Vad är skuldavtal?
Skuldförbindelser är formella avtal eller löften som görs mellan olika parter som borgenärer, leverantörer, leverantörer, aktieägare, investerare, etc. och ett företag som anger gränserna för finansiella nyckeltal, såsom skuldsättningsgrader, rörelsekapitalkvoter, utdelningskvoter osv. Som en gäldenär måste avstå från att bryta mot.
Helst när långivarna lånar ut pengarna till låntagarna undertecknar de ett avtal. Och enligt detta avtal måste låntagarna upprätthålla vissa begränsningar så att långivarnas intresse skyddas.
Källa: akelius.com
Skuldförbindelser (Bond Covenants) kan kallas med många namn. Två av de populära namnen är bankavtal och finansiella förbund. Egentligen betyder de alla samma sak.
Varför är skuldavtal nödvändiga?
Med andra ord, varför obligatoriska lånekreditgivare skulle hindra låntagarna från att göra något? Obligationslångivarna vill inte trycka på låntagarna med regler och begränsningar. Men om de inte binder låntagarna med få villkor kan de inte få tillbaka pengarna.
Det är också viktigt att notera att skuldavtal också hjälper låntagarna (ja, även efter att ha varit begränsade). När avtalet mellan låntagarna och långivarna undertecknas diskuteras villkoren. Och om låntagarna följer villkoren kan de behöva betala en lägre ränta (lånekostnaden) till långivarna.
Exempel på skuldavtal
Låt oss säga att Icebreaker Co. har tagit skulder från en bank. Banken har erbjudit företaget ett lån på 1 miljon dollar där det anges att tills företaget betalar banken av kapitalet plus en ränta på 10% kommer företaget inte att kunna ta något ytterligare lån från marknaden.
Den begränsning som banken infört mot Icebreaker Co. skulle kallas ett obligationsavtal. Men varför skulle banken göra något sådant? Låt oss analysera det.
- Först och främst skulle banken göra sin egen aktsamhet innan den lånade ut beloppet till Icebreaker Co.
- Om banken finner att Icebreaker Co. inte har en bra riskprofil, skulle det också vara riskabelt att låna ut ett stort belopp för banken. I det här fallet, om företaget går ut och också lånar en miljon här och ytterligare en miljon där och går magen upp; banken får inte tillbaka sina pengar.
- Med tanke på den framtida risken kan banken begränsa företaget från att låna ytterligare lån tills bankens lån har betalats helt ut.
Obligationsvillkor
Hur lär sig långivarna vilka obligationsavtal de behöver införa låntagaren? Här är några mätvärden som långivarna / låntagarna behöver titta på innan de inför obligationer.
- Totala tillgångar: Ett företag som har tillräckligt bra AUM (Assets under Management) skulle ha god ekonomisk hälsa (åtminstone på ytan). För att veta om ett företag kan betala sina skulder måste långivarna titta på nästa förhållande.
- Skuld / tillgångar: Detta är ett enkelt förhållande som varje långivare behöver titta på innan de lånar ut pengar till låntagaren. Detta förhållande hjälper investeraren att förstå om företaget har tillräckligt med tillgångar för att betala av skulderna. Till exempel, om de har lägre totala tillgångar än skulder, har företaget ett stort problem. Annars om företaget har en ganska lägre skuld (dvs. 10% av totala tillgångar), kan företaget spela för säkert.
- Skuld / eget kapital: Även om aktieägarna skulle få betalt efter det att innehavarna skulle få sina pengar är det fortfarande viktigt för investerarna att känna till företagets skuldsättningsgrad. Genom att titta på förhållandet skulle de kunna se hur mycket skuld och hur mycket eget kapital företaget har tagit och vad risken är för skuldinnehavare att förlora.
- Skuld / EBITDA: Detta är en av de viktigaste mätvärdena som långivarna bör titta på. Eftersom EBITDA är resultatet före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar kan EBITDA verkligen visa om ett företag har den finansiella stabiliteten att betala av skulden (ränta plus ränta) i god tid.
- Räntetäckningsgrad: Detta är ett annat mått som är så mycket viktigt. Räntetäckningsgraden jämför EBIT / EBITDA med räntan. Högre förhållandet bättre skulle vara för långivarna. Om förhållandet är lägre kan långivarna behöva fundera på att erbjuda ett lån till företaget.
- Utdelningsutdelning: Varför är detta förhållande till och med viktigt? Det beror på att utdelningsgraden bestämmer hur mycket utdelning företaget skulle deklarera i slutet av året. Om utdelningen är för hög kan det öka kreditgivarnas risk. Det är därför en av de vanligaste skuldavtalen begränsar låntagaren från att betala en enorm utdelning.
Positiva skuldavtal
Positiva skuldförbindelser är saker som låntagarna måste göra för att de ska få lånet. Nedan följer ett exempel på ett positivt bindningsavtal.
källa: marineharvest.com
Andra positiva exempel på skuldavtal
- Sikta på ett visst intervall av vissa finansiella förhållanden: positiva skuldförbindelser är viktigt för långivarna att veta att de är skyddade. För att säkerställa att långivarna kan be låntagarna att nå ett visst intervall för vissa ekonomiska förhållanden för att utnyttja lånet.
- Se till att redovisningsmetoderna är enligt GAAP: Detta är en grundläggande fråga, men en viktig fråga. Långivarna måste se till att låntagarna följer de allmänt accepterade redovisningsprinciperna (GAAP).
- Nuvarande årligen reviderade finansiella rapporter: positiva lånekrediter måste säkerställa om de finansiella rapporterna är korrekta och representerar rätt bild av företagets ekonomiska angelägenheter. Det är därför en årlig revision definitivt kommer att hjälpa.
Negativa skuldavtal
Negativa skuldavtal är de saker som låntagarna inte kan göra. Nedan följer ett exempel på ett negativt bindningsavtal.
källa: marineharvest.com
Andra exempel på negativa skuldavtal
- Betala inte kontant utdelning över en viss utsträckning: Om ett företag ger bort majoriteten av sina intäkter i kontant utdelning, hur skulle det då betala ut de pengar de är skyldiga långivarna? Därför inför låntagarna en begränsning för låntagarna att de inte kan betala kontant utdelning över en viss utsträckning.
- Ta inte ett ytterligare lån: negativa skuldförbindelser är en låntagare ska inte ta fler lån innan de betalar långivarnas förfallodag. Det hjälper till att skydda långivarnas intresse.
- Sälj inte specifika tillgångar: Negativa låneavtal långivare kan också begränsa låntagarna från att sälja vissa tillgångar tills skulden är helt återbetalad. Detta kommer att tvinga låntagarna att generera mer intäkter för att betala av skulden. De negativa skuldavtalen skyddar både långivarna och låntagarna på lång sikt.
