Föredragen utdelning

Vad är den föredragna utdelningen?

Föredragen utdelning avser det utdelningsbelopp som ska betalas på företrädesaktierna till företagets vinst från företaget och företrädesaktieägare har prioritet att erhålla sådan utdelning jämfört med stamaktier, vilket innebär att företaget först måste bevilja ansvaret för föredraget utdelning innan någon utdelningsskyldighet betalas till de föredragna aktieägarna.

Föredragna utdelningar är en fast utdelning som tas emot från föredragna aktier. Det betyder att om du är en föredragen aktieägare får du en fast procentsats av utdelningen varje år. Och den mest fördelaktiga delen av det föredragna beståndet är att de föredragna aktieägarna får en högre utdelningsgrad. De ges också mer preferens än aktieägare när det gäller utdelning.

källa: Diana Shipping

Formel för preferensutdelningar

Här är en enkel formel för beräkning av föredragna utdelningar på föredragna aktier -

Om föredragna aktieägare vill investera i de föredragna aktierna, måste de titta på prospektet.

De måste se två grundläggande saker först.

• Vad är aktiens nominella värde?
• Hur stor är utdelningsgraden?

När de väl känner till dessa två grundläggande saker kan de helt enkelt multiplicera dessa två komponenter och kan förstå hur mycket de skulle få i slutet av varje år.

Den stora fördelen med att investera i föredragna aktier är att det är som ett fast instrument. Du är säker på en fast betalning varje år.

Dessutom, om företaget blir konkurs någon dag, kommer du att ges företräde framför aktieägare. Det betyder att om företaget går i konkurs innan aktieägarna får betalt, får du de belopp som ska betalas till dig.

När du väl vet hur du beräknar den föredragna utdelningen per aktie, behöver du bara multiplicera antalet aktier med den föredragna utdelningen per aktie. Och du skulle veta hur mycket du skulle få varje år.

Exempel på föredragen utdelning

Låt oss ta ett enkelt exempel och se hur det fungerar.

Urusula har investerat i företags preferensaktier. Som prospektet säger kommer hon att få en föredragen utdelning på 8% av aktiens nominella värde. Nominellt värde för varje aktie är $ 100. Urusual har köpt 1000 föredragna aktier. Hur mycket utdelning får hon varje år?

De två grundläggande sakerna för att beräkna utdelningen ges. Vi känner till utdelningshastigheten och även nominellt värde för varje aktie.

• Önskad utdelningsformel = Parvärde * Utdelningsgrad * Antal föredragna aktier
• = $ 100 * 0,08 * 1000 = $ 8000.

Det betyder att Urusula varje år kommer att få $ 8000 som utdelning.

Vanliga kännetecken för föredragen utdelning  

# 1 - Högre utdelningsräntor

• Räntorna är mycket högre än andelen eller stamaktier.
• Anledningen till detta är att preferensaktieägare inte har ägarkontroll över företaget, och för att locka investerarna erbjuds högre utdelningsnivåer till dem.

# 2 - Fast procentsats

• Till skillnad från utdelningen på stamaktier eller aktier, som fortsätter att fluktuera varje år, beroende på företagets lönsamhetsgrad, fluktuerar inte föredragna utdelningar. Deras ränta förblir oförändrad under preferensaktiens löptid.
• Det finns också en annan viktig orsak till fluktueringen av utdelningen på stamaktier.
• Aktieägarna rekommenderar utdelningstakten på stamaktier under bolagsstämman.
• Därför fortsätter den att fluktuera eftersom aktieägarna bestämmer räntor med tanke på företagets lönsamhet och framtidsutsikter.

# 3 - Kumulativ eller efterskott i utdelning

• Aktieägare har rätt till utdelning varje år oavsett företagets lönsamhet.
• Men ibland på grund av affärsbehov kan ett företag inte ha möjlighet att betala till aktieägarna.
• Under sådana omständigheter ackumuleras utdelningar och betalas ut under ett påföljande år.
• Låt oss förstå effekterna av en av företagskraven på betalning av preferensutdelning med hjälp av en praktisk illustration. 

Kumulativt föredraget utdelningsexempel

Företaget X Inc. har 3 miljoner utestående 5% preferensaktier per den 31 december 2016. Nominellt värde på preferensaktier är 10 USD vardera. Kassans saldo tillgänglig hos företaget är 1 miljon dollar.

Preferensutdelning som ska betalas för år 2015 = 1 500 000 (3 000 000 * 10 * 5) / 100

Tillgängligt kontantsaldo = 1 000 000

I ovanstående fall kan företaget inte betala utdelning till aktieägarna eftersom det totala tillgängliga kontantbeloppet är mindre än det totala beloppet av föredragen utdelningsskuld. Eftersom utdelningen alltid betalas kontant kommer dess brist att tvinga företaget att hålla utdelningar för år 2016. I ovanstående fall kommer en utdelning att ackumuleras och så småningom måste betalas ut till föredragna aktieägare under ett påföljande räkenskapsår.

