Informationsförhållande Formel

Vad är formel för informationsförhållande?

”Informationsförhållande” (IR) avser måttet på en aktiv investeringsförvaltares framgångsstrategi som härleds genom att jämföra överavkastningen som genereras av investeringsportföljen med volatiliteten för dessa avkastningar.

Formeln för informationsförhållandet härleds genom att dividera portföljens överavkastning utöver referensräntans avkastning med standardavvikelsen för överavkastningen i förhållande till samma standardavkastning.

Matematiskt representeras formel för informationsförhållande som nedan,

var,

• R _p = Avkastningsgraden för investeringsportföljen
• R _b = Jämförelseavkastning
• Spårningsfel = standardavvikelse för överavkastningen i förhållande till referensräntan

Om detta förhållande har beräknats baserat på daglig avkastning kan det årliggöras genom att multiplicera förhållandet med kvadratroten på 252, dvs. antalet handelsdagar under ett år.

Förklaring av informationsförhållandets formel

Formeln för beräkning av informationsförhållandet kan erhållas med följande steg:

Steg 1: För det första samla in den dagliga avkastningen för en viss investeringsportfölj under en betydande tidsperiod, som kan vara månadsvis, årligen etc. Avkastningen beräknas baserat på portföljens substansvärde i början av period och i slutet av perioden. Därefter bestäms genomsnittet av alla dagliga avkastningar som betecknas som _Rp .

Steg 2: Bestäm nu den dagliga avkastningen för referensindexet som samlas in för att beräkna referensräntan som betecknas med _Rb . S&P 500 är ett exempel på ett sådant jämförelseindex.

Steg 3: Nu beräknas överskottsavkastningen för investeringsportföljen genom att dra av referensräntan (steg 2) från investeringsportföljens avkastning (steg 1) enligt nedan.

Överskottsavkastning = R _p - R _b

Steg 4: Bestäm nu spårningsfelet, vilket är standardavvikelsen för portföljens beräkna avkastning.

Steg 5: Slutligen görs beräkningen av informationsförhållandet genom att dividera avkastningen på investeringsportföljen (steg 3) med standardavvikelsen för överavkastningen (steg 4).

Steg 6: Vidare kan detta förhållande årliggöras genom att multiplicera förhållandet ovan med kvadratroten på 252 som visas ovan.

Exempel på formel för informationsförhållande (med Excel-mall)

Låt oss se några enkla till avancerade exempel på Information Ratio Formula för att förstå det bättre.

Du kan ladda ner denna Excel-formel Excel-mall här - Informationsförhållande Formel Excel-mall

Exempel nr 1

Låt oss ta ett exempel på en investeringsportfölj med en avkastning på 12% medan referensräntan är 5%. Spårningsfelet för portföljens avkastning är 6%.

Låt oss använda informationen nedan för beräkningen av informationsförhållandets formel.

Därför kommer beräkningen av informationsförhållandet att vara som följer,

• IR-formel = (12% - 5%) / 6%

IR kommer att vara -

• IR = 116,7%

Detta innebär att investeringsportföljen genererar en riskjusterad avkastning på 116,7% för varje enhet av ytterligare risker i förhållande till jämförelseindex.

Exempel 2

Låt oss ta ett exempel på två placeringsportföljer P och S med avkastning på 13% och 19%, medan referensräntan under samma period är 6%. Å andra sidan är spårningsfelet för portföljen P och S 5% och 14%. Bestäm vilken portfölj som är den bättre investeringen med tanke på risken.

Nedan anges de data som används för beräkningen av informationsförhållandet för portföljen P och S.

För portfölj P

Beräkningen av informationsförhållandet för portfölj P är som följer,

• IR _P = (13% - 6%) / 5%

IR för portfölj P kommer att vara -

• IR _P  = 140,0%

För portfölj S

Beräkningen av informationsförhållandet för portfölj S är som följer,

• IR _S  = (19% - 6%) / 14%

IR för portfölj S kommer att vara -

• IR  _S  = 92,9%

Från ovanstående exempel kan det ses att även om portfölj S har en högre avkastning jämfört med portfölj P, är portfölj P en bättre investeringsportfölj eftersom den ger högre riskjusterad avkastning indikerad av förhållandet 140,0% jämfört med 92,9% av portfölj S.

Informationsförhållande Formula Calculator

Du kan använda följande kalkylator.

Relevans och användningsområden

Ur en investerares perspektiv är det viktigt att förstå begreppet informationsförhållande eftersom det används som resultatmått av fondförvaltare. Vidare används förhållandet för att jämföra förmågorna och färdigheterna hos fondförvaltarna som hanterar investeringsstrategier. Förhållandet kastar ljus över fondförvaltarens förmåga att generera hållbar meravkastning eller onormalt hög avkastning över en tidsperiod. Följaktligen indikerar ett högre värde på denna kvot investeringsportföljens bättre riskjusterade resultat.

De flesta av investerarna använder detta förhållande när de fattar beslut som rör investeringar i börshandlade fonder eller fonder baserat på deras riskaptit. Även om det kan hävdas att tidigare resultat kanske inte är rätt indikator på framtida vinster, finner informationsgraden fortfarande sin användning vid fastställandet av portföljens resultat gentemot jämförelseindexfonden.