Definition av obligationer
Bond Indenture, även känd som obligationsupplösning, är ett centralt juridiskt dokument som fungerar som ett kontrakt mellan obligationsutgivaren och obligationsinnehavaren och innehåller alla detaljer relaterade till obligationen, som detaljer om emissionen, syftet med emissionen, emittentens skyldigheter av obligation och rättigheter för obligationsinnehavare.
Enligt Trust Indenture Act från 1939 måste alla obligationer som utfärdas och som regleras av US Security and Exchange Commission (SEC) ha förvaltare. Emittenten utser en förvaltare eller skatteombud som kan vara en finansiell institution eller bank som agerar som en representant för alla obligationsinnehavarna.
Komponent i Bond Indenture
Bond Indenture är det lagliga kontraktsdokumentet mellan obligationsutgivaren och obligationsinnehavarna. Bond Indenture innehåller många klausuler, några viktiga listas nedan:
- Syfte: Bond Indenture måste inkludera agendan bakom emissionen av denna obligation.
- Namnvärde: nominellt värde är det pris till vilket denna obligation kommer att emitteras
- Ränta: Detta är den räntesats som varje obligationsinnehavare ger på nominellt värde.
- Betalningsdatum: Datum eller tid då räntan kommer att betalas till obligationsinnehavare.
- Förfallodatum: Det datum då obligationen upphör att gälla och allt investerat belopp återbetalas till obligationsinnehavarna.
- Ränteberäkning: Metod relaterad till beräkning av ränta som betald ränta är enkel ränta eller sammansatt ränta.
- Samtalsfunktioner: Emitterad obligation är en obligatorisk eller ej callbar obligation.
- Period för samtalsskydd: Minsta period inom vilken obligationen inte kan ersättas eller lösas in.
- Icke-betalningsåtgärder: Denna klausul innehåller detaljer relaterade till eventuella åtgärder som ska vidtas vid utebliven betalning från emittenten till betalning av ränta eller återbetalning av det investerade beloppet vid obligationens löptid. Möjliga åtgärder kan vara som att höja räntesatsen, böterelaterade detaljer, minskning av löptiden.
- Säkerheter: Vissa obligationer stöds av säkerheterna, sådana obligationer är kända som en säker obligation. Obligationer kan vara av olika slag på grundval av säkerheter, några listas nedan:
- Collaterals trust bond är en obligation mot vilken värdepapper som ägs av emittenten men innehas av den förvaltare som utsetts av emittenten.
- Hypoteksobligationer är obligationer där fastigheter, utrustning och andra materiella tillgångar förvaras som säkerhet.
- Säkerställda obligationer är obligationer som emitteras av banken eller något hypoteksinstitut och poolen av tillgångar förvaras som säkerhet mot sådana obligationer.
- Vid fallissemang säljs säkerheten och beloppet används för att återbetala de säkerställda obligationsägarna.
- Covenant: För att skydda obligationsemittentens och innehavarens intresse finns det vissa skyldigheter som ställs på emittenten av obligationen. Covenant kan vara ett Restrictive Covenant som begränsar emittenten att utföra vissa aktiviteter som gör dem mindre kreditvärdiga och ökar risken för fallissemang som att betala utdelning, begränsning av köp av fastigheter etc. På samma sätt kan Covenant vara ett bekräftande förbund som tvingar emittenten för att uppfylla vissa krav som att upprätthålla en viss nivå av reserverade kontanter, leverera granskade finansiella rapporter etc.
Exempel på obligationsindrag
Exempel på Bond Indenture: Det finns ett företag XYZ som behöver kapital för att utöka sin verksamhet för att han sökte råd från sin finansiella rådgivare. Företagets finansiella rådgivare föreslog att man skulle samla in pengar från de människor som försöker investera sina pengar i en sådan verksamhet.
Efter en diskussion med rådgivaren beslutade företaget att kontakta olika investerare och snarare än att förhandla om dem individuellt beslutade företaget att skapa ett obligationsindrag eller förtroendeakt som kommer att fungera som ett kontrakt mellan XYZ och alla investerare (Obligationsinnehavare).
Intressenter i Bond Indenture
Följande är intressenter i obligationsindragningen.
# 1 - Emittent
Emittenten genererar Bond Indenture. Förteckningen innehåller alla juridiska detaljer för emittenten av obligationen för att ge investerarna en tydlig bild.
- Liksom i fallet med en statsobligation, vilket statligt organ kommer att ansvara som emittent. Såsom HM Treasury i Storbritannien, RBI i Indien.
- För företagsobligationer kommer uppgifter om företagets juridiska enhet att nämnas.
- När det gäller den värdepapperiserade obligationen, information om sponsorn som kommer att vara ett finansiellt institut och som ansvarar för värdepapperiseringsprocessen.
# 2 - Förvaltare / skatteombud
Förvaltaren är en bank eller ett finansiellt institut som innehar obligationen. Förvaltarroller är främst att ge finansiell och juridisk hjälp till obligationsinnehavare. Förvaltarens huvudroll är att hålla medlen tills betalningar görs till obligationsinnehavare, fakturera emittenten för ränte- och huvudbetalningar, ringa möten för obligationsinnehavare, se till att alla villkor som nämns i Indenture följs ordentligt av emittenten.
# 3 - Obligationsägare
Obligationsinnehavaren är den investerare som lägger in sina pengar i denna skuldsäkerhet för att få en viss periodisk inkomst från ränta och få det huvudsakliga beloppet vid tiden för obligationen.
Fördelar
- Bond Indenture är det juridiska dokumentet. Alla klausuler som nämns i dokumentet är tillämpliga på alla intressenter som är inblandade i transaktionen.
- Bond Indenture skyddar alla intressenters intresse och minskar risken för fallissemang.
- Indenture definierar tydligt all information relaterad till obligationen.
- Alla intressenters rättigheter och skyldigheter definieras tydligt i Indentures som hjälper till att undvika förvirring.
- Detta dokument säkerställer att alla intressenter måste vara medvetna om förbunden för korrekt öppenhet.
- Indenture är det enda juridiska dokumentet som hänvisas i händelse av eventuella tvister om obligationen.
Nackdelar
- Indenturer är inte överlåtbara, det finns därför mycket begränsade alternativ att avsluta dessa kontrakt.
- Dessa kontrakt när de har undertecknats är inte omförhandlingsbara, så varje förändring av räntan på grund av policyändring kan ha ekonomiska återverkningar.
Slutsats
Bond Indenture är ett centralt juridiskt dokument som skyddar både investerares och emittenters rätt. Den innehåller all information relaterad till obligation tillsammans med rättigheter och ansvar för både emittenten och obligationsinnehavaren. Indenture har juridisk bindning för alla intressenter och i händelse av eventuella tvister eller fallissemang kommer indure att övervägas för eventuell lösning.
