Icke-kumulativa preferensaktier är de aktier som ger aktieägarens fasta utdelningsbelopp varje år från bolagets nettovinst, men om företaget inte betalar utdelningen på sådan preferensaktie till aktieägaren under ett år kan sådan utdelning inte krävas av aktieägare i framtiden.
Vad är icke-kumulativa preferensaktier?
De icke-kumulativa preferensaktieägarna har ingen rätt att kräva obetald utdelning de efterföljande åren. De får ett fast belopp av utdelning av vinsten för varje år och om företaget inte skulle deklarera utdelningen.
Fördelar med icke-kumulativa preferensaktier (aktier)
- Behöver inte betala - Med dessa typer av föredragna aktier finns inte företagets skyldighet att betala till aktieägarna. Företaget kan hoppa över att betala utdelningen under innevarande år utan att efterskott eller balans ackumuleras för det kommande året. Till exempel förklarar XYZ Company en utdelning på 0,80 USD per år till sina föredragna aktieägare. Styrelsen anser dock att det inte finns tillräckligt med kassaflöde i slutet för att betala utdelningen. Eftersom det föredragna beståndet inte är kumulativt har företaget ingen skyldighet att betala dem och dessa aktieägare har ingen rätt att kräva det.
- Hjälper till att hantera kassaflöden - Icke-kumulativt föredraget lager i boken ger företagen bättre hantering av sina resurser / kassaflöden. Det ger dem större flexibilitet när den fasta förpliktelsen minskar. Därför är det fördelaktigt för företagen att emittera icke-kumulativa preferensaktier eftersom betalningarna upphävs utan några påföljder.
- Företräde framför vanliga aktieägare - Dessa icke-kumulativa preferensaktier är i preferensaktiens karaktär och har företrädesrätt framför aktieägare / stamaktieägare. De får betalt före de gemensamma aktieägarna när det gäller utdelningen och får därmed ett antagande om att aktieägarna inte kommer att få betalt före dem.
- Förmånsrätt under likvidation - När företaget likviderar utövar dessutom dessa preferensaktieägare åter sina företrädesrätt gentemot de gemensamma aktieägarna och har rätt till betalningar inför dem. Dessa fördelar gör dem mer attraktiva över eget kapital.
Exempel på icke-kumulativa preferensaktier (aktier)
Antag att ABC-företag med 1000, 5%, $ 100 nominellt värde, icke-kumulativa utestående aktier, utdelade en utdelning på 500 USD. Eftersom de föredragna aktieägarna har företrädesrätt till utdelning skulle de ta hela utdelningen upp till sin gräns (5% av par), och de vanliga aktieägarna skulle inte få utdelning det året. Om företaget dessutom förklarar utdelning i år behålls återigen de föredragna aktieägarnas företrädesrätt och de får den första rätten till utdelningen eftersom de inte har fått sin andel i sin helhet.
Eventuella efterskott skulle inte ackumuleras för framtiden i händelse av icke-kumulativa preferensaktier (aktier) och skulle således inte kunna göra anspråk på det, vilket leder till ingen skyldighet för det emitterande företaget.
Skillnaden mellan kumulativt och icke-kumulativt preferenslager (aktier)
| Uppgifter | Kumulativ | Icke-kumulativt föredraget lager | ||
| Definition | Som namnet antyder ackumuleras eventuella efterskott i utdelningar och betalas när företaget beslutar att betala ut utdelning. | Varje efterskott i utdelning ackumuleras, och de har ingen rätt att kräva det någon gång i framtiden om de hoppas över. | ||
| Rang | Placeras ovanför de icke-kumulativa preferensaktierna och betalas före dem. | Placeras under kumulativa preferensaktier och betalas efter dem. | ||
| Utdelningens avkastning | Lägre än icke-kumulativa preferensaktier | Högre än kumulativa preferensaktier. | ||
| Kreditvärdighet | Det ger ett högre kreditbetyg till det emitterande företaget. | Det ger ett lägre kreditbetyg till det emitterande företaget. |
Slutsats
Den obetalda utdelningen på icke-kumulativa preferensaktier (aktier) överförs inte till de efterföljande åren. Om ledningen inte deklarerar en utdelning under ett visst år är det inte fråga om ”utdelning i efterskott” vid icke-kumulativa preferensaktier. I icke-kumulativa preferensaktier kan ett företag hoppa över utdelningen under året. Företaget har haft förluster.
Ett företag emitterar kumulativa preferensaktier så att det kan betala ut lägre utdelningar när de handlar rika på marknaden eftersom de placeras ovanför icke-kumulativa preferensaktier och leder till en högre kreditvärdighet för företagen. Men efter att ha utfärdat icke-kumulativa preferensaktier ger företagen flexibilitet, som i en finanskris kan de hantera utan att betala ut utdelning. Således bör företag upprätthålla en balanserad kapitalstruktur med en korrekt blandning av aktier i aktier, kumulativa och icke-kumulativa preferenser. Detta hjälper dem att hantera en balanserad investering med en tillfredsställande avkastning till investerare och samtidigt hantera med lägre kassaflöden under en finansiell kris.
