Marginal kapitalkostnad

Vad är marginalkostnaden för kapital?

Marginalkapitalkostnad är den totala sammanlagda kostnaden för skuld, eget kapital och preferens med hänsyn till deras respektive vikter i företagets totala kapital där sådana kostnader ska beteckna kostnaden för att skaffa ytterligare kapital för organisationen som hjälper till att analysera olika alternativ. såväl finansiering som beslutsfattande.

Formel

Marginalkostnad för kapital = Kostnad för kapitalkälla för ny kapital

Den vägda marginalkostnaden för kapital Formel = Den beräknas om de nya medlen samlas in från mer än en källa och den beräknas enligt nedan:

Vägt marginalkostnad för kapital = (Andel av källa ₁ * Kostnad efter skatt för källa ₁ ) + (Andel av källa ₂ * Kostnad efter skatt för källa ₂ ) + .... + (Andel av källa * Kostnad efter skatt av källa )

Exempel

Du kan ladda ner denna marginalkostnad för Excel-mall här - Marginalkostnad för Excel-mall

Exempel nr 1

Företagets nuvarande kapitalstruktur har medel från tre olika källor, dvs eget kapital, preferensaktiekapital och skulden. Nu vill företaget utöka sin nuvarande verksamhet och för det ändamålet vill det samla in pengar på 100 000 dollar. Företaget bestämde sig för att skaffa kapital genom att emittera eget kapital på marknaden, eftersom det enligt företagets nuvarande situation är mer genomförbart för företaget att skaffa kapital genom emission av eget kapital snarare än skulden eller preferensaktiekapitalet. Kostnaden för att emittera eget kapital är 10%. Vad är marginalkostnaden för kapital?

Lösning:

Det är kostnaden för att skaffa ytterligare en dollar i en fond genom kapital, skuld etc. I det aktuella fallet samlade företaget in medel genom att emittera ytterligare aktier på marknaden för $ 100 000 kostnad varav 10% så den marginella kapitalkostnaden för att skaffa nya medel till företaget blir 10%.

Exempel 2

Företaget har en kapitalstruktur och kostnaden efter skatt enligt nedan från olika fonder.

Företaget vill ytterligare höja kapitalet på 800 000 dollar eftersom det planerar att utöka sitt projekt. Nedan följer detaljerna i de källor som huvudstaden har tagits från. Skuldkostnaden efter skatt förblir densamma som den som finns i den befintliga strukturen. Beräkna företagets marginalkostnad.

Lösning:

Beräkning av den viktade marginalkostnaden för kapitalet:

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6,50% + 2,50% + 2,00%

WMCC = 11%

Således är den vägda marginalkostnaden för kapitalet för att skaffa nytt kapital 11%.

Se den angivna excelmallen ovan för detaljerad beräkning.

Fördelar

Några av fördelarna är följande:

• Det syftar till att ändra den totala kapitalkostnaden på grund av att ytterligare en dollar i fonden höjs.
• Det hjälper till att fatta beslut om man ska samla in ytterligare medel för affärsutvidgning eller nya projekt genom att diskontera framtida kassaflöden med en ny kapitalkostnad.
• Det hjälper till att avgöra på vilket sätt de nya medlen ska samlas in och i vilken andel.

Nackdelar

Några av nackdelarna är följande:

• Det ignorerar de långsiktiga konsekvenserna av att skaffa en ny fond.
• Det syftar inte till att maximera aktieägarnas förmögenhet till skillnad från den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden.
• Detta koncept kan inte tillämpas på ett nytt företag.

Viktiga punkter

Den marginella kapitalkostnaden är kostnaden för att skaffa ytterligare en dollar i en fond genom kapital, skuld osv. Det är den sammanlagda avkastningskrav som krävs av innehavare och aktieägare för finansiering av ytterligare medel i företaget.

Den marginella kapitalkostnaden kommer att öka i plattorna och inte linjärt anledningen till att ett företag kan besluta att finansiera en definierad del av nyinvestering genom att återinvestera resultatet eller höja majoriteten med skuld och / eller preferensaktie så att det kan upprätthålla målet Kapital struktur. Vad som bör noteras är att återinvestering av intäkter kan göras utan att hämma kostnaden för eget kapital. Men när och när det föreslagna kapitalet överstiger det konsoliderade beloppet av balanserade vinstmedel och skulder och / eller föredragna aktier som höjs för att upprätthålla målkapitalstrukturen, kommer också kapitalkostnaden att öka.

Slutsats

Det är den vägda genomsnittliga kostnaden för den nya föreslagna kapitalfinansieringen beräknad med hjälp av motsvarande vikter. Marginalvikten innebär vikten av den ytterligare finansieringskällan bland hela den föreslagna finansieringen. Om något företag bestämmer sig för att skaffa ytterligare medel via olika källor genom vilka redan finansiering har gjorts tidigare och den ytterligare höjningen av fonden kommer att vara i samma förhållande som de tidigare fanns, kommer den marginella kapitalkostnaden att vara densamma som den av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden.

Men i det verkliga scenariot kan det hända att ytterligare medel samlas in med några olika komponenter och / eller i olika vikter. I detta kommer marginalkostnaden för kapital inte att vara lika med den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden.