Skillnaden mellan kapital och fast inkomst
Aktieintäkter avser intäkter genom handel med aktier och värdepapper på börser, vilket innebär hög risk vid avkastning med avseende på fluktuationer i priser medan fast inkomst avser intäkter intjänade på värdepapper som ger fast intjäningsliknande ränta och de är också mindre riskabla.
Majoriteten av finansiella investeringar kan klassificeras i två stora tillgångsslag - eget kapital och ränteintäkter.
Vad är kapital?
Aktieinvesteringar avser köpande av aktier och aktierelaterade fonder. När en investerare investerar i ett aktie äger de en andel av företagets tillgångar och intäkter. De är övertygade om företagets tillväxthistoria och tror att deras investeringar kan växa när företaget växer. Men det medför också en risk att företaget kan gå söderut, och alla deras investeringar kommer att vara borta. Till exempel, om ett företag hade en kredithändelse och var tvungen att ansöka om konkurs förlorar investerare alla pengar.
Kapitalet kan vidare klassificeras i två typer - stamaktier och föredragna aktier. Vanliga aktier ger investerarna rätt att rösta på bolagsstämman utöver ett krav på vinst. Företagsaktieägare får ett krav på utdelning (faktiskt är deras krav mer än vanliga aktieägare) men de har ingen rösträtt.
Vad är fast inkomst?
Ränteintäkter är å andra sidan de värdepapper som ger ett fast garanterat resultat och därav namnet ”FASTA INKOMSTER”. Kassaflödet betalas ut för ett fast belopp med jämna mellanrum och kapitalet vid förfall. Avkastningen kanske inte är så bra men ger en säker. Ränteinkomster kan vara obligationer - nollkupong eller kupong, företagsinlåning och kan utfärdas av ett företag eller en suverän enhet - regering eller kommun.
Mognaden för dessa kan variera från 3 månader till flera decennier. Investeringsgradobligationer anses vara de säkraste och ger låg avkastning medan skräpobligationer ger bättre avkastning men har också låg kreditvärdighet och större chans att fallera.
Kapital mot ränteinfografik
Viktiga skillnader
# 1 - Ägarskap
Aktieägare betraktas som företagets ägare. De har rösträtt i viktiga frågor och har ett inflytande över hur företaget fungerar. De har den första rätten till vinst och får utdelning. Men om ledningen bestämmer sig för att använda vinsten för andra aktiviteter som återinvestering i verksamheten eller för fusioner eller utvidgningar kan de inte ifrågasättas. Därför kan utdelning betalas ut men efter ledningens gottfinnande. Obligationsägare får däremot inte rösträtter eller rättigheter i vinsten. De är borgenärer till företaget och garanteras endast fast avkastning och huvudbeloppet vid förfall.
# 2 - Risk och avkastning
Historiskt har det bevisats att avkastningen på aktier har överträffat avkastningen på ränteinkomsten. Men för att få avkastningen har riskerna som investerarna tagit också varit enorma. Vem kan glömma den stora ekonomiska depressionen 2007-08 eller dot-com-bubblan i början av 2000? Det har varit tider då aktiemarknaderna har kraschat med mer än 25-30% i en omfattning av 40% vid vissa sällsynta tider.
På samma sätt har det förekommit tider då aktiemarknaderna skulle ha gett mer än 35% avkastning på ett år. Dessa volatila avkastningar gör investeringar i eget kapital mycket riskabla och volatila. Det finns främst två typer av risker här - systematiska risker och osystematiska risker. Systematiska risker uppstår på grund av marknadsvolatiliteter under olika ekonomiska perioder. Osystematiska risker avser de risker som är karakteristiska för enskilda företag och som kan undvikas genom diversifiering.
Ränteinkomst å andra sidan ger en viss säkerhet för dina investeringar. När du väl har investerat i en obligation är du säker på avkastningen och huvudmannen som du får. Under perioder av ekonomisk expansion eller lågkonjunktur kan räntorna variera men den garanterade kupongutbetalningen som du har fått rätt kommer inte att ändras. Dessa stabila avkastningar på ränteinkomster gör dem mycket attraktiva för riskavvikande investerare.
Dessa fasta men låga avkastningar kan dock innebära att dina investeringar kanske inte kan hålla jämna steg med inflationen, vilket i enkla termer innebär att du förlorar pengar år efter år. Den typiska risken med räntebärande värdepapper är standardrisk - risken för att emittenten kan fallera och kanske inte kan betala tillbaka de periodiska kassaflödena och kapitalbeloppet vid förfall. Denna risk är dock mycket låg för statspapper som statspapper.
# 3 - Konkurs
I händelse av en kredithändelse som konkurs, om företaget eller emittenten av obligationerna mislighåller förloras investeringarna i båda. I ett sådant fall likvideras företagets tillgångar för att generera lite kontanter. Det belopp som sålunda erhållits begärs först av obligationsinnehavarna och när de har kompenserats ges det återstående beloppet till aktieägare.
Jämförelsetabell mot eget kapital jämfört med ränteintäkter
| Kriterier | Rättvisa | Fast inkomst | ||
| Status | Aktieägare har delade ägare av företaget som gör det möjligt för dem att kräva vinst. | Obligationsägare är fordringsägare som endast kan kräva det lånade beloppet och räntan på det. | ||
| Emittenter | Eget kapital emitteras huvudsakligen av företag. | Statliga institutioner, finansinstitut eller företag emitterar obligationer Företagsinlåning emitteras av företag. | ||
| Risk | Mycket riskabelt eftersom det beror på företagets prestanda och marknadsförhållandena. | Låg risk eftersom de lovas en fast ränta oavsett företagets resultat | ||
| Anspråk på tillgångar | Vid konkurs har de det sista anspråket på tillgångar. | När det gäller konkurs prioriteras skuldägare framför aktieägare. | ||
| Returnerar | Hög avkastning för att kompensera för höga risker i form av kostnadsökning. | Låg men garanterad avkastning. | ||
| Utdelningar | Utdelningar är kassaflöden av eget kapital men betalas ut efter ledningens gottfinnande. | Ingen utdelning betalas. | ||
| Medverkan | Eftersom aktieägare är företagets ägare har de rösträtt. | Obligationsinnehavare har inget att säga i företagsfrågor och rösträtt. |
Slutsats
Båda är viktiga med avseende på portföljallokering. Även avkastning i eget kapital och räntebärande investeringskategorier är inte korrelerade med varandra. Ränteinvesteringar ger din portfölj förutsägbarhet medan aktieinvesteringar hjälper till att slå inflationen och öka ditt ekonomiska värde genom att dra nytta av högre utbetalningar.
En försiktig investerare fokuserar på att upprätthålla en balanserad portfölj genom att investera i en kombination av aktie- och ränteprodukter beroende på risknivå.
