Vad är Equity Beta?

Equity Beta mäter aktiens volatilitet mot marknaden, dvs hur känsligt aktiekursen är för en förändring av den totala marknaden. Den jämför volatiliteten förknippad med prisförändringen på ett värdepapper. Equity Beta kallas vanligen levered beta, dvs. en beta från företaget, som har finansiell hävstång.

Det skiljer sig från företagets tillgångsbeta eftersom samma förändringar med företagets kapitalstruktur, som inkluderar skulddelen. Asset beta är också känt som unlevered beta ”och är beta för det företag som har noll skuld.
Om företaget har nollskuld är tillgångens beta och aktiens beta desamma. När företagets skuldbörda ökar ökar kapitalbetan.
Equity beta är en av huvudkomponenterna i CAPM-modellen för att utvärdera aktiens förväntade avkastning.

Tolkningar av eget kapital Beta

Nedan nämns några av de scenarier där beta kan tolkas för att analysera företagets resultat jämfört med dess kollegor och känslighetsanalys av detsamma med hänvisning till referensindexet som används i dess beräkning.

Beta <0 - Den underliggande tillgången rör sig i motsatt riktning till en förändring i jämförelseindex. Exempel: en omvänd börshandlad fond
Beta = 0 - Förflyttningen av den underliggande tillgången är inte korrelerad med riktningen för riktmärket. exempel: fastavkastningstillgångar som statsobligationer, statsskuldväxlar osv
0Den underliggande tillgångens rörelse är i samma riktning men mindre än riktmärket. exempel: stabila lager som FMCG-industrier eller konsumtionsvaror
Beta = 1 -Rörelsen för den underliggande tillgången matchar exakt referensindex. Det är ett representativt lager av jämförelseindex som visar korrekt avkastning jämfört med marknadsvolatiliteten.
Beta> 1 - Den underliggande tillgångens rörelse är i samma riktning men mer än rörelsen i jämförelseindex. Exempel: sådana aktier påverkar väldigt mycket med de dagliga marknadsnyheterna och svänger mycket snabbt på grund av kraftig handel i aktien, vilket gör den volatil och attraktiv för handlare.

Equity Beta Formula

Nedan följer formlerna för Equity Beta.

Aktieformel Beta = Tillgångsbeta (1 + D / E (1-skatt))

Aktieformel Beta = Kovarians (Rs, Rm) / Varians (Rm)

var

Rs är avkastningen på ett lager,
Rm är en avkastning på marknaden och cov (rs, rm) är kovariansen
Avkastning på aktier = riskfri ränta + aktiebeta (marknadsränta - riskfri ränta)

De 3 bästa metoderna för att beräkna aktiebeta

Aktiebeta kan beräknas enligt följande tre metoder.

Metod # 1 - Använda CAPM-modellen

En tillgång förväntas generera åtminstone den riskfria avkastningen från marknaden. Om aktiens beta är lika med 1 betyder det att avkastningen är lika med den genomsnittliga marknadsavkastningen.

Steg för att beräkna Equity Beta med CAPM-modellen:

Steg 1: Ta reda på den riskfria avkastningen. Det är avkastningstakten där investerarens pengar inte är på riskliknande statsskuldväxlar eller statsobligationer. Låt oss anta att det är 2%

Steg 2: Bestäm den förväntade avkastningen för aktien och marknaden / indexet som ska beaktas.

Steg 3: Ange ovanstående siffror i CAPM-modellen, som nämnts ovan, för att härleda till aktiens beta.

Exempel

Vi har följande data: exp avkastning = 7%, marknadsavkastning = 8% & riskfri avkastning = 2%. beräkna beta med CAPM-modellen.

Lösning:

Enligt CAPM-modellen är avkastningen på lager = riskfri ränta + beta (marknadsränta - riskfri ränta)

Därför är beta = (exponeringsgraden för aktier - riskfri ränta) / (marknadsränta – riskfri ränta)

Så beräkningen av beta är som följer -

Därav Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

Metod nr 2 - Användning av lutningsverktyget

Låt oss beräkna aktiebetan för Infosys-aktien med hjälp av lutningen.

Steg för att beräkna Equity Beta med Slope -

Steg 1: Ladda ner den historiska informationen för Infosys från börshemsidan för de senaste 365 dagarna och plotta samma i ett excelblad i kolumn b med datum som nämns i kolumn a.

Steg 2: Ladda ner de fiffiga 50 indexdata från börswebbplatsen och plotta samma i nästa kolumn c

Steg 3: Ta endast stängningspriserna för båda uppgifterna enligt ovan

Steg 4: Beräkna den dagliga avkastningen i% för Infosys och nifty båda till den sista dagen i kolumn d och kolumn e

Steg 5: Använd formeln: = lutning (d2: d365, e2: e365) för att få betavärdet.

Exempel

Beräkna beta med regression och lutningsverktyg med hjälp av nedanstående tabell.

Beta med regressionsmetod -

Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
= 0,64

Med Slope Method -

Beta = Lutning (D2: D6, E2: E6)
= 0,80

Metod # 3 - Använda Unlevered Beta

Equity Beta är också känt som en levered beta eftersom det bestämmer nivån på företagens skuld till eget kapital. Det är en finansiell beräkning som anger den systematiska risken för ett lager som används i CAPM-modellen.

Exempel

Herr A analyserar ett aktie vars obetydliga beta är 1,5, skuldsättningsgrad på 4% och en skattesats = 30%. Beräkna den levererade beta.

Lösning:

Beräkning av levererad beta är som följer -

Levered Beta Formula = Unlevered Beta (1+ (1-Tax) * D / E Ratio)
= 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
= 1,542

Slutsats

Därför är aktiebetan i företaget ett mått på hur känsligt aktiekursen är för förändringar på marknaden såväl som de makroekonomiska faktorerna i branschen. Det är ett nummer som beskriver hur en tillgångs avkastning förutses av ett riktmärke jämfört med den.

Det hjälper oss att på ett brett sätt analysera hur aktierna kan avvika på grund av förändringar i mikro- och makromiljön.
Det har också kritik eftersom företagets tidigare resultat inte förutsäger framtida resultat och därför är beta inte det enda riskmåttet. Det kan dock användas som en komponent medan man analyserar företagets affärsresultat och framtida strategiska planer och policyer som kommer att påverka tillväxtutsikterna för detsamma.