Vad är derivat i finans?
Derivat i finans är finansiella instrument som härleder sitt värde från värdet på den underliggande tillgången. Den underliggande tillgången kan vara obligationer, aktier, valuta, råvaror etc.
De vanligaste derivaten inom ekonomi
Följande är de fyra bästa typerna av derivat inom finans.
# 1 Framtid
Ett terminsderivatavtal i Finance är ett avtal mellan två parter om att köpa / sälja råvaran eller det finansiella instrumentet till ett förutbestämt pris på ett angivet datum.
# 2 - Framåt
Ett terminskontrakt fungerar på samma sätt som terminerna, den enda skillnaden är att det handlas över disk. Så det finns en fördel med anpassning.
# 3 - Alternativ
Option i Finance fungerar också på samma princip, men den största fördelen med optioner är dock att de ger köparen rätt och inte en skyldighet att köpa eller sälja en tillgång, till skillnad från andra avtal där utbyte är en skyldighet.
# 4 - Byt
En swap är ett derivatkontrakt i Finance där köparen och säljaren reglerar kassaflödena på förutbestämda datum.
Det finns investerare / investeringsförvaltare på marknaden som kallas market makers, de upprätthåller budet och erbjuder priser i en viss säkerhet och är redo att köpa eller sälja massor av dessa värdepapper till noterade priser.
Användning av derivat i ekonomi
# 1 - Framåtkontrakt
Antag att ett företag från USA kommer att få betalning på 15 miljoner euro om tre månader. Företaget är orolig för att euron kommer att deprecieras och funderar på att använda ett terminskontrakt för att säkra risken. Detta innebär i själva verket att de fruktar att de kommer att få mindre $ när de går ut för att byta sina € på marknaden. Genom att använda ett terminskontrakt kan företaget sälja euron just nu till en förutbestämd overheadränta och undvika risken att få mindre $.
# 2 - Framtida kontrakt
För att hålla det enkelt och tydligt kan samma exempel som ovan tas för att förklara terminkontraktet. Terminskontraktet har dock några stora skillnader jämfört med framåt. Futures handlas på börsen och regleras därför av börsen. Till skillnad från framåt som kan anpassas och struktureras enligt parternas behov. Därför finns det mycket mindre kredit-, motpartsrisk i terminer eftersom de är utformade efter parternas behov.
# 3 - Alternativ
En investerare har 10 000 dollar att investera, han tror att priset på aktier X kommer att öka om en månads tid. Det aktuella priset är $ 30, för att spekulera kan investeraren köpa en köpoption på 1 månad med ett lösenpris på låt oss säga $ 35. Han kunde helt enkelt betala premien och gå långt på detta aktie istället för att köpa aktierna. Mekanismen för vårt alternativ är precis motsatsen till ett samtal.
# 4 - Byte
Låt oss säga att ett företag vill låna 1 000 000 euro till en fast ränta på marknaden men slutar köpa till rörlig ränta på grund av vissa forskningsbaserade faktorer och komparativ fördel. Ett annat företag på marknaden vill köpa 1 000 000 euro till rörlig ränta men slutar köpa till fast ränta på grund av vissa interna begränsningar eller helt enkelt på grund av låga betyg. Det är här marknaden för swap skapas, båda företagen kan ingå ett swapavtal som lovar att betala varandra sin överenskomna skyldighet.
Beräkningsmekanism för derivatinstrument i finans
- Utdelningen för ett terminsderivatkontrakt inom finans beräknas som skillnaden mellan spotpriset och leveranspriset, St-K. Där St är priset vid tidpunkten för kontraktets inledande och k är det pris som parterna har kommit överens om att upphöra att gälla.
- Utdelningen för ett terminskontrakt beräknas som skillnaden mellan slutkursen i går och dagens slutkurs. Baserat på skillnaden bestäms vem som har vunnit, köparen eller säljaren. Om priserna har minskat, vinner säljaren, medan om priserna ökar, vinner köparen. Detta kallas betalningsmodellen mark to market där vinster och förluster beräknas dagligen och parterna underrättas om deras skyldighet i enlighet med detta.
- Utbetalningsschemat för alternativ är lite mer komplicerat.
- Köpoptioner: Ger köparen rätt men inte en skyldighet att köpa den underliggande tillgången enligt avtalet i utbyte mot en premie, den beräknas som max (0, St - X). Där St är aktiekursen vid förfallodagen och X är det lösenpris som överenskommits mellan parterna och 0 beroende på vilket som är störst. För att beräkna vinsten från denna position måste köparen ta bort premien från utdelningen.
- Säljoptioner: Ger köparen rätt men inte en skyldighet att sälja den underliggande tillgången enligt avtalet i utbyte mot en premie. Beräkningsschemat för dessa alternativ är exakt det motsatta av samtal, dvs strejk minus punkten
- Utdelningen för swappkontrakt beräknas genom att kassaflödet för båda motparterna nettas. Ett exempel på en enkel vaniljbyte hjälper till att stärka konceptet.
Fördelar med derivat
- Det gör det möjligt för parterna att ta ägandet av den underliggande tillgången genom minimiinvesteringar.
- Det gör det möjligt att leka på marknaden och överföra risken till andra parter.
- Det möjliggör spekulation på marknaden, som sådan kan vem som helst som har en åsikt eller intuition med något belopp att investera ta positioner på marknaden med en möjlighet att skörda höga belöningar.
- I händelse av alternativ kan man köpa OTC över skräddarsydda alternativ som passar deras behov och göra en investering enligt deras intuition. Detsamma gäller terminskontrakt.
- På samma sätt handlar motpart med börsen när det gäller terminskontrakt, så det är mycket reglerat och organiserat.
Nackdelar med derivat
- De underliggande tillgångarna i kontrakten är utsatta för hög risk på grund av olika faktorer som volatilitet på marknaden, ekonomisk instabilitet, politisk ineffektivitet osv. Därför är de i hög grad utsatta för risk.
- Att hantera derivatkontrakt inom finans kräver en hög kompetens på grund av instrumentens komplexa natur. Därför är en lekman bättre att investera i enklare vägar som fonder / aktier eller räntebärande inkomster.
- Känd investerare och filantrop, Warren Buffet kallade en gång derivat för ”massförstörelsevapen” på grund av dess oupplösliga länk till andra tillgångar / produktklasser.
Slutsats
Slutsatsen är att även om det ger exponering för värdefulla investeringar, är det i verklig mening mycket riskabelt och kräver en hög nivå av expertis och jongleringstekniker för att undvika och förskjuta risken. Antalet risker det utsätter dig för är flera. Därför är det inte tillrådligt att investera i stor position om man inte kan mäta och upprätthålla risken. Omvänt kan en välkalibrerad metod med beräknad riskstruktur ta en investerare långt i världen av finansiella derivat.
