Vad är börsintroduktion?
Initial Public Offering (IPO) är den process där de privata företagens aktier noteras för första gången på börsen för att tillåta handel med sina aktier till allmänheten och detta tillåter det privata företaget att skaffa kapital för olika investeringar.
Låt oss ta ett exempel för att förstå detta.
- Michele har en bokhandel, vilket är mycket lönsamt. Hon håller alla gamla böcker från gamla tider, och hon har en anständig mängd lojala kunder. Hon känner att hon behöver utöka sin verksamhet så att hon kan åka till olika städer där fler människor skulle älska hennes samling.
- Hon har en lönsam verksamhet, men hon har inte pengarna i handen för att bygga fler butiker i olika städer. Och hon vill inte heller gå på skuld. Därför beslutar hon att gå till Initial Public Offering.
- Hon kontaktar en lokal investeringsbank och investeringsbankerna värdesätter hennes bokhandel. Investeringsbanken får reda på att värderingen av hennes bokhandel är 400 000 dollar. Och de rekommenderade Michele att hon skulle börja en börsintroduktion på 20 000 aktier genom att erbjuda varje aktie till $ 20.
- Michele beslutar att behålla 50% ägande och emitterar resten av aktierna till $ 20 per aktie. Michele säljer ut alla sina aktier, och nu har hon 200 000 dollar för att bygga fler butiker i olika städer. Michele bygger upp 4 butiker i 4 städer och blir mer lönsamma sedan dess.
Syftet är att skapa medel genom att sälja företagets aktier till allmänheten. Det är den bästa vägen ut till dem som inte vill gå på långfristiga lån.
Hur fungerar börsintroduktionen?
Ett börsintroduktion är inte bara en indikation på att ett privat företag behöver mer kapital för att driva på sin tillväxt; det är också en symbol för att företaget har satt sitt prägel på världskartan.
Inte alla företag går till kapitalanskaffning. Endast ett fåtal som känner att de är tillräckligt konkurrenskraftiga för att gå stort går bara till börsintroduktion. Men börsintroduktionen är inte allt en bädd av rosor. Med den senaste Sarbanes-Oxley Act har börsintroduktion blivit en svår process som inte bara kostar verksamheten mer pengar; men också fler lagkrav, som väldigt få företag kan knäcka.
Med detta sagt finns det följande steg du måste ta om du vill ta ditt privata företag till allmänheten -
# 1 - Bestäm varför du går till en börsintroduktion
Vi vet att anledningen till att du går till en börsintroduktion är att samla in pengar. Men varför vill du samla in pengar? Vill du utöka ditt företag? Vill du gå bakåt eller integrera framåt? Vill du diversifiera ditt företag? Oavsett vilka skäl du har, räkna in dem och gå till nästa steg.
källa: Alibaba S1 Filings
# 2 - Hyra en investeringsbank
När du väl har klarlagt varför det är ett viktigt alternativ är nästa steg att ta reda på en investeringsbank som kan fungera som en garant för din IPO-process. Detta steg är avgörande. Eftersom det är mycket som beror på investeringsbanken. Så innan du väljer bank, välj om banken tidigare har gjort en börsintroduktion. Att ha erfarenhet av att genomföra börsintroduktion tar bort en stor börda från din axel.
# 3 - Underwriterns arbete
När investeringsbanken är anställd fungerar den som en försäkringsgivare. Garantin bestämmer företagets värde och hur mycket investerare är villiga att betala för aktier i företaget. Därefter planeras utbudet och till ett förutbestämt pris träffar aktierna aktien. Då kommer de enskilda investerarna att köpa aktier och företaget får nyhetsfonder. Hela transaktionen finansieras först av investeringsbanken så att företaget har tillräckligt med medel innan det börsintroduktionen.
källa: Alibaba S1 Filings
# 4 - Tankar om kontrast
IPO-processen tar vanligtvis månader att slutföra. Och i vissa fall är det inte alltid framgångsrikt. Vem kommer att behöva bära kostnaden då? Den sorgliga delen är att även om börsintroduktionen misslyckas måste kostnaden bäras av företaget och det kostar dem vanligtvis cirka 300 000 till 500 000 dollar. Kostnaden måste uppstå för tryckning, juridiska frågor och bokföringsavgifter etc.
# 5 - Due diligence
Om du vill göra ditt första offentliga erbjudande framgångsrikt, gå först på marknaden och ta reda på om din idé om expansion eller diversifiering är en bra idé. Fråga dina kunder. Ta reda på det från konkurrenterna. Primär forskning är mycket viktigare än sekundär forskning. Så investera först i primär forskning och registrera dina resultat. Jämför sedan resultaten med sekundär forskning och se om du kan se någon trend. Om ja, följ med. Om inte, gå djupt och ta reda på mer. Due diligence är avgörande för din börsintroduktion eftersom det i slutändan kommer att avgöra om det första offentliga erbjudandet skulle vara framgångsrikt eller inte.
