Vad är transaktionsrisk?
Transaktionsrisk kallas en förändring av kassaflödet för en utländsk transaktionsavräkning på grund av en ogynnsam förändring av växelkursen. Det ökar i allmänhet med ökningen av kontraktsperioden.
Exempel på transaktionsrisk
Nedan följer några exempel på transaktionsrisk.
Exempel på transaktionsrisk 1
Till exempel; Ett brittiskt företag återvänder vinster till Storbritannien från sin verksamhet i Frankrike. Det måste få Euro intjänade i Frankrike konverterade till brittiska pund. Företaget går med på att ingå en spottransaktion för att uppnå detta. Generellt sett är det en tidsfördröjning mellan den faktiska växeltransaktionen och avvecklingen av transaktionen, som sådan om det brittiska pundet uppskattar jämfört med Euro kommer detta företag att få lägre pund än vad man kom överens om.
Exempel på transaktionsrisk 2
Låt oss bygga ett numeriskt exempel för att stärka begreppet transaktionsrisk.
Om spotkursen EUR / GBP var 0,8599, där 1 euro kan bytas mot 0,8599 GBP och beloppet som ska skickas tillbaka är 100 000 €, skulle företaget förvänta sig att få 85 990 GBP. Men om GBP vid avvecklingen uppskattar kommer det att krävas mer euro för att kompensera en GBP, till exempel, låt oss säga att kursen blir 0,8368, företaget får nu endast 83,680 GBP. Det är en förlust på 2310 GBP på grund av transaktionsrisk.
Hur hanterar jag transaktionsrisker?
Mycket av det kan förstås från praxis från stora banker, särskilt investeringsbanker, som är starkt involverade i flera valutahandelar dagligen. Dessa banker har formella program för att bekämpa transaktionsrisker.
Dessa risker synkroniseras vanligtvis med kreditrisk och marknadsrisk som är centraliserade för att införa och administrera kommandot över hela strukturen i riskverksamheten. Det kanske inte finns ett allmänt samförstånd när det gäller vem i organisationen som tar jobbet med att bestämma transaktionsrisk, men oftast gör en landsriskkommitté eller kreditavdelning uppgiften.
Banker tilldelar normalt en landsklassificering som omfattar alla typer av risker inklusive valutautlåning, såväl lokalt som utomlands. Viktigt att notera är att dessa betyg, särskilt ”transaktionsriskvärdering”, går långt när det gäller att bestämma ett tak och exponeringsgränser som varje marknad förtjänar, med tanke på företagens policy.
Hur lindrar jag transaktionsrisken?
Banker som är mottagliga för transaktionsrisk hänför sig till en rad olika säkringsstrategier genom olika penningmarknads- och kapitalmarknadsinstrument, som till stor del inkluderar valutaswappar, valutaterminer och optioner etc. Varje säkringsstrategi har sina egna fördelar och nedgångar och företagets val, från en mängd tillgängliga instrument för att täcka sin valutarisk som bäst passar deras syfte.
Låt oss försöka förstå ett företags riskreducerande försök genom att köpa ett terminskontrakt . Ett företag kan ingå en valutaterminskontrakt där det låser kursen för kontraktstiden och får den avräknad till samma kurs. Genom att göra detta företag är nästan säker på kvantiteten i kassaflödet. Detta hjälper till att möta den risk som räntefluktuationer står inför och ger ökad stabilitet i beslutsfattandet.
Ett företag kan också ingå ett terminskontrakt som lovar att köpa / sälja en viss valuta enligt avtalet. Faktum är att futures är mer trovärdiga och regleras starkt av börsen vilket eliminerar möjligheten till fallissemang. Optionssäkring är också ett mycket bra sätt att täcka ränterisker, eftersom det bara kräver en nominell marginal på förhand och begränsar nedåtrisken till stor del.
I själva verket är det bästa med optionskontraktet och den främsta anledningen till att de till stor del föredras är att de har obegränsad uppåtriktad potential. Dessutom är de bara en rättighet, inte en skyldighet, till skillnad från alla andra.
Några operativa sätt genom vilka banker försöker mildra transaktionsrisken;
- Valutafakturering, vilket innebär fakturering av transaktionen i den valuta som företagen gynnar. Detta kan inte utrota valutarisken, men flyttar ansvaret till den andra parten. Ett enkelt exempel är en importör som fakturerar sin import i hemvalutan vilket förskjuter fluktueringsrisken på exportörens axel.
- Ett företag kan också använda en teknik som kallas ledande och eftersläpande för att säkra ränterisken. Låt oss säga att ett företag är skyldigt att betala ett belopp på en månad och är också inställt på att få ett belopp (förmodligen liknande) från en annan källa. Företaget kan justera båda datumen för att sammanfalla. Därigenom undvika risken helt.
- Riskdelning: Parterna i handeln kan komma överens om att dela exponeringsrisken genom ömsesidig förståelse. Ett företag kan också undvika ansvaret att ta på sig exponering genom att bara handla och endast i hemvaluta.
Fördelar med hantering av transaktionsrisker
En effektiv hantering av transaktionsrisk hjälper till att skapa en atmosfär som är gynnsam för effektiv övergripande riskhantering i en organisation. Ett sundt program för att minska riskerna för transaktioner inkluderar och främjar därigenom,
- En omfattande inspektion av beslutsfattare
- Landsrisk- och exponeringspolicyer för olika marknader samtidigt övervakar politiska instabiliteter.
- Regelbunden backtesting av tillgångar och skulder i utländsk valuta
- Ordnad övervakning av olika ekonomiska faktorer på olika marknader
- Lämpliga interna kontroll- och revisionsbestämmelser
Slutsats
Varje företag som förväntar sig ett kassaflöde i en transaktion som är föremål för osäkra fluktuationer står inför en transaktionsrisk. Många banker har en säker mekanism för att hantera transaktionsrisker. En av de bästa lärdomarna från den asiatiska krisen är dock konsekvenserna av att inte hålla en bra balans mellan kredit och likviditet.
Som sådan är det extremt viktigt för företag som är exponerade för forex att kunna dra en rimlig toleransnivå och avgränsa vad som är extrem exponering för företaget. Stava ut policyerna och förfarandena och genomföra dem osäkra.
