Bear Hug Betydelse
En björnkram är en vanlig förvärvsstrategi på marknaden där målbolaget förvärvas av ett annat företag där alla aktier köps av förvärvaren till mycket högre premie än vad aktierna är värda på marknaden. Denna typ av strategi är i allmänhet gynnsam för det förvärvade företaget, men på samma sätt är de i allmänhet oönskade.
Hur fungerar det?
- För att en björnkram ska bli en framgångsrik måste det förvärvande företaget göra ett erbjudande där ett stort antal aktier i målföretaget förvärvas av det förvärvande företaget till en kurs som är mycket högre än marknadsräntan. Ett företag kan gå för denna strategi för att mildra en svårare form av förvärv eller förvärv som avsevärt tar längre tid.
- Företaget som ibland förvärvar målföretaget använder också björnkramar för att begränsa konkurrensen eller kan gå för ett sådant förvärv för att få tag på varor och tjänster som kompletterar det nuvarande produktutbudet. Det liknar en fientlig övertagande men detta visar sig generellt sett mer ekonomiskt fördelaktigt för aktieägarna.
- Även om det inte finns något ledningsbeslut att bli förvärvat, är det tvunget att ta björnkramserbjudanden på allvar eftersom ett företag är skyldigt att agera i sina aktieägares bästa. Ibland erbjuds de för nystartade företag eller kämpande affärsmodeller med tron att företagen och deras tillgångar kommer att ha ett högre värde inom en snar framtid och driva mer vinster än vad de för närvarande driver.
Exempel på björnkram
Låt oss diskutera följande exempel.
Exempel nr 1
Ett exempel på björnkramförvärv var fallet med Microsoft som avsåg att ta över Yahoos verksamhet där Microsoft erbjöd Yahoo att köpa sina aktier till en förvärvspremie på 63% än vad den stängde tidigare dagen. Detta såg riktigt bra ut för aktieägarna eftersom Yahoo vid den tidpunkten verkligen kämpade och deras verksamhet gjorde stora förluster.
Exempel 2
Förvärvet av Whatsapp messenger-tjänster av den amerikanska techjätten Facebook. Facebook bestämde sig för att sätta Whatsapps verksamhet under sitt paraply och gjorde ett lukrativt erbjudande till Whatsapp som det var svårt att vägras. Således inom några månader efter ledningssamtal, bestämde Whatsapp äntligen att förvärvas av Facebook och fortsätta sin verksamhet under ägande av Facebook.
Misslyckande med björnkram
- Björnkramar kan visa sig vara kostsamma om produktutbudet inte fungerar bra på marknaden.
- Vid tider av desperat förvärv kan målföretaget bli förvärvat i mycket högre takt än vad det faktiskt är värt.
- Målföretaget kommer alltid att ha tryck att överträffa sitt resultat för att ge bort vinsten som en avkastning på den investering som gjorts av det förvärvande företaget.
- Ibland ersätts hela ledningen eller arbetskraften av det förvärvande företaget eftersom målföretaget efter förvärvet har ett fullständigt grepp om målföretaget.
- När det finns en rättegång mot ledningen där styrelsen är direkt ansvarig för att tjäna aktieägarnas bästa.
Varför tar företag över Bear Hugs övertagande?
Företag använder denna övertagningsstrategi av följande skäl:
# 1 - Begränsa konkurrensen
När ett företag meddelar sin vilja att bli förvärvat kommer det att finnas flera köpare intresserade av det. Således blir de fördelaktiga när de slår konkurrensen där målföretaget är tvunget att bli förvärvat på grund av det pris som det erbjuds som är mycket högre än marknadsräntan.
# 2 - Att mildra eller undvika konfrontation med Target Company
Företag kan gå för denna strategi när målbolaget är skeptiskt eller ovilligt att acceptera erbjudandet för att bli förvärvat. Således är det alternativa tillvägagångssättet för att få aktieägarens nick att gå för en björnkram där det förvärvande företaget erbjuder ett pris som är för svårt att vägras.
Fördelar
Några av fördelarna är följande:
- Det fungerar för aktieägarnas bästa där de får ett bättre pris för att hålla aktierna i företaget.
- Det förvärvande företaget kan ge ytterligare incitament till målbolaget för att öka chanserna att göra uppköpet framgångsrikt.
- Det hjälper till att begränsa konkurrensen på marknaden när målföretaget är villigt att bli förvärvat.
- Det hjälper företaget att få tag på kompletterande produkter och tjänster och utöka företagets marknadsutvidgning.
Nackdelar
Några av nackdelarna är följande:
- De kan visa sig kostsamma om målföretaget misslyckas med att prestera i senare steg efter att ha förvärvats till ett högre pris.
- Det är alltid press på det förvärvade företaget att bevisa sin avkastning.
- Den nuvarande ledningen kan helt tappa sitt grepp om ledningsbeslutet när det förvärvande företaget får tag på processerna.
Slutsats
Övertagande av björnkram är mycket fördelaktigt för aktieägarna i det förvärvade företaget eller målbolaget eftersom de får en bättre värdering av sina aktiekurser där målföretagets aktier förvärvas av det förvärvande företaget till en mycket högre kurs än vad som råder på marknaden .
