i det överlåtande företaget som samtycker till att bli aktieägare i det övertagande bolaget fullgörs av det övertagande företaget helt genom emission av aktier i det övertagande bolaget, förutom att kontanter kan betalas för eventuella bråkdelar.
Överföringsföretagets verksamhet är avsedd att bedrivas efter sammanslagningen av överföringsföretaget.
Ingen justering är avsedd att göras av det bokförda värdet på det överlåtande företagets tillgångar och skulder när de införlivas i det överlåtande bolagets finansiella rapporter förutom för att säkerställa enhetlig redovisningsprincip.

Köpets karaktär

Om något av ovanstående villkor inte är uppfyllda sägs det ligga i köpet.

Behov av sammanslagning

Det hjälper till att utnyttja olika skatteförmåner. Många gånger sker det som ett mått på skatteplanering.
Genom att förena sig genom sammanslagningen utnyttjar företagen stora skalfördelar.
Det hjälper också till att eliminera konkurrensen mellan en liknande grupp av branscher. Ibland hjälper det också till att skapa ett monopol på marknaden.
Det ses alltid som en ikon för tillväxt, det ökar i allmänhet värdet på företagen.
Det har framtidsutsikter för ekonomisk tillväxt och kapitalutveckling.
Det ger synergifördelar. Enkelt uttryckt betyder det de fördelar som härrör från kombinationen.

Process av sammanslagning

Rättsliga förfaranden

Under hela processen måste man ta hand om olika uppsättningar lagar, regler, förordningar, lagstiftning etc. Tillämpningen av olika lagar ändras från fall till fall. Varje ärende måste övervägas separat för att bestämma omfattningen av tillämplig lag. Det varierar också från land till land. Till exempel: I Indien måste bolagsrätt, SEBI-lag, RBI-regler och förordningar, FEMA, inkomstskatterätt etc. följas. Dessa lagar utgör en rättslig ram för all verksamhet som genomförs inom ramen för sammanslagningen. Att utarbeta sammanslagningsprogrammet, genomföra styrelsemöten, få styrelsens godkännande, samtycke från aktieägarna, lämna in olika blanketter till ROC, informera börserna, annonsera i tidningar etc. är några av de rättsliga stegen.Allt måste göras inom respektive lands rättsliga horisonter.

Andra procedurer

Due diligence genomförs för företagsreformeringsreformer som sammanslagning som ger en rättvis uppfattning om att affären är lönsamma eller inte. Den tar hänsyn till olika aspekter och så finns det olika typer av due diligence, såsom finansiell due diligence, juridisk due diligence, operationell due diligence, etc.
Värdering görs för de företag som blir sammanslagna. I grund och botten görs värdering före och efter sammanslagning och jämförs för att veta värdet eller värdet. Nu är värderingen helt och hållet ett mycket brett område som är en subjektiv övning baserad på många fakta och antaganden.
Därefter kommer affären som presenteras av den ena till den andra / de andra som tänker bli sammanslagna. Att strukturera affären är en tråkig uppgift. Många förhandlingar äger rum i sammanslagningsprocessen. Förhandling är också en mycket viktig färdighet eftersom det krävs mycket för att komma fram till en framgångsrik avslutning och slutförande av affären.
Kostnaderna är mycket höga, så man måste göra en CBA-analys innan man går ihop. Delning eller bäring av sådana kostnader måste bestämmas i förväg.
Slutligen undertecknas ett lagligt avtal mellan parterna för sammanslagning. Det verkliga testet börjar efter påbörjandet. Den framgångsrika affären bör inte bara begränsa sig till papper, men efter sammanslagningen bör också fungera för de resultat som företagen förväntade sig.

