Återstående inkomst

Vad är återstående inkomst?

Restinkomst, är vanligt begrepp som används vid värdering och kan definieras som den överskottsavkastning som genereras över den lägsta avkastningstakten (ofta kallad kapitalkostnaden) för nettoresultatets storlek.

Restinkomstformel = Nettoresultatet för företagsavgiften

Var,

• Kapitalavgift = Kostnad för eget kapital x Kapital

Steg för steg-beräkning av återstående inkomst

1. Beräkna företagets nettoresultat eller nettovinst, som också kan härledas från företagets resultaträkning.
2. Beräkna kapitalkostnaden med olika andra metoder som CAPM, Building block-tillvägagångssätt, Multi-model-strategi, etc.
3. Ta det bokförda värdet av det gemensamma kapitalet från balansräkningen.
4. Multiplicera det gemensamma kapitalvärdet med kapitalkostnaden beräknad i steg 2.
5. Dra nu av kapitalavgiften som beräknades i steg 4 från nettoresultatet som erhölls i steg 1, och resultatet blir Restinkomst.

Detta visar tydligt den ekonomiska vinsten snarare än bara redovisningsvinsten.

Exempel

Du kan ladda ner denna Excel-mall för kvarvarande inkomstformel här - Restmängd för Excel-formel

Exempel nr 1

MQR Inc. är ett börsnoterat företag. Från offentligt tillgängliga poster är företagets nettoinkomst 123 765 dollar. Bolagets eget kapital är 1100000 USD. Förutsatt att företagets kapitalkostnad är 10%, måste du beräkna företagets återstående inkomst.

Lösning

Använd följande data för beräkning

 Vi kommer nu att beräkna kapitalavgift, vilket är ingenting annat än kostnaden för eget kapital x eget kapital, vilket är 1100000 $ x 10%, vilket är 110,000 $.

• Kapitalavgift = 110000,00

• Restinkomst = företagets nettoinkomst - kapitalavgift
• = 123765.00 - 110000.00

Exempel 2

Ja, ett leasingföretag, Inc. (YCI), är ett medelstort företag när det gäller marknadsvärde, och enligt offentliga register har företaget rapporterat totala tillgångar på 4 miljoner US-dollar och företagets kapitalstruktur är femtio% med eget kapital och femtio procent med skuld. Företaget lånar i genomsnitt 8% före skatt och räntan kan betraktas som avdragsgill. Följaktligen är företagets skuldskatt 5,6%. Företaget har redovisat sitt EBIT, det vill säga resultatet före räntor och skatter på 400 000 USD, och den lagstadgade inkomstskattesatsen är 30%. Företagets nettoresultat är per nedan :

• Företagets EBIT - 400 000 USD
• Subtrahera: räntekostnader - 140 000 US $
•  Resultat före skatt - 260 000 USD
• Subtrahera: inkomstskatt - 78 000 US $
•  Företagets nettoresultat - 182 000 US $

 Du kan anta att kostnaden för eget kapital är 14%. 182 000 US $ är ett redovisningsresultat, men var företagets lönsamhet tillräcklig avkastning för sina aktieägare? .Du måste beräkna restinkomstmetoden.

Lösning

En metod för att beräkna restinkomsten är att subtrahera nettoresultatet från en kapitalavgift (i monetära termer är kostnaden för eget kapital, vilket är den beräknade). Vi kan beräkna avgiften på eget kapital med den formel som diskuteras.

Använd följande data för beräkning

Först måste vi beräkna eget kapital

Därför kommer beräkningen av eget kapital att vara följande,

Totalt eget kapital = US $ 4.000.000 x 50%

• Aktiekapital = US $ 2.000.000

Beräkningen av kapitalavgiften kommer därför att vara enligt följande,

Kapitalavgift = Aktiekapital × Kostnad för eget kapital

= US $ 2.000.000 × 12%

• Kapitalavgift = 240 000 USD.

Restinkomst kan beräknas med formeln nedan som,

Restinkomst = företagets nettoinkomst

= 182 000 US $ - 240 000 US $

Som framgår av den negativa ekonomiska vinsten kan man dra slutsatsen att YCI inte behöver tjäna tillräckligt för att täcka kapitalets kapitalkostnad. Även om företaget är ekonomiskt lönsamt ur ekonomisk betydelse medför det förlust.

Exempel # 3

Ett nybildat företag verkar vara ett lovande företag för investerarna och aktieägarna. Det hade en soliditet på 60% och 40% skuld. Företagets totala tillgångar är US $ 50.000.000. Nettoresultatet som rapporterades var 4 700 500 US-dollar. Eftersom företaget bedömdes vara riskabelt var kapitalkostnaden som tilldelades företaget 16%. Du måste bedöma om företaget tjänar vinst i ekonomisk mening?

Lösning

En metod för att beräkna återstående inkomst är att subtrahera nettoresultatet från en kapitalavgift (i monetära termer är kostnaden för eget kapital, vilket är den beräknade).

Använd följande data för beräkning

Först måste vi beräkna eget kapital

Därför kommer beräkningen av eget kapital att vara följande,

Totalt kapital = US $ 50.000.000 x 60%

• Aktiekapital = 30 000 000 US $

Beräkningen av kapitalavgiften kommer därför att vara enligt följande,

Kapitalavgift = Aktiekapital × Kostnad för eget kapital

= 30 000 000 000 × 16%

• Kapitalavgift = 4 800 000 US $

Restinkomst kan beräknas med formeln nedan som,

Restinkomst = företagets nettoinkomst - Kapitalavgift:

= 4 700 500 US $ - 4 800 000 US $

Som framgår av den negativa ekonomiska vinsten kan man dra slutsatsen att AEW inte behöver tjäna tillräckligt för att täcka kapitalkostnaden. Även om företaget är ekonomiskt lönsamt ur ekonomisk betydelse medför det förlust.

Restkalkylator

Du kan använda denna räknare

Företagets nettoresultat
Kapitalavgift
Återstående inkomst

Restinkomst =	Företagets nettoresultat - Kapitalavgift
0 - 0 =	0

Relevans och användningsområden

Resultaträkningen som upprättades traditionellt var att återspegla ägarna eller aktieägarna de tillgängliga vinsterna. Därför visar resultaträkningen nettovinsten efter att ha redovisat en räntekostnad för kapitalkostnaden. Det fanns inget avdrag för utdelning eller andra avgifter för eget kapital i resultaträkningen. Hädanefter var det upp till ägarna att dra slutsatsen om deras medel tjänar ekonomiskt under dessa förhållanden.

På baksidan, ekonomiskt förnuftigt, står återstående intäkter uttryckligen för aktieägarnas möjlighetskostnad och subtraherar därmed den beräknade kostnaden för eget kapital. Avkastningskravet på eget kapital är den marginella kostnaden för eget kapital. Kostnaden för eget kapital kan betraktas som marginalkostnad eftersom den ska representera den extra kostnaden för eget kapital, vare sig det är genom att sälja fler kapitalintressen eller internt genererade. Detta koncept är den majoritet som används vid värderingen när restinkomstmetoden föredras.