Vad är Betakoefficient?
Betakoefficientformeln är ett finansiellt mått som mäter hur troligt priset på en aktie / värdepapper kommer att förändras i förhållande till marknadsprisets rörelse. Aktiens beta / värdepapper används också för att mäta de systematiska riskerna som är förknippade med den specifika investeringen.
Betan är graden av förändring i resultatvariabeln för varje 1 enhetsförändring i prediktorvariabeln. En standardiserad beta jämför styrkan av effekten av varje enskild oberoende variabel med den beroende variabeln. Ju större betakoefficientens absoluta värde är, desto starkare blir effekten.
Beta-formeln används i CAPM-modellen för att beräkna kostnaden för eget kapital som visas nedan -
Kostnad för eget kapital = riskfri ränta + Beta x riskpremie
Betakoefficient Betydelse
Beta beräknas i CAPM-modellen (Capital Asset Pricing Model) för beräkning av avkastningstakten för ett aktie eller en portfölj.
Beta-beräkningen i Excel är en formanalys eftersom den representerar lutningen på värdepapprets karakteristiska linje, dvs en rak linje som indikerar förhållandet mellan avkastningen på ett lager och avkastningen från marknaden. Detta kan ytterligare fastställas med hjälp av nedanstående Beta-formel:
Betydelsen av beta-koefficient -
- Om koefficienten är 1 indikerar det att aktiekursen / värdet rör sig i linje med marknaden.
- Om koefficient <1; det är mindre sannolikt att retur av säkerheten svarar på marknadsrörelserna
- Om koefficienten> 1 är det mer sannolikt att avkastningen från värdepapperet svarar på marknadsrörelser och därmed också gör den volatil;
Betakoefficient exempel
Om Apple Inc (AAPL) beta är 1,46, indikerar det att aktien är mycket volatil och är 46% mer benägna att svara på rörelser på marknaderna. Å andra sidan, säg att Coca-Cola har en β-koefficient på 0,77, vilket indikerar att bestånden är mindre volatila och 23% mindre benägna att svara på rörelse på marknaden.
Som en trend har det observerats att nyttolager har en CAPM Beta på mindre än 1. Å andra sidan har tekniklagren en Betakoefficient som är större än 1, vilket indikerar en sannolikhet för högre avkastning med mer associerade risker.
Betakoefficientberäkning
Här tar vi ett exempel för att beräkna beta för MakeMyTrip (MMTY) och marknadsindex som NASDAQ.
Härifrån kan du ladda ner det fullständigt lösta Excel-kalkylbladet Beta Calculation.
Det finns tre Beta-formler - varians / kovariansmetod, lutningsfunktion i excel och regressionsformel. Vi kommer att se var och en av beta-koefficientformlerna nedan -
Steg 1 - Ladda ner historiska priser och NASDAQ-indexdata från de senaste 3 åren
Jag har laddat ner data från yahoo finance.
- För NASDAQ-datasetet, besök den här länken Yahoo Finance.
- För priser på Makemytrip, besök denna URL här.
Steg 2 - Sortera priserna enligt nedan
Sortera datum och justerade stängningspriser i stigande datumordning. Du kan radera de återstående kolumnerna eftersom vi inte behöver dem för beta-beräkningar i Excel.
Steg 3 - Förbered beta-koefficient excel-ark enligt nedan.
Steg 4 - Beräkna dagliga avkastningar
Steg 5 - Beräkna betaformeln med hjälp av metoden Variance-Covariance
I detta måste du använda de två formlerna (varians och kovarians i excel), som visas nedan.
Med hjälp av varianskovariansmetoden får vi Beta som 0,9859 (Betakoefficient)
Steg 6 - Beräkna Beta med hjälp av SLOPE-funktionen i Excel
Med hjälp av denna SLOPE-funktion i Excel får vi igen Beta som 0,9859 (Betakoefficient)
Steg 7 - Beräkna Beta Koefficient Regressions
För att använda denna regressionsfunktion, välj Dataanalys från fliken Data i ditt Excel-arbetsblad.
Om du inte kan hitta dataanalys i Excel måste du installera Analysis ToolPak. Denna process är relativt enkel: Gå till FIL -> Alternativ -> Tillägg -> Analysverktygspaket -> Gå -> Kontrollera analysverktygspaket -> OK
Välj dataanalys och klicka på regression
Välj Y-ingångsområde och X-ingångsområde
När du klickar på OK får du följande sammanfattande resultat.
Du får samma Beta i var och en av de tre metoderna.
Fördelar med regression av betakoefficienten
Följande är några av fördelarna med Beta-regression:
- Det används för beta-regression är att uppskatta Equity Cost i värderingsmodeller. CAPM uppskattar en tillgångs Beta baserat på marknadens systematiska risk. Kostnaden för eget kapital som härrör från CAPM speglar en verklighet genom vilken investerare har diversifierat sina portföljer för att minska effekterna av de osystematiska riskerna.
- Det erbjuder en lättanvänd beta-beräkning i Excel, som standardiserar ett riskmått för flera företag med olika kapitalstrukturer och grundläggande.
Nackdelar med betakoefficientregression
Följande är några av nackdelarna med Beta-regression:
- Det är stort beroende av tidigare avkastning och beaktar inte uppdaterad information / andra faktorer som kan påverka avkastningen i framtiden.
- Beta-regression när mer avkastning uppnås, måttet på Beta förändras, och så kommer kostnaden för eget kapital att förändras.
- Även om systematiska risker är inneboende i marknaden för att förklara avkastningen på tillgångar ignoreras den del av osystematiska risker.
Negativ beta
En negativ betaformel betyder en investering som rör sig i motsatt riktning mot aktiemarknaden. När marknaden stiger tenderar den negativa beta att falla ner, och när marknaden faller tenderar den negativa beta att stiga. Detta gäller i allmänhet guldaktier och guldmetaller. Eftersom guld är en säkrare värdebutik än valuta, uppmanar en krasch på marknaden investerare att avveckla sina aktier och konvertera till valuta (för nollbeta) eller köpa guld i händelse av en negativ beta-koefficient.
En negativ beta betonar inte det faktum att det saknas risk, men det betyder att investeringen ger en säkring mot en oförutsedd nedgång på marknaden. Men om marknaden fortsätter att stiga förlorar en strategi med negativ beta-koefficient pengar genom möjlighetsrisk (förlust av en specifik chans att tjäna högre avkastning) och även inflationsrisk (avkastning som inte följer den rådande inflationen i landet ).
