Vad är LTM EBITDA (TTM)?
LTM EBITDA (senaste tolv månaderna EBITDA) är en beräkning av företagets resultat före nettning av räntor, skatter och avskrivningar och avskrivningar under de senaste tolv månaderna i rad.
- LTM EBITDA är ett viktigt mått som används vid värdering av företag eftersom det är mer fokuserat på företagets rörelseresultat för den närmaste senaste tolvmånadersperioden.
- Dessutom är det ett av de finaste mätverktygen för att beräkna operativt kassaflöde eftersom det beräknar rörelseresultatet innan du drar av räntekostnader, skatter och avskrivningar och avskrivningar med hänsyn till nuvarande scenarier.
Observera att LTM EBITDA också kallas TTM EBITDA (Trailing Twelve Months)
LTM EBITDA-beräkning
Låt oss ta en titt på följande resultaträkning för företaget ABC.
Låt oss först beräkna EBITDA under kalenderåret
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708
Nu när vi har beräknat EBITDA för kalender, låt oss beräkna de senaste tolv månaderna EBITDA (förutsatt att du beräknar LTM EBITDA under april månad 2018)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- TTM EBITDA = $ 300 + $ 240 + $ 192 + $ 154 = $ 886
Användning av LTM EBITDA
- TTM EBITDA används i fusioner och förvärv. De potentiella köparna föredrar att värdera förvärvspriset för Target Company baserat på TTM EBITDA. Det hjälper dem att bestämma företagets faktiska resultat utan att få effekter av dess finansiella och investeringsbeslut.
- LTM EBITDA ger en uppfattning om de rena rörelseresultaten för alla unga företag. Det berättar också om effekten av synergi i driftsprestanda för alla omstrukturerade företag.
- Investerare använder EBITDA när de beräknar olika värderingsförhållanden och jämför dem med andra potentiella målföretag. Förvärvet av Target Company kan dock göras när som helst och att använda EBITDA från föregående årsskifte för att beräkna finansiella nyckeltal kan innebära felaktiga värderingsresultat för investerarna. Därför är det den mest lämpliga praxis bland teknikerna att beräkna LTM EBITDA genom att endast ta den ekonomiska historiken under de senaste tolv månaderna och beräkna värderingsgraden.
TTM EBITDA i kvotanalys
1) TTM EBITDA-marginal
LTM EBITDA-marginal hänvisar till hur mycket driftskontanter ett företag kan generera mot sina totala intäkter under de senaste tolv månaderna? Detta är en av de avgörande lönsamhetsförhållandena som beräknas som
TTM EBITDA-marginal = TTM EBITDA / totala TTM-intäkter.
2) TTM EBITDA-täckning
TTM EBITDA täckningsgrad är ett slags solvensförhållande som definierar hur mycket kontanter ett företag har genererat under den senaste tolvmånadersperioden från sin löpande verksamhet för att täcka sina finansiella åtaganden, dvs. ränte- och leasingkostnader. Det kan beräknas som
LTM EBITDA Täckningsgrad = TTM EBITDA + LTM Leasingkostnader / LTM Räntekostnader + LTM Principåterbetalning + LTM Leasingkostnader
Det här är de viktigaste ekonomiska förhållandena ur investerarnas synvinkel och de kan beräkna samma för (NTM) nästa tolvmånadersperiod för att få bättre tydlighet om företaget. LTM EBITDA används också som en nämnare vid värderingen av Target Company, dvs. Enterprise Value / LTM EBITDA.
Slutsats
LTM EBITDA hjälper oss helt enkelt att förstå företagets kärnverksamhetens kärnflöde och hur bra företaget är i att hantera sina operativa beslut. Många företag använder emellertid detta mått för att klä upp sina bokslut. Så det är alltid bättre att överväga företagets skuldkapitalstruktur, investeringar och nettointäkter medan man betraktar TTM EBITDA som en enda värderingsvärde.