# 6 - Platser att bli offentliga
Efter all denna förberedelse är det dags att veta var du ska börsnoteras, det vill säga börser. Det finns några alternativ för dig. Det första är naturligtvis NYSE (New York Stock Exchange). Det finns också en AMEX (American Stock Exchange). Du kan också välja NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). Andra alternativ är OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) och Pink Sheets. Beroende på timens behov kan du välja vilken börs som passar dig. Till exempel väljer många nystartade företag Over the Counter Bulletin Board och Pink Sheets eftersom det inte finns något krav på tillgångar eller intäkter. När de växer i intäkter och tillgångar växer de upp stegen och väljer högre steg.
källa: Alibaba S1 Filings
# 7 - Sista sak
Samtidigt som man går på en börsintroduktionsprocess finns det en sak som de flesta företag försummar, det vill säga att driva sina företag. Ett första offentligt erbjudande är en mycket tidskrävande sak som tar hela tiden, och som ett resultat ignoreras det viktigaste. Så det är en viktig sak att krita ut en plan för att driva ditt företag effektivt medan du kämpar för börsintroduktion. Annars kan du förlora en anständig del av intäkterna under processen.
Faktorer som ska övervägas innan man går till börsintroduktion
Det finns några faktorer som du måste tänka på innan du går in i en IPO-process. Alla dessa faktorer är viktiga om du vill göra din börsintroduktion till en framgångsrik.
- Undertecknarens historiska register: Det är av yttersta vikt. Eftersom de i slutändan kommer att styra och forma börsintroduktionen. Du måste ta reda på om investeringsbanken har rätt erfarenhet av att genomföra en börsintroduktion. En framgångsrik IPO-process kräver mycket aktsamhet. Och den första som bör vara att ta reda på om investeringsbanken. Att ådra sig mer än 300 000 dollar för första börsintroduktion plus försäkringskommissionen är en stor sak, och din bank borde veta hur man ska genomföra hela processen utan krångel.
- Produkter och tjänster som erbjuds av ditt företag och deras potential: Ditt företag skulle vara lika bra som framtida potential för dina tjänster och produkter. Så det är viktigt för dig att veta vilken typ av bild du har hos dina kunder. Tänker de högt på dig när de tänker på dina produkter och tjänster? Ger du värde för en nischmarknad eller en massmarknad? Vem är dina kunder? Hur ser du din marknad om 5-10 år? Det här är de frågor du bör ställa innan du någonsin säger ja till börsintroduktion. Det är en process för att få in pengarna. Men först måste du ådra dig mycket pengar. Du måste se till att dina produkter och tjänster är värd att investera i framtida avkastning.
- Potentiellt projektvärde: Det har värde när det kommer att ge dig mer avkastning än investerat. Så du måste överväga vad din avkastning skulle vara i slutet av dagen innan du går in i den besvärliga processen. Titta, en börsintroduktion tar månader och mycket pengar och många människor. Till och med om du inte är helt säker på dess avkastning, bör du inte gå för det. En slösaktig börsintroduktion är inte meningsfull. Vad som är värre är en börsintroduktion som tar bort pengar ur fickan utan att ge dig en krona i gengäld!
- Lättgörande av risker: Den består av så många risker. Först och främst är det om det skulle vara en framgångsrik? Om allmänheten skulle vara intresserad nog att låna ut sina pengar istället för dina aktier? Och om ditt syfte att genomföra en börsintroduktion i slutändan blir framgångsrik? Att förstå och mildra risker skulle vara av yttersta vikt. Känn riskerna, vidta åtgärder för att mildra dem så mycket du kan och hoppa sedan in. Det bästa sättet att mildra riskerna är att göra din forskning. Och investera mer i forskning än i ånger.
Exempel på IPO-processen
Vi kan plocka upp alla fantastiska företag och riva upp fakta för att se vad som fungerade för dem och vad som inte gjorde det. Låt oss ta Facebook och dyka in.
- Facebook Initial Public Offering är en av de största någonsin. Den 1 februari 2010 ansökte Facebook om en börsintroduktion genom sitt S1-dokument till Securities and Exchange Commission (SEC). Deras prospekt visade att de vid den tiden hade 845 miljoner användare varje månad med över 2 miljarder gillanden och kommentarer dagligen.
- Mark Zuckerberg behöll 22% av ägarandelen och 57% av rösterna. Vid tiden för börsintroduktionen ville de samla in 5 miljarder dollar. Värderingen gick ibland trött, eftersom många experter gav många värderingar. I slutändan prissattes Facebook-aktier 38 dollar per aktie, vilket är mer än dess målintervall. Till det priset värderades Facebook 104 miljarder dollar. Det var den största värderingen hittills i historien om nyligen offentliga företag.
- Det första offentliga erbjudandet av Facebook ägde rum den 14 maj 2012. Den 16 maj meddelade Facebook att man skulle sälja 25% mer av sina aktier på grund av enorm efterfrågan. Detta har hjälpt Facebook att debutera med 421 miljoner aktier.
- I slutet av veckan stängde Facebook $ 26,81 per aktie. Dess PE-förhållande var häpnadsväckande, hela 85 trots minskade intäkter och resultat under första kvartalet 2012.
Slutsats
Initialt offentligt erbjudande är inte för alla företag. Och inte alla erbjudanden är framgångsrika. Det finns många fall där börsintroduktioner misslyckades eller inte gjorde så bra som förväntat. Eftersom stora företag fångas av media, och de redan har medel för att driva ett framgångsrikt börsintroduktion, anställa en stor försäkringsgivare och som ett resultat säkerställa ett smidigt flöde av utgivande av aktier. Så vi vet att de är framgångsrika och vi verkar tro att alla är framgångsrika. Men sanningen är mörkare än den verkar. Om du till exempel tittar på statistiken från Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc., etc. skulle du se att listan över misslyckade börsintroduktioner är mycket längre än det verkar.