Observera att ovanstående illustration bara belyser en enda affärsbehov. Det finns olika andra affärsbehov som kan tvinga företaget att hålla inne utbetalningen av föredragen utdelning.

# 4 - Rättsliga skyldigheter

• Föredragna utdelningar, som räntor på skulder, skapar en rättslig skyldighet för företaget. Dessa ska betalas till aktieägarna framför företagsutdelning.
• Företagets skyldighet att betala utdelning är ovillkorlig och absolut.
• Olika jurisdiktioner påför sanktioner om företaget inte betalar en utestående föredragen utdelning.
• Dessa påföljder sträcker sig från böter och fängelse av styrelseledamöter till förbud mot företaget att höja ytterligare ekonomi från allmänheten tills skulderna har betalats ut.

# 5 - Föredragen behandling

• Det betalas ut till aktieägarna framför andra typer av utdelningar. det vill säga utdelning betalas ut till aktieägarna innan stamaktien eller aktieutdelningen utfärdas.
• Vid likvidation av företaget har aktieägare med preferensaktier rätt att först betalas av företagets tillgångar.
• All denna egenskap hos den föredragna utdelningen ger den förmånsbehandling med avseende på andra typer av utdelningar. 
• Ovanstående funktioner belyser några av de vanliga funktionerna i de flesta av de föredragna aktierna. I företagsvärlden finns det olika typer av preferensaktier.
• Dessa kan ha eller inte kan ha några av de funktioner som nämns ovan och kan också innehålla några ytterligare unika funktioner.
• Låt oss nu titta på de olika typerna av preferensaktier som emitteras av företaget för att skaffa kapital på primär- och sekundärmarknaden.

Användningar

Det föredragna beståndet betalar en fast procentsats av utdelningen. Det är därför vi kan kalla det för evighet eftersom utdelningen är lika och betalas under en oändlig period. Ett företag kan dock välja att hoppa över lika utbetalning av föredragen utdelning till föredragna aktieägare. Och företaget kan välja att betala utdelningen i efterskott.

Det betyder att ett företag inte kommer att betala utdelning varje år. Snarare skulle det förfallna utdelningsbeloppet ackumuleras under perioden. Och sedan kommer företaget att betala den ackumulerade föredragna utdelningen till de föredragna aktieägarna. Denna funktion av efterskottsbetalning är endast tillgänglig med det kumulativa föredragna lagret. Och företaget är juridiskt skyldigt att betala ut föregående års föredragna utdelning innan utbetalning av innevarande års utdelning.

När det gäller icke-kumulativa föredragna aktier är denna funktion av efterskottsbetalning inte tillgänglig.

Föredragen utdelningsberäkning r

Du kan använda följande kalkylator

Föredragen utdelningsberäkning i Excel (med Excel-mall)

Låt oss nu göra samma exempel ovan i Excel. Detta är väldigt enkelt. Du måste ange de två inmatningarna av parvärde, utdelningshastighet och antal föredragna aktier.

Du kan enkelt beräkna förhållandet i den medföljande mallen.

Du kan ladda ner den här mallen här - Preferred Dividend Excel-mall.

Fördelar

• Högre utdelningsgrad - Detta är en av de viktigaste fördelarna med att inneha preferensaktier. Bland alla skuldinstrument som obligationer, företagscertifikat, statsskuldväxlar etc. är avkastningen som en investerare får genom att ha en preferensaktie mycket större än den som erhålls genom att inneha något annat skuldinstrument. Anledningen är ganska uppenbar eftersom kostnaden är direkt relaterad till retur. Ju högre kostnad för att hålla ett instrument, desto högre är avkastningen som erhålls genom det och tvärtom.
• Förmånsbehandling - Som framhållits ovan har föredragna aktieägare rätt till förmånsbehandling avseende utdelning. I händelse av likvidation av bolaget har aktieägarna med preferensaktier rätt att få betalt från företagets tillgångar före stamaktieägarna.
• Försäkrad minsta avkastning - preferensaktier har en fast utdelningsgrad, medan å andra sidan vanliga aktier inte har någon fast utdelning. Fastställande av utdelningsräntan i förväg garanterar minsta avkastning till aktieägarna. Aktieägare behöver inte vara beroende av de allmänna ekonomiska förhållandena eller företagets lönsamhet. Om företaget lider förlust ackumuleras utdelningen för det påföljande året.