Vad är landsrisk?
Landsrisk är en risk som anger sannolikheten för att en utländsk regering (land) försummar sina finansiella skyldigheter till följd av ekonomisk avmattning eller politisk oro. Till och med ett litet rykte eller uppenbarelse kan göra ett land mindre attraktivt för investerare som vill parkera sina hårt intjänade inkomster på en plats som är tillförlitlig och mycket mindre sannolikt att fallissera.
Exempel på landriskanalys
Låt oss anta två länder - USA och Algeriet . Om vi antar att båda har några mycket lovande projekt som de tänker ge ut obligationer för att skaffa finansiering. Vilka obligationer är säkra och vilka är mer benägna att betala ut? Här kommer bedömningsdelen, där en investerare måste granska olika faktorer som hänför sig till landets stabilitet som dess politiska situation, inflation, ekonomiska hälsa, skattesystem och många andra hundratals faktorer.
Efter noggrann bedömning kan investerare finna att USA är ett mycket bättre investeringsalternativ än Algeriet på grund av sin solida politiska struktur, demografi, skattesystem, tekniska framsteg och ekonomiska välbefinnande. Därför kan man säga att Algeriet har mycket högre landsrisk än USA. Faktum är att USA har den lägsta landsrisken i världen.
Typer av landsrisk
Detta kan kategoriseras i följande typer av landsrisker:
# 1 - Suverän risk
Detta hänvisar till sannolikheten för att en centralbank tar in regler som kan påverka värdet på investerarens innehav negativt. Det inkluderar också möjligheten att en utländsk regering försummar sin statsskuld.
# 2 - Ekonomisk risk
Detta hänvisar till chansen att ett land försummar sina skuldförpliktelser i bredare mening. Detta är oftast en faktor för ett lands ekonomiska hälsa. Suverän risk är en typ av ekonomisk risk.
# 3 - Politisk risk
Denna typ av risk är främst förknippad med de förluster som uppstår på grund av ett lands politiska situationer. Till och med en politikers kommentar kanske inte slår sig ner i det internationella samfundet och bidrar därmed till landsrisk.
Mätning och analys av landsrisk
Att mäta och analysera landsrisk är inte en enkel uppgift. Investerare kan anta ett antal olika sätt för bedömning. I de flesta fall kan en kombination av olika riskmått som skuldkvot, beta-koefficienter och landbetyg visa sig vara mycket användbar. OECD (Organisation for Economic Cooperation and Development) har skisserat två analysmetoder:
# 1 - Kvantitativ analys
Riskmått som betakoefficienter och riskbeteckningar (för t.ex. skuldkvot) kan klassificeras enligt kvantitativa metoder. Morgan Stanley Capital Investment Index eller MSCI Index är det vanligaste riktmärket för ett stort antal aktier, vilket representerar hela den globala marknaden under ett tak. Betakoefficienten för MSCI-index i ett land kan användas som ett mått på landsrisk. Totalt 23 länder är representerade genom detta index.
# 2 - Kvalitativ analys
Den kvalitativa analysen lutar mer mot de subjektiva aspekterna av mätning. Detta ger inte investerare ett risknummer men kan ge en mycket tydlig uppfattning om riskmiljön i ett land. Alla plötsliga politiska omvälvningar eller förändringar i marknadsstatistiken kan göra ett lands ekonomi instabil och därmed öka landets risk. Att kontrollera statsrankningar och uppdateras med de senaste ändringarna hjälper investerare i stor utsträckning.
Fördelar
- Som tidigare nämnts håller landriskbedömning investerare varnade och medvetna om vad de kan förvänta sig av en investering i ett visst land.
- Inte bara investerare utan en sådan analys hjälper också företag att formulera strategier som passar ett visst lands miljö. En sådan strategisk planering hjälper dem att behandla olika länder på olika sätt.
- Den innehåller både ekonomiska och politiska risker. Mätning ger en preliminär uppfattning om ett lands ekonomiska hälsa och den politiska miljön. Denna tvåkantiga strategi för riskbedömning är mycket fördelaktig för regeringar som också kan utforma sin utrikespolitik i enlighet med detta.
- Många företag och publikationer använder sitt eget lands riskanalysverktyg. Genom att använda detta verktyg kan de utforma olika metoder för att försäkra sig mot sådan risk.
Nackdelar
- Detta är beroende av hundratals faktorer, vilket gör bedömningen svår och inte så korrekt. Mätfelet eller utelämningsfelet måste ske. Även de mest sofistikerade algoritmerna misslyckas med att fånga alla faktorer exakt.
- Kvalitativ bedömning baseras till stor del på tillgänglighet och inkludering av information. Informationen är dock aldrig perfekt. Så det gör inte lämpligt att fånga allt.
Begränsningar
Landsriskmodeller som hittills har utvecklats har misslyckats med att korrekt innehålla ländernas ständigt föränderliga ekonomiska och politiska miljö. Det är också en tråkig process för att bestämma den exakta storleken och arten av exponeringen.
Hantera exponering
- Investerare och finansiella företag bör utforma ett ordentligt ramverk som inkluderar såväl som segregerar mellan olika delar av landsrisken.
- Det styrs också av ett lands resurser och den primära ockupationen som ekonomin bygger på. Att inrätta team för att noggrant övervaka dessa områden kommer också att vara till nytta vid bedömningen.
- Riskexponering bör kontinuerligt övervakas och uppdateras för att hålla sig à jour.
- Använda betyg för att utvärdera ett lands ställning på de globala marknaderna.
Slutsats
Med ökande globalisering och expansion av handeln mellan nationer har det gjort finansiella organisationer inklusive banker och andra investerare mycket oroliga. Det är ett känt faktum att hittills har inte mycket gjorts för att ordentligt hantera och begränsa exponering av landsrisk sedan fram till krisen 2007-08, många var under glömska.
Förutom bedömning och undvikande av länder med överdriven risk kan diversifiering och säkring också bidra till att mildra denna risk till viss del. Landsriskkartor har också utvecklats för att ge en rättvisande bild av risken i samband med olika geografiska regioner. Men riskens natur är sådan att en varierande grad av osäkerhet kommer att fortsätta att existera.
