Indenture Betydelse
Indenture avser ett rättsligt avtal eller en handling mellan två eller flera för att uppfylla sina respektive skyldigheter och är en vanlig term som används på obligationsmarknaden för att ge långivaren och låntagaren den önskade komforten i transaktionen när det gäller den ena parten som försummar den andra i betalningar eller på något annat sätt som påverkar avtalet som helhet.
- Tidigare fick de statusen för indenturerad tjänare medan den i nuvarande tid används som ett instrument för att genomföra skuldtransaktioner, särskilt fastighetsaffärer.
- Den kommer från en engelsk terminologi med namnet “Indenture of Retainer” vilket innebär att det är ett lagligt avtal som är upprättat i två exemplar i ett enda ark och delat med en framkant och varje del överlämnas till respektive parter så att samma kan verifieras i framtiden genom att återfästa samma sak.
- När det gäller skuldinstrument som obligationer, visar indenten pantet eller de löften som emittenten gjort till långivaren att han kommer att uppfylla alla överenskomna överenskommelser (finansiella och icke-finansiella) och betala delbetalningarna av den upptagna skulden på tid.
Komponenter i Bond Indenture
Obligationsindrag kommer att inkludera nedanstående komponenter i det:
- Syfte: Den definierar i vilket syfte skulden har tagits upp av emittenten och på vilket sätt den ska distribueras i verksamheten.
- Ränta: Det hänvisar till avkastningen på vilken skulden har tagits upp tillsammans med den förväntade interna avkastningen.
- Återbetalningsschema: En detaljerad återbetalningsplan som tydligt visar de avbetalningar som ska betalas tillsammans med datum och räntefördelning.
- Förfallodatum: Det hänvisar till det datum då skuldinstrumentet förfaller.
- Call & Put-alternativ: Det hänvisar till de detaljerade funktionerna i call & put-alternativen och kriterierna för att de ska uppfyllas.
- Covenants: Det hänvisar till de finansiella och icke-finansiella covenants som överenskommits mellan långivaren och låntagaren och konsekvenserna av att det bryts.
Exempel på Bond Indenture
Nedan nämns några av de exempel på ett obligationsavtal som båda parterna har kommit överens om:
Exempel nr 1
I händelse av en NBFC bibehålls kapitalförhållandet till 15% och eventuella brott nedan som kommer att utlösa händelsen.
I exemplet ovan har båda parterna kommit överens om detta villkor för att upprätthålla kapitalkvoten till mer än 15%. låntagaren är skyldig att bibehålla denna kvot under lånets löptid och förväntas införa ytterligare kapital om förhållandet börjar tappa och därmed ge långivaren en komfort på sina medel.
Exempel 2
Kulbetalningar för upptagna skulder
I ovanstående exempel har låntagaren tecknat ett avtal med långivaren om att göra skuldförpliktelserna enligt det avtalade återbetalningsschemat. I det här fallet, eftersom långivaren har kommit överens om kupongbetalningen för huvudkomponenten, är låntagaren fri att bara göra räntebetalningarna i de inledande faserna och betala huvudbeloppet i slutet av tiden.
Exempel # 3
Underhåll av skuldsättningsgrad
I detta är båda parterna överens om att upprätthålla en skuldsättningsgrad för att hindra låntagaren från att ta upp mer skulder från marknaden, eftersom det finns en befintlig skuld i boken som måste rensas först.
Exempel # 4
Pari-Passu-klausul för tillgångar pantsatta med långivare vid fallissemang
I detta kan det tydligt anges i avtalet att i fall av fallissemang eller insolvens kommer det att vara en pari-passu-avgift på alla tillgångar och företagets kassaflöden och befintliga långivare kommer att betalas först jämfört med andra långivare i boken. .
Fördelar med Indenture
Nedan nämns några av fördelarna med obligationsindragningen:
- Eftersom det är ett lagligt avtal är alla parter som är inblandade i transaktionen skyldiga gentemot varandra att uppfylla sina uppsättningar av skyldigheter enligt de överenskomna villkoren.
- Det ger en känsla av säkerhet och komfort för alla parter att det blir färre chanser att fallera och transaktionen går smidigt utan några hicka.
- Det gav parterna äkthet, eftersom båda har en uppsättning av avtalet, eftersom samma skärs i två delar så att det kan verifieras vid ett senare tillfälle.
- Det återspeglar en tydlig förståelse av villkoren i kontraktet så att alla parter är medvetna om förbunden och det inte finns någon konflikt eller missförstånd på var och en av dem.
Nackdelar med Indenture
Nedan nämnda är några av nackdelarna med fördjupningen:
- Det finns ingen frihet för parterna som är inblandade i fördjupningen, eftersom alla är begränsade till att spela sin roll i transaktionerna och inte kan avvika från detsamma på något sätt fram till dess förfallodatum.
- Det är inte överförbart, därför är utgångsmöjligheterna begränsade i kontraktet på grund av lagligheten av detsamma.
- Avtalet kan inte sägas upp på något stadium utan samtycke från alla parter i det.
- Ett mindre misstag i fördjupningen kan kosta någon av parterna ekonomiskt vilket också kan få stora konsekvenser för kontraktet.
- Det medför en juridisk kostnad för företaget och den måste utformas på rätt sätt så att ingen av parterna riskerar.
Slutsats
Indenture är en av de viktigaste aspekterna av alla debettransaktioner som ska genomföras, särskilt fastigheter, eftersom lagligheten i detta är mycket mer jämfört med andra sektorer. Det ger långivaren och låntagaren mycket tröst att ha förtroende för den andra parten genom att infoga rätt antal klausuler i kontraktet.
