Clawback-bestämmelse

Vad är Clawbacks Provision?

En återbetalningsbestämmelse i ett kontrakt är en särskild klausul som ingår i anställnings- och finansiella avtal som används för att hänvisa alla pengar eller förmåner som har utdelats men som måste återlämnas på grund av vissa speciella omständigheter som kommer att nämnas i avtalet.

  • Denna term används mycket omfattande i private equity / hedgefondvärlden. Sådana fonder är vanligtvis inrättade som ett allmänt partnerskap som involverar PE-företaget eller hedgefondförvaltaren som huvudpartner med investerarna som begränsad partner. Ersättningen är vanligtvis strukturerad med 2/20-regeln med 2% som förvaltningsavgift och 20% som incitamentsavgift om fonden presterar över ett visst tröskelvärde.
  • Clawback-avsättning tillåter LP-skivor att "clawback" alla överförda belopp som betalades under fondens livstid på tidigare portföljinvesteringar för att normalisera den slutliga redovisningen till den ursprungligen överenskomna procentsatsen. Således förhindrar clawback-bestämmelsen att LP: erna betalar ytterligare belopp och sedan lider av en efterföljande förlust.

Hur fungerar Clawback Provision? - Yahoo Fallstudie

Tidigare 2014 utfärdade Yahoo ett meddelande om att hackare stal data om 500 miljoner användare. I december 2016 meddelade Yahoo återigen att datastöld kan ha påverkat mer än en miljard konton. Eftersom aktieägarna tappade över 350 miljoner dollar på grund av dessa överträdelser, undersöker SEC om Yahoo-anställda gömde dataintrång från sina kunder och aktieägare.

Yahoo hade en clawback-bestämmelse och Marrissa Mayer (Yahoo CEO) lön täcks av den. Enligt företagets policy kan dock clawback endast genomföras i händelse av felaktig finansiell rapportering, i princip bara vid bokföringsbedrägerier. Detta innebär att clawback inte täcker dessa hackincidenter och Marrissa Mayers kan vara säkra.

källa: Fortune.com

Exempel på Clawback Provision

Några exempel på clawback-bestämmelser kan listas enligt följande:

  • I livförsäkring kan en återbetalningsbestämmelse kräva att betalningar returneras om försäkringen annulleras när som helst under varaktigheten.
  • Om utdelning erhålls kan de återkallas under specifika omständigheter såsom att sälja aktierna inom inlåningsperioden.
  • Det kan finnas återbetalningsbestämmelser i pensioner.
  • Statliga kontrakt med entreprenörer kan inkludera återbetalning av betalningar till entreprenörerna om vissa krav inte uppfylls.
  • I exekutiva löneavtal kan en clawback-bestämmelse kräva att den verkställande personen återbetalar angivna belopp till organisationen, om den verkställande bryter mot ett konkurrensavtal och ansluter sig till en annan konkurrent inom en viss tidsram efter att ha lämnat företaget.

Beräkning av ClawBack i privat kapital

GP-claw-back-bestämmelser kan kräva att de återbetalar överskjutande ersättningar om något av nedanstående villkor är uppfyllda:

  1. En begränsad partner (LP) har inte fått sin preferensavkastning som vanligtvis ligger i intervallet 8-11%
  2. Läkaren har erhållit ränta (vinst utöver investeringen) som överstiger avtalsräntan (vanligtvis 20% men ofta mindre för fastighetsfonder)
  3. Begränsad partner har inte erhållit sin andel av vinsten under ”ikapp-in-perioden”. Generellt, efter önskad avkastning delas räntan i allmänhet som 20% till LP och 80% till GP (eller i vissa fall kan det vara en 50-50 split) tills GP har fått 20% av hela vinsten belopp.

Clawback Provision Exempel - Wells Fargo

I september 2016 fick Wells Fargo böter på 185 miljoner dollar för bedrägeri genom åren som inkluderade öppnande av kreditkort utan kundens samtycke, skapande av falska e-postkonton för att registrera kunder för online-banktjänster och tvinga kunder att samla in sena avgifter på konton visste aldrig ens att de hade. Wells Fargo sparkade också 5 300 anställda i förhållande till bedrägeriet.

Wells Fargo tillkännagav att de kommer att ”återkrava” kompensation på 41 miljoner dollar från deras verkställande direktör John G Stumpf.

Vägen framåt

  • De amerikanska tillsynsmyndigheterna överväger banker att skjuta upp ersättning till högre tjänstemän och att tillåta återkrav för felaktig bedömning eller olagliga handlingar under de senaste sju åren. Lagen är avsedd att sättas i kraft 2019 och tillsynsmyndigheter försöker få den slutförd tidigast. Men bankernas juridiska rådgivare är oroliga över att Wells Fargo-skandalen kommer att leda till att de ställer hårdare och konkreta krav i sitt förslag, såsom att kräva att bankerna beslutar om en kort tid (mindre än 30 dagar) om att återkrava ersättning en gång upptäckt av något fel.
  • Återbetalningsbestämmelserna stärktes vid alla amerikanska toppbanker efter finanskrisen 2008 främst för att hålla chefer ansvariga för risktagande. Den föreslagna tidsperioden för clawback är dock 3 år vilket är väsentligt lägre än den nuvarande tidsperioden på 7 år.
  • Storbritannien införde lagar förra året som gör det möjligt för banker och finansinstitut att söka återvinning av bonusar från bankirer som anses ha agerat oansvarigt upp till tio år efter utbetalningen. Standard Chartered Bank har sagt att de kommer att få tillbaka bonusar från så många som 150 ledande medarbetare om de blir skyldiga till brott mot interna regler kring riskbärande. Det bör också noteras att återkrav av pengar från personer som redan har lämnat banken kan ställas inför ekonomiska och juridiska svårigheter.
  • Reglerna varierar från bank till bank, men de tillåter i allmänhet bankerna att ta tillbaka aktietilldelningar eller straffa för bristande uppförande, ta orimliga risker eller uppvisa dåliga resultat. Chefer kan också straffas om bankerna måste ändra sina resultat med ett betydande belopp.