Problem med sammanslagning

Även om förändring är naturens lag. Vi är alla överens med denna punkt att förändringar är svåra och inte välkomna av oss, detsamma gäller för fusioner.
Det finns kulturella skillnader, särskilt vid gränsöverskridande fusion. Människor arbetar inte i harmoni, det finns tecken på missnöje.
Det är inte möjligt varje gång man får en vinn-vinn-situation av sammanslagningar. Man måste alltid vara redo för att möta prövningar och prövningar.
Ledningens attityd är inte alltid vänlig, ledningens fientliga attityd är ett tecken på fara.

Exempel på sammanslagning på senare tid

Heinz och Kraft Foods

Den mest intressanta fusionen för att studera för många av oss, undrar Heinz och Krafts mat varför? För att vi älskar mat, eller hur? Bortsett från detta är följande några anmärkningsvärda punkter för denna fusion-
Denna sammanslagning var viktig av anledningen att den involverade en kombination av två jättar inom livsmedelsindustrin.
Fusionen hjälpte till att öka den årliga försäljningen och etablera den största marknadsandelen i världen och mer specifikt i USA.
Synergifördelarna förväntades av fusionen i form av internationell tillväxt och stordriftsfördelar.
Kostnadsbesparingar förväntades till följd av den kombinerade verksamheten. Olika strategier antogs för att sänka kostnaderna.
Kostnaden för fusionen var cirka 42 miljarder dollar. Fusionen var en horisontell fusion.

Toyota Fusioner

Toyota-fusionerna är speciella typer av fusioner, den unika typen av egenskaper som observeras i deras fusioner är att de tror på expansion genom interna medel.
Fusioner ägde rum mellan två dotterbolag till samma moderbolag.
Motivet bakom denna typ av sammanslagningar är förbättring av interna processer, utnyttjande av varandras styrkor och stärkt kommunikation.

E-Bay och Paypal

Anledningen till denna sammanslagning mellan E-Bay och Paypal var ett beroende av varandra.
Paypal var beroende av E-bay för större delen av sin inkomst.
Betalningsföretagen är beroende av transaktionsvolymen och Paypal var beroende av E-bay för den här volymen.
Denna sammanslagning kunde inte fortsätta på länge och igen skilde sig E-bay och Paypal från sina vägar ungefär efter 12 års enhet.
Kostnaden för fusionen var cirka 1,5 miljarder dollar.

Dow Chemical & Dupont

Fusionen skedde eftersom investerarna ville ha en bättre diversifierad portfölj för sina investeringar.
Dupont var i fröindustrin och Dow var i kemikalieindustrin.
En sammanslagning av dessa sällsynta industrier planerades strategiskt för att uppnå den bästa positionen inom jordbruket.
Kostnaden för fusionen var cirka 130 miljarder dollar. Fusionen är en slags vertikal fusion.

Citicorp and Travelers Group

Denna sammanslagning var tänkt att skapa en av de största sammanslagningarna inom sektorn för finansiella tjänster inom bank-, försäkrings- och investeringsverksamheten.
Detta gjordes för att sammanföra olika kunder som använder sig av de finansiella tjänsterna och som är angelägna om att investera på marknaderna. Detta steg skulle öka sin kundbas på individuella nivåer.
Genom denna åtgärd gjordes investeringsprodukterna tillgängliga för alla typer av kunder.
Kostnaden för fusionen var cirka 140 miljarder dollar.

Slutsats

I ett nötskal kan vi komma fram till slutsatsen att fusioner är beroende av olika faktorer och att det finns en anledning bakom varje fusion. Aktiviteten i en fusion är en lång övning där flera åtgärder måste genomföras för att komma fram till ett beslut om fusionen kommer att vara fruktbar eller inte. Arbetet slutar inte när de två företagen blir sammanslagna, men en ny resa börjar från denna punkt. För att göra detta till ett säkert skott av framgång måste ansträngningar göras i efterföljande sammanslagning. Det bör åstadkomma ett optimalt resursutnyttjande. Företagen måste ständigt sträva efter kontinuerlig tillväxt och utveckling.